Am 31. Oktober wird Lisk, das in der Schweiz ansässige Web3-Infrastrukturunternehmen, sein Blockchain-Netzwerk abschalten und seine verbleibenden Produkte und Entwickler zu Celo verlagern, einem konkurrierenden Netzwerk.

Die Entscheidung beendet ein Blockchain-Projekt, das 2016 als von Grund auf neu aufgebautes Netzwerk begann und später zu Ethereum wechselte. Lisk kündigte die Abwicklung im August an, doch der strategische Neuanfang begann Monate früher, als Mitgründer und Geschäftsführer Max Kordek im Dezember 2025 zusammen mit dem ehemaligen Chief Technology Officer Oliver Beddows, der Chief Strategy Officer wurde, ins Unternehmen zurückkehrte. Kordek hatte 2024 als CEO von Lisk zurückgetreten, als die Lisk Foundation ihren Fokus über die Blockchain hinaus ausweitete.

Die Onchain Foundation, die Dachgesellschaft von Lisk, früher bekannt als Lisk Foundation, stellte anschließend mehrere Initiativen ein, darunter den Forschungsbereich Onchain und die Wallet Pass App, um Ressourcen auf die Abkehr des Unternehmens von der Blockchain-Infrastruktur zu konzentrieren. Bis Mai hatte die Restrukturierung mehrere Stellen überflüssig gemacht, darunter Positionen von Regionalverantwortlichen und Business-Development-Teams der Lisk-Blockchain.

Lisk erklärte, das Unternehmen baue nun eine Financial-Operations-Plattform für Unternehmen mit Fokus auf Konten, Zahlungen und Freigaben über Fiat- und Stablecoin-Sienen hinweg. Die Wende beendet ein jahrzehntelanges Experiment im Betrieb einer Blockchain und entfernt eines der relativ wenigen Ökosystemunternehmen, das noch bereit war, Web3-Gründer in Afrika in der Frühphase zu unterstützen.

Afrikas Blockchain-Unternehmen, darunter Start-ups in den Bereichen Finanzen, Social Media, Gaming und Infrastruktur, sammelten 2025 in 28 Deals 90,1 Millionen US-Dollar ein, wie aus einem Bericht der Risikokapitalfirma Crypto Valley VC (CV VC) hervorgeht. Die Finanzierung sank gegenüber dem Vorjahr um 26,6 %, während sich die Anzahl der Deals lediglich von 30 auf 28 leicht verringerte, was auf einen selektiveren Markt hindeutet.

Lisks Strategie zum Aufbau eines Marktes

Lisks Expansion nach Afrika hatte einen kommerziellen Zweck, wie es unter Blockchain-Ökosystemen üblich ist. Das Unternehmen wollte Entwickler identifizieren, ihnen beim Produktaufbau helfen, ihnen Gründe für die Nutzung von Lisk geben, sie finanzieren und die Aktivität und Liquidität ihrer Nutzer in das Netzwerk bringen.

Das Ziel war es, Entwickler und Nutzer anzuziehen, die erforderlichen Netzwerkeffekte zur Sicherung der Chain zu erzeugen und LSK, den nativen Token, zu stützen. Einige Gründer erhielten Zuschüsse im Wert von etwa 4.000 US-Dollar, die häufig in LSK ausgezahlt wurden, einem Token, der zum im Bericht beschriebenen Zeitpunkt unter 1 US-Dollar notierte. Mehrere Gründer sagten, sie hätten die Token in dollarbesicherte Stablecoins wie USDT umgetauscht, weil sie Bargeld für ihre Unternehmen benötigten.

Andere Gründer sagten, die durch Lisks Finanzierung entstandenen Beziehungen seien wertvoller gewesen als die Zuschüsse selbst. Dazu gehörten Kontakte zu Investoren, Technologiepartnern und anderen Gründern sowie Gelegenheiten zu Reisen und zum Aufbau geschäftlicher Partnerschaften.

Lisk begann 2024, aggressiver nach Afrika zu expandieren. Laut seinem Rückblick auf 2024 veranstaltete das Unternehmen gemeinsam mit Partnern Entwickler-Roadshows in Kapstadt, Nairobi und Lagos. Es richtete zudem lokale Telegram-Communities in Nigeria, Ghana und Kenia ein und arbeitete mit Ausbildungsorganisationen wie Web3Bridge, AyaHQ und CV Labs, dem von CV VC betriebenen Accelerator, zusammen.

