Fred Thiel, Chief Executive Officer von MARA – einem der größten börsennotierten Bitcoin-Mining-Unternehmen Nordamerikas – erklärte, dass Bitcoins Chance, zu einem weit verbreiteten Zahlungsmittel zu werden, verstrichen sei. Er machte diese Aussagen während eines Interviews mit Natalie Brunell am 23. Juli.

Thiel sagte, dass kommerzielle Transaktionen in hohem Volumen Preisstabilität erfordern, die Bitcoin derzeit nicht bieten kann. Er argumentierte, dass die Preisschwankungen es für Unternehmen schwierig machen, Bitcoin im Tagesgeschäft einzusetzen, insbesondere in Umgebungen, in denen Tausende von Transaktionen pro Sekunde verarbeitet werden und mit geringen Margen gearbeitet wird.

„Damit Bitcoin effektiv als Zahlungsmittel funktionieren kann, sind zwei Schlüsselelemente entscheidend: die Stabilität des Wertes des Tauschmittels und die Fähigkeit, ein hohes Transaktionsvolumen effizient zu bewältigen“, sagte Thiel.

Er sagte, dass Stablecoins, die an Fiat-Währungen wie den US-Dollar gekoppelt sind, dieses Problem vermeiden, indem sie einen konsistenten Wert bieten, mit dem Unternehmen planen können. Seiner Meinung nach sind Stablecoins dadurch besser für hochfrequente Zahlungssysteme geeignet, einschließlich Krypto-Zahlungen im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz. Thiel sagte, er erwarte, dass Stablecoins diese Anwendungsfälle künftig dominieren werden. Der Stablecoin-Markt ist rasant gewachsen, wobei große Akteure wie Tethers USDT und Circles USDC jährliche Transaktionsvolumina in Billionenhöhe verarbeiten.

Die Transaktionsgeschwindigkeit ist ein weiterer Grund, warum Thiel Einschränkungen in Bitcoins Rolle als Zahlungsschiene sieht. Er sagte, dass kommerzielle Umgebungen oft eine nahezu sofortige Abwicklung erfordern, um den reibungslosen Betrieb aufrechtzuerhalten, während Bitcoins Netzwerk ursprünglich nicht für diese Art von Transaktionsvolumen konzipiert wurde. Das Lightning Network, ein Layer-2-Protokoll, das auf Bitcoin aufbaut, wurde entwickelt, um schnellere und günstigere Transaktionen zu ermöglichen, aber die Akzeptanz für groß angelegte kommerzielle Zahlungen bleibt begrenzt. Im Gegensatz dazu sind neuere, auf Stablecoins basierende Zahlungsschienen auf Geschwindigkeit und Skalierbarkeit ausgelegt.

Thiels Kommentare spiegeln einen breiteren Wandel darin wider, wie die Krypto-Branche Bitcoin betrachtet. Anstatt es primär als Währung zu behandeln, sehen es viele mittlerweile als digitales Kollateral.

Bitcoins Sicherheitsbudget und Rolle als Wertspeicher

Thiel verwies auch auf Bitcoins Sicherheitsmodell. Er sagte, dass Bitcoins ursprüngliches Design davon ausging, dass Transaktionsgebühren letztendlich zur Finanzierung seines Sicherheitsbudgets beitragen würden, die Gebühren jedoch sehr niedrig geblieben sind. Diese Bedenken haben nach Bitcoins letztem Halving im April 2024, als die Block-Belohnung von 6,25 auf 3,125 BTC reduziert wurde, an Aufmerksamkeit gewonnen, was die Abhängigkeit der Miner von Subventionen gegenüber Gebühreneinnahmen weiter erhöhte.

„Wir haben gesehen, dass die Transaktionsgebühren bemerkenswert niedrig geblieben sind, oft auf Allzeittiefs“, bemerkte Thiel.

Seiner Meinung nach deutet dies darauf hin, dass die Anreize des Netzwerks nicht darauf ausgerichtet sind, ein hohes Transaktionsvolumen zu unterstützen. Miner sind derzeit bei ihren Einnahmen stärker auf Block-Belohnungen als auf Transaktionsgebühren angewiesen, was, wie er sagte, die Vorstellung verstärkt, dass Bitcoin nicht für alltägliche Ausgaben konzipiert wurde.

Stattdessen sagte Thiel, dass Bitcoins Stärke in seiner Rolle als Vermögenswert außerhalb traditioneller Bankensysteme liegt. Er sagte, dass Anleger Bitcoin weiterhin nutzen, um Werte schnell über Grenzen hinweg zu transferieren, und dass es auch als Absicherung gegen Währungsabwertung in instabilen Volkswirtschaften dienen kann.

Trotz seiner Skepsis gegenüber Bitcoin als Zahlungsmittel behielt Thiel einen positiven langfristigen Ausblick auf den Vermögenswert bei. „Während Bitcoin zweifellos weiterhin existieren und als wertvoller Vermögenswert für diejenigen dienen wird, die Wohlstand außerhalb traditioneller Finanzsysteme halten möchten, scheint seine Rolle als tägliches Zahlungsmittel unwahrscheinlich zu materialisieren“, sagte er.

Er fügte hinzu, dass sich der Nutzen von Bitcoin im Laufe der Zeit verlagert, anstatt abgenommen zu haben. Das institutionelle Interesse an Bitcoin als Treasury-Vermögenswert ist gestiegen, und mehr Unternehmen halten es mittlerweile als Absicherung statt als Zahlungsmittel. Unternehmen wie MicroStrategy und mehrere andere haben Bitcoin als primären Treasury-Reserve-Vermögenswert übernommen. Thiel sagte, dass dieser Trend seine Ansicht stützt, dass Bitcoins Rolle im Finanzwesen im Wandel begriffen ist, während Stablecoins bereit stehen, die durch Bitcoin entstehende Zahlungslücke zu schließen.