Litauen positioniert seine Fintech-Strategie neu: weg davon, Unternehmen durch schnelle Lizenzierung anzuziehen, und hin zum Aufbau eines nachhaltigeren Finanzdienstleistungssektors, während strengere Regulierung die Reihen der Krypto-Firmen ausdünnt und die Anforderungen an operative Substanz und Compliance erhöht. Der Kurswechsel zeigt, dass der Zugang zum europäischen Markt nun weniger davon abhängt, wie schnell sich ein Unternehmen registrieren kann, sondern vielmehr davon, ob es dauerhafte Geschäftsoperationen nachweisen kann – eine Neukalibrierung, die Krypto-Firmen bereits zwischen Jurisdiktionen umgeleitet hat.

Das baltische Land zog Hunderte von Dienstleistern für virtuelle Vermögenswerte (VASPs) an, nachdem das Nachbarland Estland 2022 seine Krypto-Lizenzregeln verschärft und viele Anbieter zum Umzug bewegt hatte. Auf ihrem Höhepunkt hatten sich fast 800 Unternehmen bei den litauischen Behörden registriert oder ihnen Aktivitäten mit virtuellen Vermögenswerten gemeldet.

Eine Untersuchung des litauischen Financial Crime Investigation Service ergab jedoch, dass etwa 80 % der geprüften VASPs keine Mitarbeiter hatten, während rund 90 % nie eine Verdachtsmeldung eingereicht hatten.

Als Reaktion führte Litauen eine Kapitalanforderung von 125.000 € sowie strengere Sorgfalts- und Eignungsstandards ein. Die Registrierungen gingen um rund drei Viertel zurück, bevor sie sich teilweise erholten, da konforme Anbieter verblieben. Die Schwelle von 125.000 € entspricht einer der Eigenmittelanforderungen, die die EU-Verordnung über Kryptomärkte (MiCA) für Anbieter von Krypto-Dienstleistungen festlegt, und bringt die nationalen Anforderungen mit dem Regelwerk in Einklang, das nun die Lizenzierung im gesamten Binnenland regelt.

Die Verschärfung fällt mit der EU-Verordnung über Kryptomärkte (MiCA) zusammen, die gemeinsame Zulassungs- und Governance-Anforderungen für Krypto-Dienstleister im gesamten Binnenland etabliert. MiCA, das im Juni 2023 in Kraft trat und seit dem 30. Dezember 2024 vollständig anwendbar ist, verlangt von Unternehmen, dass sie in einem EU-Mitgliedstaat eine Zulassung erhalten – unter Einhaltung von Governance-, Vorsorge- und Verbraucherschutzstandards –, bevor sie ihre Dienste in der gesamten Union anbieten dürfen. Der Rahmen deckt auch Emittenten von vermögenswertreferenzierten Token und E-Geld-Token ab, die Kategorien, zu denen Stablecoins gehören. Unternehmen, die nach nationalen Regimen arbeiteten, erhielten eine Übergangsfrist, die spätestens am 1. Juli 2026 enden durfte; danach erfordert fortgesetzte EU-Betrieb eine vollständige MiCA-Zulassung – womit die Umwandlung von Altregistrierungen in zugelassene Lizenzen einer der klarsten Indikatoren ist, den man bei Annäherung an diese Frist beobachten sollte.

Vier Lizenzen bis zum Frühjahr 2026 erteilt

Bis zum Frühjahr 2026 hatte Litauen vier Lizenzen an Anbieter von Krypto-Dienstleistungen erteilt, darunter Zulassungen für Robinhood Europe, CoinGate, Nuvei Liquidity und Micar Assets, so Deimantė Žemgulytė, Fintech-Expertin bei Invest Lithuania, der Investitionsförderagentur des Landes. Die Zahl steht in scharfem Kontrast zum früheren Höhepunkt von fast 800 Registrierungen und spiegelt den Wandel von der meldungsbasierten Registrierung zur vollständigen Zulassung wider, bei der eine Lizenz Governance-, Kapital- und Compliance-Fähigkeit statt bloßer Absicht belegt.

Regulatorischer Zugang und Zahlungsinfrastruktur

Litauens umfassendere Fintech-Strategie stützt sich auch auf regulatorischen Zugang und Zahlungsinfrastruktur. Die Bank of Lithuania, die Zentralbank des Landes, betreibt ein Newcomer-Programm und einen regulatorischen Sandbox-Bereich, die Unternehmen bei der Navigation durch die Aufsicht und beim Testen finanzieller Innovationen helfen. Ihr Zahlungssystem CENTROlink gibt lizenzierten E-Geld-Instituten und Zahlungsunternehmen Zugang zur europäischen Zahlungsinfrastruktur, einschließlich SEPA-Zahlungen – ein praktischer Anreiz für Firmen, die Euro-Kunden in der gesamten Union bedienen.

Das Land beherbergt mehrere Hundert Fintech-Unternehmen und hat eine erhebliche Basis lizenzierter E-Geld- und Zahlungsinstitute aufgebaut, was es zu einer Option für Firmen macht, die nach dem Brexit Zugang zu europäischen Märkten suchen.

Eine breitere Lehre für Fintech-Hubs

Litauens Erfahrung verdeutlicht eine breitere Herausforderung für Fintech-Hubs: Die Anziehung großer Zahlen von Unternehmen führt nicht zwangsläufig zu dauerhafter wirtschaftlicher Aktivität. Die nächste Wachstumsphase wird davon abhängen, zugängliche Aufsicht und effiziente Lizenzierung mit strengeren Compliance-Standards und etablierter Finanzinfrastruktur zu verbinden, so die von BitcoinKE veröffentlichte Fallstudie. Für Betreiber, die einen EU-Markteintritt abwägen, verleihen Registrierungszahlen allein keinen Zugang mehr – das Tempo der vollständigen MiCA-Zulassungen und die dahinterstehende Substanz sind die Kennzahlen, die nun eine glaubwürdige europäische Basis definieren.