Ende 202 verzeichnete Lisks Blockchain rund 95.474 Konten und hatte mehr als 22 Millionen Transaktionen verarbeitet. Gründer in der Frühphase erhielten Zuschüsse und Unterstützung, um Lisk in ihre Produkte zu integrieren. Zu den Unternehmen, die auf Lisk aufbauten, zählten Azza, eine nigerianische auf WhatsApp basierende Stablecoin-Handelsplattform; Jamit, eine auf Blockchain basierende Creator-Plattform; und Payd, ein kenianisches Start-up für grenzüberschreitende Zahlungen.

Allerdings war es etwas anderes, einen Gründer zur Bereitstellung auf einer Blockchain zu bewegen, als einen Endkundenmarkt zur Nutzung zu bewegen. Blockchain-Netzwerke erfordern von Nutzern, eine neue Route für die Übertragung von Assets zu erlernen, das passende Asset zur Zahlung von Transaktionsgebühren zu beschaffen und teilweise Liquidität zwischen Chains zu verlagern.

Der Kryptomarkt Afrikas hatte bereits feste Präferenzen entwickelt. TRON wurde wegen seiner niedrigen und planbaren Transaktionskosten und der tiefen Liquidität zu einer wichtigen Route für USDT. Ethereum, Solana und andere Netzwerke hatten ebenfalls etablierte Nutzerbasen aufgebaut.

In einem Bericht von 2025 identifizierte das in den USA ansässige Stablecoin-Analyseunternehmen Artemis TRON (TRC-20) und Ethereum (ERC-20) als beliebte Netzwerke zum Senden und Empfangen von Krypto-Assets in den von ihm untersuchten afrikanischen Märkten. Ethereum war das am häufigsten genutzte Netzwerk in Nigeria, Kenia und Südafrika, während TRON in sechs der zehn Länder der Stichprobe führend war, darunter Ägypten und Ghana.

Die Stablecoin-Adoption beschleunigte sich zwischen 2024 und 2025. Laut Chainalysis machten Stablecoins 2024 etwa 43 % des Krypto-Transaktionsvolumens in Subsahara-Afrika aus. Nigeria stellte rund 40 % der Stablecoin-Zuflüsse der Region. Der Internationale Währungsfonds hat geschätzt, dass Nigeria seit 2019 für mehr als 60 % der Stablecoin-Zuflüsse nach Subsahara-Afrika verantwortlich war.

Lisk versuchte Stablecoin-Assets in seinem Netzwerk auszubauen, und sah eine Chance in aufkommenden Stablecoin-Märkten, darunter Lateinamerika, wo Ethereum, TRON und Polygon die am weitesten verbreiteten Blockchains waren. Letztlich erwies sich für das Unternehmen der Aufwand, Nutzer und Liquidität zum Netzwerkwechsel zu bewegen, als schwer zu überwinden.

Im März 2024 ging CV Labs eine Partnerschaft mit Lisk ein, um einen sechsmonatigen Blockchain Incubation Hub für afrikanische Start-ups aufzubauen, die auf Lisk entwickeln. Das Programm bot 4.000 US-Dollar für den Abschluss des ersten Blocks, bis zu 16.000 US-Dollar für den zweiten und bis zu 100.000 US-Dollar an zusätzlicher Finanzierung.

Olaf Hannemann, Mitgründer und Head of Growth von CV VC, sagte, CV Labs habe in zwei Kohorten 43 Start-ups aufgenommen, von denen 11 das vollständige Programm abschlossen. Lisk stellte die Finanzierung bereit, während CV Labs Infrastruktur, Mentoring und operationelle Unterstützung bot. Die Programmankündigung beschrieb die Initiative ausführlicher.

AyaHQ wurde ein weiterer Vertriebskanal. Laut Mitgründer und Geschäftsführer Eric Annan unterstützten seine vier Kohorten mehr als 35 Start-ups in 25 Ländern, von denen 25 letztlich Lisk-Finanzierung erhielten. Lisk gewährte eigenkapitalfreie Finanzierung, darunter Zuschüsse von bis zu 20.000 US-Dollar und in einigen Fällen Folgezusagen von bis zu 150.000 US-Dollar.

Web3Bridge bot einen weiteren Zugang zur Entwickler-Community Nigerias. Sein Gründer Ayodeji Awosika sagte, Lisk habe die Organisation mit 80.000 US-Dollar zum Aufbau von Web3Bridge Garage unterstützt, einem Zentrum zur Ausbildung von Entwicklern und zur Unterstützung von Gründern, die auf der Blockchain aufbauen.

