Metaplanet gab bekannt, dass das Unternehmen 52 Milliarden Yen (329 Millionen US-Dollar) in Null-Kupon-Euro-Yen-Wandelschuldverschreibungen mit Fälligkeit 2031 ausgeben wird und die Erlöse zur Umstrukturierung seiner Schulden sowie zur Finanzierung eines Aktienrückkaufprogramms verwenden möchte, ohne irgendwelche Bitcoin-Bestände zu verkaufen. Wandelschuldverschreibungen geben den Inhabern das Recht, die Schuldverschreibungen unter bestimmten Bedingungen in Aktien umzuwandeln.

Laut einer Ankündigung am Dienstag plant das japanische Investment- und Bitcoin-Treasury-Unternehmen, etwa 23,6 Milliarden Yen (149 Millionen US-Dollar) der Nettoerlöse zur Tilgung von Bitcoin-besicherten Darlehen einzusetzen, während die verbleibenden rund 28,3 Milliarden Yen (179 Millionen US-Dollar) für Aktienrückkäufe vorgesehen sind. Die Anleihen verzinsen sich nicht und haben eine Laufzeit von fünf Jahren, was bedeutet, dass das Unternehmen vor der Rückzahlung 2031 keine periodischen Kupons zahlt. Wichtige Details, die bei der Umsetzung des Plans zu beobachten sind, sind der Zeitpunkt, zu dem die Bitcoin-besicherten Darlehen getilgt werden, der Umfang des ausgeführten Rückkaufs sowie die Wandlungsbedingungen der Fälligkeit 2031.

Die Rückkäufe fallen unter das neu aufgelegte Aktienrückkaufprogramm von Metaplanet, das Rückkäufe von insgesamt bis zu 60 Milliarden Yen (380 Millionen US-Dollar) vorsieht. Solche Rückkäufe verringern die Zahl der ausstehenden Aktien und konzentrieren den Eigentum auf die verbleibenden Aktionäre.

Das Unternehmen erklärte, die Maßnahme solle seine Schuldenstruktur verbessern, indem die Abhängigkeit von Darlehen, die mit Bitcoin (BTC)-Beständen besichert sind, verringert wird, sodass eine Entschuldung ohne Liquidation der Krypto-Reserven möglich ist. Diese Form der besicherten Kreditaufnahme ist durch das verpfändete Bitcoin abgesichert, was bedeutet, dass ein Wertverlust der Sicherheiten Margin Calls oder Zwangsverkäufe auslösen kann; die Tilgung der Darlehen mit Anleiheerlösen verringert diese Abhängigkeit, ohne die Reserven anzutasten. Metaplanet ist laut BitcoinTreasuries das zweitgrößte Bitcoin-Treasury-Unternehmen mit insgesamt 44.000 BTC im Wert von 3,6 Milliarden US-Dollar.

Trotz der Ankündigung schloss die Metaplanet-Aktie am Dienstag in Tokyo 1,5 % niedriger und setzte damit einen Rückgang von 52,6 % innerhalb der vergangenen zwölf Monate fort, wie Yahoo Finance berichtet.

Die Anleiheemission folgt auf einen überarbeiteten Kapitalallokationsrahmen, den Metaplanet Anfang dieses Monats vorgestellt hatte und der die Zuung von bis zu 15 % des Gesamtvermögens an strategische Investitionen zur Unterstützung der Bitcoin-Akkumulation und der Dividendenzahlungen vorsieht.

Das Unternehmen stand in den letzten Monaten auch in der Kritik der Aktionäre. Im September geriet das Management in die Kritik, weil es den Series-10-Aktienoptionspool für Führungskräfte von Metaplanet fast versiebenfacht hatte. Am 11. September kündigte das Unternehmen mit Sitz in Tokyo Pläne an, den Aktienpool um 41 % zu verkleinern, indem die Zahl der potenziellen Aktien, auf die sich die Rechte beziehen, um 131,3 Millionen reduziert wird – von 319,464 Millionen auf 188,19 Millionen –, was dem Niveau vor dem internationalen Aktienangebot des Unternehmens im September 2025 entspricht.

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