MARA Holdings, einer der größten börsennotierten Bitcoin-Miner nach Marktkapitalisierung und BTC-Beständen, nutzt seine Bitcoin-Reserven, um zusätzliches Kapital zu beschaffen. Das Unternehmen hinterlegt einen beträchtlichen BTC-Bestand als Sicherheit für neue Kredite von zwei auf Krypto fokussierten Kreditgebern. Die Finanzierung unterstützt die breitere Expansion des Bitcoin-Miners in die Energieinfrastruktur sowie in künftige Anwendungen der künstlichen Intelligenz und des High-Performance-Computings.

MARA sichert zwei Kreditfazilitäten besichert durch 18.750 BTC

Gemäß seinem aktuellen SEC-Einreichung hat MARA am 4. August zwei Kreditfazilitäten abgeschlossen. Das Unternehmen hinterlegte 18.750 BTC, die zum Zeitpunkt des Transaktionsabschlusses einen Wert von rund 1,2 Milliarden US-Dollar aufwiesen.

Die Fazilitäten weisen einen kombinierten Nennbetrag von 750 Millionen US-Dollar auf, wobei nur 600 Millionen US-Dollar neue Kreditaufnahmen darstellen. Coinbase Credit stellte eine Fazilität über 450 Millionen US-Dollar bereit, bestehend aus 300 Millionen US-Dollar neuer Mittel und einer Refinanzierung der bestehenden 150-Millionen-USD-Kreditlinie von MARA bei Coinbase. Two Prime Lending lieferte zusätzliche 300 Millionen US-Dollar über ein eigenes Terminkredit.

Die Coinbase-Credit-Fazilität trägt einen variablen Zinssatz, der mit einem Aufschlag über dem Zielzinssatz für Bundesgeld von 3,875 % festgelegt wird. Der Kredit von Two Prime ist derzeit mit 7,65 % pro Jahr bepreist. Beide Fazilitäten laufen im August 2028 aus.

Mehr als die Hälfte der BTC-Reserven von MARA dient nun als Sicherheit

MARA meldete einen Bestand von 35.577 BTC zum Ende des Monats Juni. Das bedeutet, dass die neu hinterlegten 18.750 BTC etwa 53 % der gesamten Bitcoin-Bestände des Unternehmens ausmachen.

Dies ist nicht die erste Nutzung Bitcoin-besicherter Finanzierung durch das Unternehmen. In seiner Junieinreichung legte MARA offen, dass bereits 4.528 BTC als Sicherheit hinterlegt worden waren, darunter auch der Bitcoin, der die nun refinanzierte Coinbase-Kreditfazilität absicherte.

Diese Vereinbarung ermöglicht es MARA, auf Liquidität zuzugreifen, ohne einen erheblichen Teil seiner Bitcoin-Bestände auf dem Spot-Markt verkaufen zu müssen. Der Ansatz spiegelt einen breiteren Trend unter Unternehmen mit Bitcoin-Beständen wider – einschließlich MicroStrategy –, die BTC-besicherte Kreditlinien und Emissionen von Schuldverschreibungen genutzt haben, um Kapital zu beschaffen und gleichzeitig ihre Chance auf eine positive Wertentwicklung von Bitcoin beizubehalten. Die hinterlegten BTC unterliegen jedoch weiterhin den Bedingungen der Kreditsicherheiten. Wenn der Bitcoin-Preis erheblich sinkt, kann MARA verpflichtet sein, zusätzliche Sicherheiten zu stellen, um seinen Verpflichtungen aus diesen Kreditvereinbarungen nachzukommen.

Finanzierung unterstützt die strategische Expansion von MARA

Die Erlöse aus den neuen Fazilitäten können für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden, einschließlich der Finanzierung eines Teils der Barzahlung für die bevorstehende Übernahme von Long Ridge Energy & Power. Unter Einbeziehung der mit der vorgeschlagenen Transaktion verbundenen Schulden beträgt der Unternehmenswert rund 1,5 Milliarden US-Dollar. Der Standort Long Ridge in Ohio bietet Potenzial für Stromerzeugung, Bitcoin-Mining sowie Anwendungen der künstlichen Intelligenz und des High-Performance-Computings.

Die Übernahme von Long Ridge positioniert MARA alongside einer wachsenden Gruppe von Bitcoin-Minem – darunter Core Scientific, Hut 8 und Iris Energy –, die Infrastrukturdeals im Energiebereich verfolgt oder Mining-Standorte für Workloads der künstlichen Intelligenz und des High-Performance-Computings umgewidmet haben. Die Nachfrage nach ressourcenintensiven Rechenzentrumskapazitäten hat zugenommen, da Hyperscale-Cloud-Anbieter im Wettbewerb stehen, ihre KI-Compute-Infrastruktur auszubauen.

Die Finanzierung spiegelt die breitere Strategie von MARA wider, seine Bitcoin-Bestände als Finanzierungsquelle zu nutzen, anstatt sich ausschließlich auf Spot-Verkäufe zu verlassen. Während der ersten Hälfte 2026 verkaufte das Unternehmen rund 23.093 BTC im Wert von 1,6 Milliarden US-Dollar und reduzierte seine Bestände von 53.822 BTC zum Ende des Jahres 2025 auf 35.577 BTC zum 30. Juni.