Wichtige Erkenntnisse

• Die MARA-Aktie setzte ihren Abwärtstrend nach der Veröffentlichung schwächerer Ergebnisse für das zweite Quartal fort.
• Der Quartalsumsatz ging im Jahresvergleich deutlich zurück.
• Das Unternehmen verlagert sein Geschäft schrittweise in die KI-Rechenzentrumsbranche.

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Die MARA-Aktie setzte ihren jüngsten Rückgang fort, nachdem das Unternehmen enttäuschende Finanzzahlen für das zweite Quartal gemeldet hatte. Die Aktie fiel in Richtung der 10-Dollar-Marke und damit deutlich von ihrem Hoch im Juni zurück. Seit dem jüngsten Höchststand hat die Aktie mehr als 35 % verloren, da Anleger die schwächere Entwicklung im Bitcoin-Geschäft bewerteten.

MARA meldete einen niedrigeren Quartalsumsatz und einen Nettoverlust von 611 Millionen US-Dollar. Allerdings stieg die Bitcoin-Produktion trotz des Drucks durch niedrigere Kryptowährungspreise. Zudem setzte das Unternehmen seine KI- und Rechenzentrumsstrategie in Zusammenarbeit mit Starwood Digital Ventures fort.

MARA Holdings reduziert Bitcoin-Bestände im Zuge des KI-Umbaus

MARA Holdings, eines der größten Bitcoin-Mining-Unternehmen, veröffentlichte am Donnerstag einen gemischten Finanzbericht. Eine zentrale Mitteilung war, dass das Unternehmen seine Bitcoin-Bestände reduziert hat, während es den Wandel in Richtung des Bereichs künstliche Intelligenz (KI) fortsetzt.

Das Unternehmen erklärte, dass es nun 35.577 Coins halte, deutlich weniger als 49.951 Coins ein Jahr zuvor. Davon sind 26.307 frei verfügbar, 4.528 als Sicherheit verpfändet, und der Rest wurde verliehen.

Ein wesentlicher Grund für den Rückgang der Bitcoin-Bestände sind die hohen Investitionen des Unternehmens in die KI-Branche. Das Bitcoin-Halving im April 2024, das die Blockbelohnungen von 6,25 auf 3,125 BTC senkte, hat die Gewinnmargen branchenweit gedrückt und die Diversifizierungsbemühungen der Miner beschleunigt. Auch andere Bitcoin-Mining-Unternehmen wie Riot Platforms, TeraWulf und Cipher Mining verfolgen ähnliche Strategien.

Umsatz sinkt, während Bitcoin-Preise fallen

Der Umsatz sank im Quartal um 27 % auf 175 Millionen US-Dollar, vor allem wegen der fallenden Bitcoin-Preise, die teilweise durch eine höhere Bitcoin-Produktion ausgeglichen wurden. Die Produktion stieg um 3 % auf 2.422 Coins, obwohl sich Bitcoin in den vergangenen Monaten abwärts entwickelt hat. Nach einem Höchststand von 126.300 US-Dollar im Oktober des Vorjahres ist der Preis inzwischen auf etwa 64.000 US-Dollar gefallen.

MARA Holdings verzeichnete im Quartal einen Nettoverlust von mehr als 611 Millionen US-Dollar, eine deutliche Kehrtwende gegenüber dem Gewinn von 808 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Verlust entstand auch, weil die Kosten für das Bitcoin-Mining aufgrund höherer Stromkosten weiter stiegen. Die Kosten pro Petahash und Tag erhöhten sich um 4 % auf 27,70 US-Dollar. Die nach dem Halving gestiegene Mining-Schwierigkeit belastet zudem die Stückkosten in der gesamten Branche, da dieselbe Rechenleistung nun weniger Coins hervorbringt.

Strategischer Wandel hin zu KI-Rechenzentren

Wie mehrere Wettbewerber verändert MARA Holdings sein Geschäftsmodell, da das Kerngeschäft im Bitcoin-Mining mit zunehmenden Herausforderungen konfrontiert ist, darunter die Preisvolatilität und die steigende Mining-Schwierigkeit infolge höherer Energiekosten und der gesenkten Belohnung nach dem Halving.

Die Strategie von MARA konzentriert sich darauf, die Energieinfrastruktur zu besitzen, wobei das Management argumentiert, dass Strom – und nicht GPUs – der wichtigste knappe Faktor sei. Bitcoin-Miner haben über Jahre hinweg Anlagen in der Nähe reichlich vorhandener, kostengünstiger Energiequellen aufgebaut und leistungsstarke Netzanschlüsse gesichert, wodurch sie diese Vermögenswerte für KI-Workloads umwidmen können. Das Unternehmen arbeitet daran, Erdgaskraftwerke, Netzanschlüsse und große Grundstücksflächen zu kontrollieren, während es den Minenbetrieb schrittweise in KI-Campusse umwandelt.

Besonders hervorzuheben ist die Partnerschaft mit Starwood Digital Ventures, das einem großen Vermögensverwalter mit Milliarden von Dollar an verwaltetem Vermögen gehört.

Das Geschäft mit KI-Rechenzentren steht jedoch vor erheblichen Herausforderungen. Die Aktien großer Branchenteilnehmer wie CoreWeave, IREN und Nebius sind in den vergangenen Wochen gefallen. Der Bau solcher Anlagen erfordert erhebliches Kapital, da die Preise für GPUs, Speicher und Server weiter steigen. Zudem ist der Sektor stark umkämpft, da die meisten Bitcoin-Mining-Unternehmen ähnliche Umstellungen anstreben, während größere Firmen wie SpaceX, CoreWeave, Nebius und Meta konkurrierende Angebote entwickeln.

Technische Einordnung des Aktienkurses

Der Tageschart zeigt, dass die MARA-Aktie in den vergangenen Monaten deutlich gefallen ist, von einem Hoch bei 16,47 US-Dollar auf derzeit etwa 10,15 US-Dollar. Die Aktie hat einen abwärts gerichteten Kanal gebildet und nähert sich dessen Unterseite.

Die Aktie ist unter den 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) gefallen, was darauf hindeutet, dass die Bären weiterhin die Kontrolle haben. Bemerkenswert ist auch, dass der Relative-Stärke-Index (RSI) einen abwärts gerichteten Kanal gebildet hat.

Daher dürfte die Aktie vermutlich weiter fallen, möglicherweise bis zur wichtigen Unterstützungsmarke von 6,67 US-Dollar, ihrem Tiefststand im Februar.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Aktien- und Kryptowährungsmärkte sind hochvolatil. Leser sollten vor Anlageentscheidungen eigene Recherchen durchführen und einen lizenzierten Finanzberater konsultieren.

Der Beitrag MARA Stock Forecast as Earnings Highlight Bitcoin Sales to Fund AI Pivot erschien zuerst auf The Market Periodical.