Bis August 2025 teilte Lisk TechCabal mit, dass seine Programme mit CV Labs und AyaHQ mehr als 30 Start-ups geschult hätten, wobei 12 Absolventen Zuschüsse von bis zu 20.000 US-Dollar erhielten.

Die Ökonomie der Blockchain-Adoption

Eine Blockchain zu bauen ist etwas anderes, als sie zur Standardschiene für private und institutionelle Nutzer beim Transfer von Assets zu machen. Einige Netzwerke verfolgten dieses Ziel durch Entwickleranreize, Ökosystemfinanzierung und lokalen Community-Aufbau. Solana hat beispielsweise alle drei Ansätze genutzt.

Base, die vom US-Kryptounternehmen Coinbase aufgebaute Blockchain, verfolgte in Afrika eine ähnliche Strategie, indem sie Entwickler unterstützte, Creator ansprach und lokale Builder finanzierte. Coinbase ermöglichte Base zudem Zugang zu einer bestehenden Nutzerbasis und einem Produktökosystem, während es Transaktionsgebühren subventionierte und so die Kosten für Asset-Transfers im Netzwerk senkte. selbst baute im Mai 14 % seiner weltweiten Belegschaft ab, und die Restrukturierung betraf auch die regionalen Wachstumsteams von Base.

Lisk hatte kein Unternehmen wie Coinbase im Rücken. Dennoch halfen seine Ausgaben, die Aktivität zu steigern. Lisks Total Value Locked (TVL), der Gesamtwert der auf einer Blockchain hinterlegten digitalen Assets in US-Dollar, erreichte im Juli 2025 mit rund 20,6 Millionen US-Dollar seinen Höchststand. Die Stablecoin-Marktkapitalisierung erreichte im Juni 2025 etwa 3,3 Millionen US-Dollar.

Beide Werte sanken später deutlich. Zum 24. September wies Lisk laut DeFiLlama etwa 143.208 US-Dollar an TVL und 33.780 US-Dollar an Stablecoin-Marktkapitalisierung auf.

Ein Gründer, der auf Lisk aufbaute, sagte, sein Start-up habe begonnen, Liquidität aus dem Netzwerk abzuziehen, sodass nur begrenztes Kapital zur Abwicklung von Kundentransaktionen verbleibe. Lisk wies die Nutzer zudem an, ihre Assets vor dem 31. Oktober abzuziehen, wenn das Netzwerk den Betrieb einstellen soll. Der Vorgang kann mehr als eine Woche dauern, da Assets zunächst unstaked und dann zurück zu Ethereum gebrückt werden müssen.

Auch wenn Branchenspekulationen sich auf Lisks Rückzug aus Afrika konzentrierten, war die Entscheidung breiter angelegt und weniger auf Afrika bezogen, als manche Darstellungen nahelegten. Das grundlegende Problem waren die Unit Economics der Blockchain; das Netzwerk dürfte nicht profitabel gewesen sein.

Lisks Governance-Vorschlag erklärte, das Projekt habe rund zweieinhalb Jahre damit verbracht, ein Ökosystem um die Lisk Chain aufzubauen. Das Modell beruhte auf einem Schwungrad: Mehr Aktivität würde Wert für LSK schaffen, das wiederum weitere Ökosystemanreize finanzieren könnte.

Das Unternehmen kam letztlich zu dem Schluss, dass die Blockchain nicht genügend Einnahmen generierte, um diesen Kreislauf aufrechtzuerhalten. Es verwies auch auf Verkaufsdruck durch in LSK ausgezahlte Anreize und auf die Schwierigkeit, fragmentierte Betriebs- und Ökosystemausgaben aufrechtzuerhalten.

Die Kosten der Netzwerkschöpfung entstehen vor den Einnahmen. Entwickler brauchen Nutzer, Nutzer brauchen Anwendungen, Anwendungen brauchen Liquidität, und Liquidität braucht Anreize. Anreize brauchen Geld. Eine Blockchain kann Millionen in den Aufbau dieser Ebenen investieren und dennoch kaum Einnahmen erzielen, wenn Nutzer abwandern, sobald die Anreize verschen.

