MARA Holdings hat 600 Millionen Dollar an neuer Finanzierung gesichert, indem es 18.750 BTC – mit einem Wert von rund 1,2 Milliarden Dollar – als Sicherheit hinterlegt hat. Das Bitcoin-Mining-Unternehmen schloss am 4. August 2026 zwei separate Kreditvereinbarungen mit Coinbase Credit und Two Prime Lending ab und plant, das Kapital in Energieakquisitionen, Bitcoin-Mining-Betriebe, Initiativen im Bereich künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechen-Infrastruktur zu investieren. Dieser Schritt ordnet MARA in eine wachsende Gruppe börsennotierter Bitcoin-Miner – darunter Core Scientific, Hut 8 und Iris Energy – ein, die eine Diversifizierung in Richtung KI und HPC anstreben, um ihre Strominfrastruktur über das Krypto-Mining hinaus zu monetarisieren.

Finanzierungsstruktur und Konditionen

Die beiden Kreditfazilitäten haben eine kombinierte Kreditsumme von 750 Millionen Dollar. MARA wird jedoch nur 600 Millionen Dollar an neuen Mitteln erhalten, da die 450-Millionen-Dollar-Fazilität von Coinbase eine 150-Millionen-Dollar-Umschuldung einer bestehenden Kreditlinie umfasst. Coinbase Credit stellte 300 Millionen Dollar an frischem Kapital bereit, während Two Prime Lending weitere 300 Millionen Dollar zur Verfügung stellte. Beide Fazilitäten wurden vollständig in Anspruch genommen.

Der hinterlegte Bitcoin entspricht knapp 53 % der 35.577 BTC, die MARA Ende Juni hielt. Der Kredit von Coinbase trägt einen Zinssatz von rund 7,5 %, während Two Prime einen festen Zinssatz von 7,65 % verlangt. Wenn MARA die vollen 750 Millionen Dollar an ausstehendem Kapital beibehält, belaufen sich die kombinierten jährlichen Zinskosten auf rund 56,7 Millionen Dollar. Durch die Kreditaufnahme gegen seinen Bitcoin-Bestand anstelle einer Kapitalerhöhung vermeidet MARA eine Verwässerung bestehender Aktionäre – jedoch um den Preis, mehr als die Hälfte seines wichtigsten Betriebsvermögens zu belasten.

MARA Pledges 18,750 BTC to Secure $600 Million in New Loans for Energy and AI Infrastructure Expansion

According to The Energy Mag, MARA completed two loans with Coinbase Credit and Two Prime Lending on Aug. 4, pledging 18,750 BTC worth about $1.2 billion to secure $600 million… pic.twitter.com/CQY1SPHMEv

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 9, 2026

Mittelverwendung: Übernahme von Long Ridge Energy und KI-Campus

MARA beabsichtigt, die Kreditmittel für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden, wobei ein erheblicher Teil für die Übernahme von Long Ridge Energy & Power in Ohio vorgesehen ist. Diese Transaktion hat einen Unternehmenswert von rund 1,5 Milliarden Dollar, einschließlich übernommener Schulden.

Long Ridge betreibt ein gasbefeuertes Kraftwerk mit einer erwarteten Kapazität von 505 Megawatt und verfügt über mehr als 1.600 Acres Industrieland. MARA plant, das Gelände für Stromerzeugung, Bitcoin-Mining und einen potenziellen KI- und Hochleistungsrechen-Campus zu entwickeln. Der direkte Besitz von Stromerzeugungsanlagen entspricht einem breiteren Branchentrend unter Großminern, Energieanlagen zu erwerben und zu kontrollieren, um die Abhängigkeit von schwankenden Strompreisen am Netz zu verringern und die Umwidmung von Kapazitäten auf margenstärkere Rechenaufgaben zu ermöglichen.

Sicherheitenrisiken und Liquiditätskontext

Die durch Bitcoin besicherte Finanzierung birgt ein zusätzliches Abwärtsrisiko. MARA ist verpflichtet, vorgegebene Sicherheitenpegel einzuhalten, und die Kreditgeber können zusätzliches Bitcoin verlangen, falls der Marktwert des Vermögenswerts sinkt. Sollte MARA einen Margin Call nicht erfüllen, könnten die Kreditgeber den hinterlegten BTC liquidieren. Das Unternehmen hat die spezifischen Bitcoin-Preisschwellen, die solche Aufrufe auslösen würden, nicht offengelegt.

Im ersten Halbjahr 2026 verkaufte MARA 23.093 BTC für rund 1,6 Milliarden Dollar. Die neue Finanzierungsvereinbarung verschafft dem Unternehmen zusätzliche Liquidität, ohne einen weiteren unmittelbaren Bitcoin-Verkauf zu erfordern, erhöht jedoch gleichzeitig MARAs Exposure gegenüber der Bitcoin-Preisvolatilität. Ein anhaltender Rückgang des Bitcoin-Marktpreises könnte MARA zwingen, entweder zusätzliche Sicherheiten zu stellen oder Bestände zu ungünstigen Preisen zu liquidieren, was ein Rückkoppelungsrisiko darstellt, das bei krypto-besicherten Kreditstrukturen typisch ist.