Bitcoin Magazine hat ein neues Video-Interview mit dem Liquiditätsanalysten Michael Howell veröffentlicht – dem Gründer des Research-Unternehmens CrossBorder Capital und Autor von Capital Wars –, der argumentiert, dass Anleger nicht zwischen Gold und Bitcoin wählen müssen. Nach Howells Ansicht entfalten die beiden Assets ihre Wirkung am besten gemeinsam: Er empfiehlt einen nach Volatilität gewichteten Korb, in dem der Bitcoin-Anteil wächst, je institutioneller das Asset wird – eine Mischung, die eines Tages 50/50 erreichen könnte. Diese Institutionalisierung hat sich beschleunigt, seit die US-Aufsichtsbehörden im Januar 2024 Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds genehmigt haben, was traditionellen Anlegern den Zugang erleichtert und die Frage Gold gegen Bitcoin in die Mainstream-Portfolio-Diskussionen gebracht hat.

Howell beschreibt Bitcoin als „das mit Abstand liquiditätsempfindlichste Asset auf dem Planeten“. In seinem Rahmenwerk bedeutet Liquidität den globalen Geld- und Kreditfluss über Grenzen hinweg – der Datenstrom, den CrossBorder Capital seit den 1990er Jahren verfolgt. Er sieht zudem 70.000 $ als wichtige Unterstützung für Bitcoin und erklärt, warum eine Federal Reserve unter Kevin Warsh – der von 2006 bis 2011 Gouverneur der Federal Reserve war – Liquiditätsbedingungen vor einem Einbruch bewahren könnte.

Die Diskussion spannt einen breiten Bogen makroökonomischer Themen auf, darunter:

• 0:00 – Michael Howell über eine „Gangbusters“-Wirtschaft und steigende Anleiherenditen
• 1:18 – Wie der KI-Handel und die Realwirtschaft die Märkte verdrängen
• 3:23 – Was eine abflachende Zinskurve über den Liquiditätszyklus aussagt
• 4:38 – Die Wand fälliger Schulden und warum Regierungen in großem Stil Geld drucken werden
• 5:42 – Von der Fed-QE zur Treasury-QE: Wie die USA ihre Schulden monetarisieren
• 7:45 – Chinas Anleihemarkt, der Yuan und warum Peking drucken muss
• 12:33 – Warum Regierungen keine Ausgaben kürzen können: Monetarisierung ist der Name des Spiels
• 14:25 – Gold vs. Bitcoin: Aufbau eines monetären Inflationsschutz-Korbs
• 15:32 – Bitcoin vs. Aktien in einer Welt der Schuldenmonetarisierung
• 19:29 – Kevin Warsh, Geldmarkt-Liquidität und Bitcoins nächster Katalysator

Für Leser, die mit Howells Arbeit noch nicht vertraut sind, dienen die Kapitel zugleich als Einführung in seine These: eine fortlaufende Wand fälliger Staatsschulden, die Policymakers seiner Ansicht nach kaum eine andere Wahl lässt, als weiter zu monetarisieren – der Hintergrund, vor dem er Gold und Bitcoin ins Zentrum eines monetären Inflationsschutzes rückt. Im abschließenden Segment zur Geldmarkt-Liquidität und zur Führung der Federal Reserve umreißt er Bitcoins nächsten Katalysator – diese beiden Fäden sind es, die man künftig im Blick behalten sollte.

Das vollständige Interview ist auf Bitcoin Magazine verfügbar.

DISCLAIMER: Die in dieser Sendung geäußerten Ansichten und Meinungen sind die der Teilnehmer und spiegeln nicht unbedingt die offizielle Politik oder Position von BTC Inc., Bitcoin Magazine oder verbundenen Unternehmen wider. Dieser Inhalt dient ausschließlich Informations- und Bildungszwecken und ist nicht als Anlage-, Rechts-, Steuer- oder Bilanzierungsberatung zu verstehen. Nichts in dieser Sendung stellt ein Werben, eine Empfehlung, eine Billigung oder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Zuschauer sollten vor finanziellen oder geschäftlichen Entscheidungen ihre eigenen Berater konsultieren.

Dieser Artikel erschien zuerst auf Bitcoin Magazine und wurde von Patrick Green verfasst.