Alphabets Quartalsmitteilung am Mittwochabend ließ Aktien von Speicherhalbleiter-Unternehmen im vorbörslichen Handel am Donnerstag deutlich steigen.

Die Aktien von Micron (MU) legten vor der Eröffnungsglocke um 3.5% zu, während die ADRs von SK Hynix (SKHY) um 6.7% stiegen. Die Rally folgte auf die Entscheidung von Google-Mutter Alphabet, die geplanten Investitionsausgaben für 2026 auf eine Spanne von $195 Milliarden bis $205 Milliarden anzuheben — ein deutlicher Anstieg gegenüber der vorherigen Schätzung von $180 Milliarden bis $190 Milliarden.

Finanzchefin Anat Ashkenazi erklärte, die erhöhten Ausgaben spiegelten einen beschleunigten Kapazitätsausbau wider, um Kundenanforderungen zu erfüllen. Die höheren Investitionen führen direkt zu einer steigenden Nachfrage nach den Halbleiterprodukten, die beide Unternehmen herstellen.

Auf KI ausgerichtete Server sind stark auf High-Bandwidth Memory (HBM) angewiesen, der darauf ausgelegt ist, große Datenmengen schnell zwischen Prozessoren und Speicher zu übertragen. HBM ist zu einem zentralen Bestandteil fortgeschrittener KI-Infrastruktur geworden, da das Training und der Betrieb großer Modelle sowohl hohe Rechenkapazität als auch schnellen Speicherdurchsatz erfordern. Da Alphabet den Ausbau seiner Infrastruktur beschleunigt, sind sowohl Micron als auch SK Hynix als weltweit führende HBM-Anbieter positioniert, um erhebliche Nachfrage zu bedienen.

Die Aufwärtsbewegung der Kurse ist angesichts der jüngsten Belastungen für beide Aktien besonders bemerkenswert. Micron ist im vergangenen Monat um etwa 9% gefallen, während die in Seoul gehandelten Aktien von SK Hynix im selben Zeitraum nahezu 25% verloren haben. Hintergrund waren Sorgen, dass erhöhte Chippreise sich als nicht nachhaltig erweisen könnten und große Technologieunternehmen ihre Investitionsausgaben zurückfahren könnten. Alphabets Mitteilung vom Mittwoch milderte diese Sorgen zumindest vorübergehend, indem sie zeigte, dass mindestens einer der größten Käufer von Cloud- und KI-Infrastruktur weiterhin höhere Investitionsausgaben plant.

ADR-Angebotsbeschränkungen beeinflussen den Handel mit SK Hynix

SK Hynix startete seine US-Notierung am July 10 und stieß schnell auf eine ungewöhnliche Beschränkung. Das Unternehmen hat bereits die Schwelle von 2.5% für die Umwandlung in Seoul notierter Aktien in American Depositary Receipts erreicht, wodurch vorübergehend verhindert wird, dass zusätzliches Angebot in den US-Markt gelangt.

Wenn die Nachfrage stark bleibt, während das verfügbare Angebot begrenzt ist, neigen Kursbewegungen dazu, sich zu beschleunigen. Diese Dynamik erklärt teilweise, warum der vorbörsliche Anstieg von SK Hynix um 6.7% den Zuwachs von Micron übertraf. Angebotsgrenzen bei ADRs können in den USA gehandelte Wertpapiere empfindlicher gegenüber kurzfristigen Orderflüssen machen, selbst wenn das zugrunde liegende Unternehmen auch in seinem Heimatmarkt gelistet ist.

SK Hynix tätigt weiterhin erhebliche Investitionen in die Fertigung. Der Vorstand genehmigte kürzlich eine Kapitalzuweisung von ₩7.09 Billionen für ein Werk für fortschrittliches Packaging in Cheongju. Advanced Packaging wird bei KI-Halbleitern genau beobachtet, weil es dabei hilft, Speicher- und Verarbeitungskomponenten in Hochleistungssystemen effizienter zu integrieren. Das Unternehmen soll seine Finanzergebnisse für Q2 am July 29 vorlegen.

Tesla-CEO würdigt Microns Rolle

Micron erhielt zusätzliche Aufmerksamkeit aus unerwarteter Richtung. Während Teslas Quartalsbesprechung zu den Ergebnissen würdigte Elon Musk Micron ausdrücklich dafür, Tesla eine umfangreiche Zuteilung von Speicherchips zu günstigen Preisen gesichert zu haben, während er die allgemeineren Preise am Speichermarkt als „insane“ bezeichnete.

Die Äußerung unterstrich das Ausmaß der Angebotsengpässe im gesamten Sektor. Unternehmen arbeiten intensiv daran, Chipbestände zu sichern, und Micron dürfte sowohl von höheren Volumina als auch von günstigen Preisdynamiken profitieren, während es die Produktion seiner neuesten Speichertechnologien ausweitet. Anleger werden beobachten, ob Aussagen von Kunden aus großen Technologie- und Automobilunternehmen weiterhin enge Angebotsbedingungen auf den Speichermärkten bestätigen.

Laut Analysen von TipRanks hält Micron unter Analysten einen Strong Buy-Konsens, mit 29 Kaufempfehlungen und einer Hold-Einstufung innerhalb der vergangenen drei Monate. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei $1,569.29, was ein potenzielles Aufwärtspotenzial von etwa 64% gegenüber dem aktuellen Niveau nahelegt.