Die Aktien von Micron Technology (MU) stiegen am Mittwoch vorbörslich um etwa 3 % bis 4 %, nachdem der Speicherbrachen-Konkurrent SK Hynix ein Rekordquartal gemeldet hatte. MU schloss den Dienstag mit einem Plus von 2,77 %, und die Aktie hat sich in diesem Jahr mehr als verdreifacht.

Diese Verknüpfung ist struktureller Natur. Micron, SK Hynix und Samsung Electronics liefern zusammen die überwältigende Mehrheit des weltweiten DRAM und Hochbandbreitenspeichers – der Speichertypen, die in KI-Server eingebaut werden. Ein Quartal eines der drei Unternehmen dient daher zugleich als Stimmungsanzeige für Preis- und Nachfragebedingungen in der gesamten Speicherbranche.

Rekordquartal für SK Hynix

SK Hynix wies einen Umsatz von 104,62 Billionen Won aus – das erste Mal, dass das Unternehmen in einem einzigen Quartal die Marke von 100 Billionen Won überschritten hat. Das operative Ergebnis lag bei 83,33 Billionen Won, ein Anstieg von 632 % gegenüber dem Vorjahr, was einer operativen Marge von rund 80 % entspricht.

SK HYNIX $SKHY Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS

🔹 Revenue: $78.9B (Est. $74.8B) 🟢; +328% YoY
🔹 Oper Profit: $62.8B (Est. $58.5B) 🟢; +632% YoY
🔹 Oper Margin: 80%; +3,300 bps YoY; record high
🔹 QoQ: Revenue +32% / Oper Profit +38%

Q4 Guide:
🔹 DRAM Bit Growth: Mid-20% QoQ
🔹 NAND… pic.twitter.com/GkVRgwt3L6

— Wall St Engine (@wallstengine) October 27, 2026

Es war das sechste Quartal in Folge mit Rekordumsatz und operatives Ergebnis für den südkoreanischen Chiphersteller. Die American Depositary Receipts von SK Hynix stiegen vorbörslich um 7,7 %, während die in Seoul notierten Aktien nahezu 11 % zulegten.

Was SK Hynix dem Markt mitteilte

Die Aussage, die die meiste Aufmerksamkeit erregte, stammte aus dem Ausblick des Unternehmens. SK Hynix erklärte, die Nachfrage dürfte bis 2030 das Angebot übersteigen, und dass die strukturellen Ungleichgewichte zwischen Speicherangebot und -nachfrage so lange anhalten dürften. Das Unternehmen fügte hinzu, dass sein DRAM- und Hochbandbreitenspeicher (HBM) für die nächsten drei Jahre faktisch ausverkauft ist; langfristige Vereinbarungen decken bereits einen Großteil der Produktion für 2027 und 2028 ab.

Dieser Ausblick wiegt schwer, weil der Markt bereits mit einem möglichen Rückgang der Speicherpreise nach 2028 kalkuliert – dem Zeitpunkt, an dem SK Hynix und Samsung Electronics laut dem Forschungsunternehmen Trendforce sieben neue Speicher-Fabrikations- und Verpackungsanlagen eröffnen wollen. Das Auftragsbuch von SK Hynix erzählt derzeit jedoch eine andere Geschichte. Und da Micron DRAM und HBM in denselben Rechenzentrum-Nachfragepool verkauft, ist die Frage, wie lange dieses Ungleichgewicht besteht, für Microns Ergebnisse ebenso relevant wie für die von SK Hynix.

HBM4, die nächste Generation von Hochbandbreitenspeicher für KI-Server, ging im dritten Quartal in die volle Massenproduktion. SK Hynix erwartet, dass der neuere Speicher im vierten Quartal HBM3E sowohl beim Auslieferungsvolumen als auch beim Umsatzanteil überholen wird, und er hat ein DRAM-Bit-Wachstum im mittleren 20-%-Bereich für das Quartal in Aussicht gestellt.

Finanzvorstand Kim Woo-hyun erklärte, das Unternehmen plane, bis zum Geschäftsjahr 2026 rund 100 Billionen Won an die Aktionäre zurückzugeben. Der Plan umfasst mindestens 30 Billionen Won in Bardividenden und mindestens 60 Billionen Won in Rückkäufen und Aktienvernichtungen – das größte derartige Engagement in der Geschichte des Unternehmens.

Microns eigene Rückenwindfaktoren

Micron hat eigene Katalysatoren. Der Halbleiteranalyst der Bank of America bekräftigte nach einer Reihe von Gesprächen mit dem Management ein Kauf rating und ein Kursziel von 1.550 US-Dollar für die Aktie und sagte, er sei „inkrementell positiver gegenüber Speicher“ gestimmt. Hana Securities nahm Micron unterdessen weiterhin in seine Liste der 10 globalen KI-Investmentfavoriten auf.

Beide Einschätzungen fielen vor der Federal-Reserve-Entscheidung am Mittwoch, bei der mit einem unveränderten Leitzins gerechnet wird. Die Anleger achten auf die Erklärung der Fed auf etwaig harte Formulierungen.

Ein weiterer Punkt von Interesse sind die Rückkäufe. Im Rahmen der Bedingungen seiner US-Chips-Act-Förderung von 2024 kann Micron am 9. Dezember mit umfangreichen Rückkäufen beginnen. Der UBS-Analyst Timothy Arcuri hat erklärt, das Unternehmen könnte mit rund 20 Milliarden US-Dollar pro Quartal starten, ein Tempo, das seiner Erwartung nach gegen Ende des Geschäftsjahres 2027, das im September nächsten Jahres endet, auf etwa 50 Milliarden US-Dollar pro Quartal steigen könnte.

Trotz der Kursrallye in diesem Jahr wird Micron noch immer vergleichsweise günstig bewertet, was die anhaltenden Bedenken hinsichtlich des zyklischen Speichergeschäfts widerspiegelt – einer Branche, die seit langem durch knschaftsbedingte Booms und Überversorgungs-Crashs geprägt ist. Auch Elon Musk' Prognose, dass humanoide Roboter mehr Speicher benötigen könnten als jede andere Anwendung, machte die Runde; mindestens ein Analyst bezeichnete sie als potenzielle Volumenschance für Micron. Form-4-Meldungen vom 27. Oktober zeigen Insideraktivitäten, und mehrere Institutionen meldeten in aktuellen 13F-Einreichungen größere Positionen.

Der breitere Markt

Die breiteren Märkte zeigten sich uneinheitlich. Der S&P 500 schloss den Dienstag bei 7.722,60, ein Plus von 0,6 %, während der Nasdaq um 1,18 % stieg.

Für Micron kommt der nächste Katalysator am 9. Dezember, wenn das Unternehmen mit seinen Aktienrückkäufen beginnen kann. Vordem wird der Bericht von SK Hynix für das vierte Quartal – in dem das Unternehmen erwartet, dass HBM4 HBM3E beim Auslieferungsvolumen und Umsatzanteil überholt – einen weiteren Branchendatenpunkt zur KI-Speichernachfrage liefern.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf CoinCentral.