Die Aktien von Meta Platforms (NASDAQ: META) stiegen nach Börsenschluss, nachdem das Unternehmen einen Quartalsumsatz von 64,60 Mrd. USD im dritten Quartal meldete und Chief Executive Mark Zuckerberg neue KI-Modelle hervorhob. Ein starkes Werbewachstum stützte die Ergebnisse, wenngleich eine erhebliche rechtliche Belastung das Betriebsergebnis schmälerte und den freien Cashflow in den negativen Bereich drückte.

Aktie steigt nach Zahlen und KI-Ankündigungen

Die Meta-Aktie gewann während der regulären Handelssitzung am Mittwoch 0,47 % auf 697,52 USD, bevor das Unternehmen seine Zahlen für das dritte Quartal veröffentlichte. Nach dem Bericht stiegen die Anteile nachbörslich um 3,57 % auf 722,42 USD.

Zuckerberg hob die kürzlichen Einführungen von Muse und Muse Wonder hervor, während Meta seine Ambitionen im Bereich der Frontier-KI-Entwicklung ausbaute. Er verband die neuen Modelle mit dem Ziel des Unternehmens, eine persönliche Superintelligenz bereitzustellen. Meta präsentierte diese KI-Entwicklungen neben Fortschritten in seinem Kerngeschäft und seinen Technologieabläufen.

Die App-Familie des Unternehmens verzeichnete im September durchschnittlich 3,64 Milliarden täglich aktive Nutzer, ein Anstieg von 3 % gegenüber September 202. Die Werbeimpressionen stiegen um 10 %, während die durchschnittlichen Preise pro Anzeige um 14 % zunahmen. Die Zahlen spiegelten Wachstum sowohl bei der Werbeaktivität als auch bei den Preisen über Metas Plattformen hinweg wider. Für ein werbefinanziertes Geschäft zeigen Zuwächse aus Volumen und Preis zugleich ein Wachstum, das von zwei Hebeln statt nur einem angetrieben wird.

Umsatz steigt um 26 %, während die Ausgaben zunehmen

Der Quartalsumsatz stieg um 26 % von 51,24 Mrd. USD im Vergleichszeitraum des Vorjahres. Meta wies dieselbe Wachstumsrate von 26 % sowohl auf berichteter als auch auf konstanter Währungsbasis aus. Das Konstantwährungsmaß bereinigt Währungseffekte, was darauf hindeutet, dass Währungsbewegungen die berichtete Wachstumsrate weder erhöht noch gedrückt haben.

Die Gesamtkosten und Aufwendungen stiegen um 68 % von 30,71 Mrd. USD auf 51,61 Mrd. USD, einschließlich einer litigationsbedingten Belastung. Das Betriebsergebnis fiel folglich um 37 % von 20,54 Mrd. USD auf 12,99 Mrd. USD, während die operative Marge von 40 % im Vorjahreszeitraum auf 20 % sank. Die Ausgaben wuchsen damit mehr als doppelt so schnell wie der Umsatz, wobei die Litigationsbelastung der größte einzelne Kostenposten des Quartals war.

Der Nettogewinn stieg um 264 % von 2,71 Mrd. USD vor einem Jahr auf 9,86 Mrd. USD. Der verwässerte Gewinn je Aktie erhöhte sich um 265 % von 1,05 USD auf 3,83 USD. Meta wies einen effektiven Steuersatz von 24 % aus, gegenüber 87 % im Vorjahreszeitraum. Dieser Steuersatz-Schwankung erklärt, wie der Nettogewinn im selben Quartal stark steigen konnte, in dem das Betriebsergebnis fiel.

Rechtliche Belastung und Investitionsausgaben belasten den Cashflow

Im August erzielte Meta eine Vereinbarung mit 52 Generalstaatsanwälten bezüglich Litigation im Zusammenhang mit der psychischen Gesundheit von Jugendlichen und sozialen Medien. Die Vereinbarung sieht Zahlungen von bis zu rund 18,59 Mrd. USD vor. Meta erfasste eine zugehörige Belastung von 9,89 Mrd. USD in seinen Kosten und Aufwendungen des dritten Quartals.

Ohne diese Belastung hätte das Betriebsergebnis laut Metas Berechnung 22,88 Mrd. USD betragen und der verwässerte Gewinn je Aktie7,40 USD statt der berichteten 3,83 USD. Die angepasste Berechnung senkte auch den effektiven Steuersatz auf 17 %. Auf dieser bereinigten Basis hätte das Betriebsergebnis die 20,54 Mrd. USD des Vorjahres übertroffen, was bedeutet, dass der berichtete Rückgang auf die Litigationsbelastung zurückzuführen ist, wie aus Metas eigener Berechnung hervorgeht.

Meta gab 34,91 Mrd. USD für Investitionsausgaben aus, einschließlich Tilgungen von Finanzierungsleasingverbindlichkeiten. Der operative Cashflow betrug 32,79 Mrd. USD, während der freie Cashflow bei negativen 2,12 Mrd. USD lag. Der negative freie Cashflow spiegelt wider, dass die Investitionsausgaben das operative Cash-Generierung übersteigen, eine Lücke angesichts von 82,45 Mrd. USD in bar und marktfähigen Wertpapieren des Unternehmens. Das Unternehmen zahlte 1,36 Mrd. USD Dividenden und reduzierte seine Belegschaft um 15 % auf 66.775 Mitarbeiter, was rund 11.800 Stellen weniger als im Vorjahr entspricht.

Quelle: Blockonomi