MercadoLibre (MELI) Aktie steigt um 4 % nach Q2-Ergebnis-Überraschung und JPMorgan-Upgrade
Wichtige Erkenntnisse
- •JPMorgan hob sein Kursziel für MercadoLibre von 1.900 $ auf 2.150 $ an, behielt eine neutrale Einstufung bei und verwies auf einen potenziellen Aufwärtsraum von etwa 13,31 % gegenüber dem aktuellen Niveau.
- •Das Unternehmen wies für das zweite Quartal einen EPS von 9,19 $ aus und übertraf damit die Konsenserwartung um 0,54 $, bei einem Umsatzwachstum von 49,8 % gegenüber dem Vorjahr auf 10,17 Milliarden $.
- •Elf von siebzehn das Unternehmen abdeckenden Analysten stufen MELI als Buy ein, was zu einer Konsensempfehlung von Moderate Buy bei einem durchschnittlichen Kursziel von 2.272 $ führt.
- •Eine Discounted-Cash-Flow-Analyse deutet auf einen inneren Wert nahe 3.477 $ pro Aktie hin, was auf eine Unterbewertung von rund 47,6 % schließen lässt, während das KGV von etwa 49,5x sowohl Branchen- als auch Peer-Durchschnitte übersteigt.
- •Die institutionelle Eigentümerquote liegt bei 87,62 %, und im Mai kaufte Direktor Alejandro Nicolas Aguzin 600 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 1.655,93 $, insgesamt rund 993.558 $.
Die Aktie von MercadoLibre (NASDAQ: MELI) stieg am Dienstag um 4 % auf 1.897,51 $, nachdem JPMorgan Chase sein Kursziel für die Aktie von 1.900 $ auf 2.150 $ angehoben und dabei auf einen potenziellen Aufwärtsraum von etwa 13,31 % gegenüber dem aktuellen Niveau verwiesen hatte. JPMorgan behielt seine Einstufung als "neutral" trotz der Aufwärtskorrektur bei.
Die Anpassung des Kursziels folgt auf den starken Quartalsbericht von MercadoLibre zu Beginn des Monats. Das Unternehmen wies für das zweite Quartal einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 9,19 $ aus und übertraf damit die Konsenserwartung von 8,65 $ um 0,54 $. Der Umsatz erreichte 10,17 Milliarden $, was die Erwartungen von 9,79 Milliarden $ überstieg und einem Wachstum von 49,8 % gegenüber dem Vorjahr entsprach. MercadoLibre, die größte E-Commerce- und digitale Zahlungsplattform Lateinamerikas, ist in 18 Ländern tätig, wobei Brasilien, Mexiko und Argentiniens die größten Märkte sind. Die Finanztechnologie-Sparte Mercado Pago ist neben dem Kernmarktplatz zu einem bedeutenden Umsatztreiber geworden und positioniert das Unternehmen so, dass es von der beschleunigten digitalen Adaption und der unterversorgten Verbraucherbasis in der Region profitieren kann.
Update der Analystenabdeckung
Cantor Fitzgerald hob sein Kursziel aggressiver an und erhöhte es von 2.150 $ auf 2.300 $, während die Einstufung "overweight" beibehalten wurde. Raymond James behält ein Ziel von 2.000 $ bei. Im Mai stufte Daiwa die Aktie auf "hold" mit einem Kursziel von 1.800 $ herab.
Unter den das Unternehmen abdeckenden Analysten stufen 11 MELI als Buy und sechs als Hold ein. Die Konsensempfehlung lautet "Moderate Buy" bei einem durchschnittlichen Kursziel von 2.272 $.
Bewertungsprofil
Die Bewertung von MercadoLibre zeigt je nach angewandter Methode ein uneinheitliches Bild. Ein Discounted-Cash-Flow-Modell, das auf dem freien Cashflow der letzten zwölf Monate von rund 12,5 Milliarden $ basiert, ergibt eine Schätzung des inneren Wertes von etwa 3.477 $ pro Aktie, was darauf hindeutet, dass die Aktie auf Cashflow-Basis rund 47,6 % unterbewertet ist.
Auf Basis der Gewinne wird MELI jedoch mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 49,5x gehandelt — mehr als das Doppelte des Branchendurchschnitts für Multiline Retail von 20,2x und über dem Peer-Group-Durchschnitt von 24,2x. Ein maßgeschneiderter fairer KGV-Wert für MELI liegt bei rund 40,1x, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Preis im Verhältnis zu den Gewinnen mit einer Prämie behaftet ist. Die große Diskrepanz zwischen der DCF- und der KGV-Bewertung spiegelt die Spannung wider, die Anleger zwischen dem kurzfristigen Gewinnvielfachen des Unternehmens und seiner langfristigen Cashflow-Generierungskapazität abwägen.
Technische Position
Der 50-Tage-Gleitende Durchschnitt von MELI liegt bei 1.749,73 $, und der 200-Tage-Gleitende Durchschnitt bei 1.793,59 $. Der Schlusskurs vom Dienstag von 1.897,51 $ platziert die Aktie über beiden Indikatoren.
Die 12-Monats-Spanne reicht von einem Tiefststand von 1.495,00 $ bis zu einem Höchststand von 2.548,50 $. In den vergangenen drei Jahren erzielte die Aktie eine Rendite von etwa 40,4 %, ging jedoch im vergangenen Jahr mit einem Rückgang von rund 20,6 % zurück. MercadoLibre verfügt derzeit über eine Marktkapitalisierung von 96,20 Milliarden $, ein KGV von 51,51 und ein Beta von 1,34.
Institutionelle und Insider-Aktivität
Die institutionelle Eigentümerquote liegt bei 87,62 %. Im vierten Quartal des vergangenen Jahres gingen mehrere kleinere Fonds neue Positionen ein, darunter Darwin Wealth Management, Laurel Wealth Advisors und Transamerica Financial Advisors.
Die Insider-Beteiligung bleibt mit 0,26 % niedrig. Im Mai kaufte Direktor Alejandro Nicolas Aguzin 600 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 1.655,93 $, eine Transaktion im Wert von rund 993.558 $.
Sell-Side-Analysten erwarten derzeit, dass MercadoLibre für das Gesamtjahr einen EPS von 40,69 $ ausweist. Angesichts der sich weiter ausdehnenden Doppelpräsenz im E-Commerce und im Fintech-Bereich in Lateinamerika werden Anleger genau beobachten, ob die folgenden Quartale die Umsatzwachstumsdynamik aufrechterhalten können, die zur Überraschung im Q2 geführt hat.
