Das kürzliche Börsendebüt von GCash-Muttergesellschaft Mynt, Inc. könnte als Bewertungsmaßstab für den geplanten Börsengang (IPO) des Finanztechnologie-Unternehmens Maya im Jahr 2027 dienen, wobei Analysten anmerkten, dass die Entwicklung der GCash-Aktie die Erwartungen der Investoren beeinflussen könnte. Dies ist ein bekanntes Muster an den Aktienmärkten, wo kürzliche Börsengänge häufig als Referenzpunkt dafür dienen, wie Investoren nachfolgende Emissionen im selben Sektor einordnen.

"Eine mögliche Herausforderung wäre jedoch eine Verlangsamung des Wachstums von GCash oder eine Abstufung seiner Bewertung, was es für Maya erschweren könnte, eine vergleichbare Bewertung zu rechtfertigen. Nichtsdestotrotz sind wir der Ansicht, dass der Börsengang von GCash einen günstigen Bewertungsmaßstab gesetzt hat, den Maya erreichen möchte", sagte COL Financial Group, Inc. Research Analyst Paolo Miguel Manansala in einer Viber-Nachricht am Dienstag.

Maya-Vorsitzender Manuel V. Pangilinan sagte kürzlich, das Unternehmen peile einen Börsengang 2027 an und bevorzuge eine Notierung auf den Philippinen, bleibe aber für eine mögliche Notierung in den Vereinigten Staaten offen. Die geplante Emission folgt auf das Börsendebüt von Mynt, der Muttergesellschaft von GCash, im Oktober.

Nach Angaben von Herrn Manansala könnte eine mögliche Doppellnotierung Maya Zugang zu einer breiteren Anlegerbasis verschaffen und dem Unternehmen helfen, seine Zielbewertung zu erreichen.

"Wir gehen davon aus, dass eine Doppellnotierung wahrscheinlicher ist, da [PLDT] nur 39 % des Unternehmens besitzt. Dies könnte helfen, die angestrebte Bewertung zu erreichen, da die höhere Liquidität an anderen Börsen eine breitere Anlegerbasis bietet", sagte er.

Globalinks Securities and Stocks, Inc. Head of Sales Trading Toby Allan C. Arce sagte: "Maya könnte Investoren anziehen, die Exposure gegenüber der wachsenden digitalen Finanzdienstleistungsbranche des Landes suchen, insbesondere nach dem wegweisenden Börsengang von GCash." Er fügte hinzu, dass Investoren vor einer Beteiligung an der Emission wahrscheinlich Mayas Profitabilität, Kundenmonetarisierung, Kreditwachstum und Kreditqualität bewerten würden.

Der geplante Börsengang soll frisches Kapital für Maya aufbringen und bestehenden Investoren gleichzeitig die Möglichkeit bieten, ihre Anteile zu verkaufen. PLDT Inc. plant, seinen Anteil am Finanztechnologie-Unternehmen zu halten. Zu Mayas Aktionären zählen PLDT und First Pacific Co. Ltd., die zusammen einen Anteil von 39,6 % halten, sowie KKR & Co., Tencent Holdings und die International Finance Corp.

COL Financial Group First Vice-President for Corporate Strategy und Chief Investor Relations Officer April Lynn Lee-Tan sagte, Mayas Ertragswachstum werde zu den Faktoren gehören, die das Investoreninteresse beeinflussen.

"Solange es wächst, wird es Interesse geben. Das Timing könnte besser sein, aber wenn die Erträge unabhängig von den wirtschaftlichen Bedingungen weiter wachsen, sollte es in Ordnung sein. Die Bewertung fällt möglicherweise nur nicht so hoch aus", sagte sie.

Herr Arce sagte, eine Notierung 2027 könnte für Maya ein angemessenes Zeitfenster bieten, wenn sich die Zinssätze stabilisieren und sich die Bedingungen am heimischen Aktienmarkt verbessern.

"Das Investorenvertrauen steigt, und der heimische Aktienmarkt wird aufnahmebereiter für große Emissionen. Dennoch wird der Erfolg des Maya-Börsengangs stark von Preisgestaltung und Marktbedingungen abhängen. Das starke Interesse rund um den GCash-Börsengang garantiert nicht automatisch eine ähnliche Nachfrage nach Maya", sagte er.

PLDT hatte zuvor mitgeteilt, dass Maya im ersten Halbjahr 2026 profitabel blieb und zum Kern nettoergebnis des Telekommunikationsunternehmens in diesem Zeitraum beitrug. Diese Bilanz bietet potenziellen Investoren einen frühen Datenpunkt zu den von Analysten genannten Ertragskriterien.

Mit Blick auf das angestrebte Zeitfenster 2027 gehören zu den von Analysten identifizierten beobachtbaren Indikatoren die Aktienentwicklung von GCash nach der Notierung, der Verlauf der Zinssätze, die Aufnahmebereitschaft des heimischen Aktienmarktes für große Emissionen sowie das Ertragswachstum von Maya selbst.

Hastings Holdings, Inc., eine Einheit der PLDT Beneficial Trust Fund-Tochter MediaQuest Holdings, Inc., hält über die Philippine Star Group, die sie kontrolliert, eine Mehrheitsbeteiligung an BusinessWorld.