Lisks Treasury-Offenlegungen zeigen, wie sich der Wert seiner Assets im Laufe der Zeit veränderte. Berichte der Onchain Foundation wiesen im März und Mai 2024 Gesamtassets von rund 98,2 Millionen Schweizer Franken (CHF), entsprechend 124 Millionen US-Dollar, aus. Bis März 2025 war diese Zahl auf CHF 52,1 Millionen (65,7 Millionen US-Dollar) gesunken, bevor sie sich im September kurzzeitig auf etwa CHF 73 Millionen (92 Millionen US-Dollar) erholte. Lisk beendete 2025 mit rund CHF 53 Millionen (66,8 Millionen US-Dollar) an Gesamtassets, dem letzten berichteten Jahr.

Das Treasury wurde auch komplexer. 2024 bestand es überwiegend aus Fiat, Bitcoin, Ether, Stablecoins und LSK. Bis 2025 umfasste es Aktien und ein breiteres Spektrum an Krypto-Assets, darunter AAVE, SOL, SUI, HYPE, ONDO und EIGEN, sowie erhebliche gestakte LSK-Positionen.

Diese Zahlen dürfen nicht als operative Verluste interpretiert werden. Sie sind Momentaufnahmen von Assets, deren Werte sich mit Tokenpreisen, Investitionen und Assetverkäufen verändern. Die Berichte liefern nicht die Einnahmen- und Ausgabenpositionen, die nötig wären, um zu berechnen, wie viel Lisk für den Betrieb der Blockchain ausgegeben hat oder ob sie eine finanzielle Rendite erwirtschaftete.

Die Offenlegungen zeigen jedoch, dass Lisk für Forschung und Entwicklung (F&E) ausgab, einen zentralen Teil des Betriebs einer Blockchain. Die Lisk Foundation, heute die Onchain Foundation, finanzierte diese Arbeit, die von ihrem Entwicklungsstudio Lightcurve umgesetzt wurde.

2023 machte die Lisk Foundation rund 27,6 % der Gesamtausgaben aus, einschließlich Prämien und Betrieb. F&E-, Marketing- und Betriebsausgaben beliefen sich im Jahr auf insgesamt CHF 630.265 (749.000 US-Dollar).

Lisks kumulierte App-Einnahmen erreichten laut DeFiLlama zum 24. September 981.163 US-Dollar. Die Einnahmen stiegen nur langsam, seit Beginn 2026 um 56.510 US-Dollar. Im Verhältnis zu den Kosten des Betriebs und der Finanzierung der Blockchain hilft dieses begrenzte Wachstum zu erklären, warum Lisk sich letztlich für die Abschaltung entschied.

Die Auswirkungen auf afrikanische Gründer

Lisk verbrachte Jahre damit, durch die Finanzierung von Entwicklern, die Anziehung von Nutzern und den Aufbau von Liquidität ein selbsttragendes afrikanisches Netzwerk zu schaffen. Das Unternehmen war erfolgreich darin, Builder anzuziehen und Phasen von Netzwerkaktivität zu erzeugen, doch es schuf kein wirtschaftlich selbsttragendes Ökosystem. Lisk kam zu dem Schluss, dass die Blockchain nicht genügend Einnahmen erzeugte, um ihr Anreizmodell zu tragen.

Für Gründer und Betreiber war Lisk vieles: ein Unterstützer, ein Förderer von Start-ups in der Frühphase, ein Accelerator-Financier und ein Partner für die Entwicklung von Grassroots-Talenten. Manche dem Projekt nahestehende Personen sind der Ansicht, Lisk möglicherweise zu früh ausgestiegen zu sein, obwohl der Abgang im Kontext des breiteren Start-up-Finanzierungsmarkts Afrikas relativ gering ins Gewicht fällt.

Dennoch war seine Rolle bedeutsam. Lisk finanzierte Gründer, die Blockchain-native Produkte aufbauten, während Investoren bei dem Sektor selektiver wurden. Die Finanzierung war bescheiden, aber wichtig für Builder, die Geld brauchten, um kleine Teams einzustellen oder Compliance-Kosten zu tragen. Einige von Lisks Programmen unterstützte Gründer haben inzwischen Unterstützung aus anderen Blockchain-Ökosystemen erhalten.

Lisks Rückzug lässt afrikanische Gründer nicht ohne Alternativen zurück. CV Labs betreibt derzeit gemeinsam mit Stellar, einem in den USA ansässigen Blockchain-Unternehmen, einen Accelerator in Europa, dem Nahen Osten und Afrika. Drei der zehn aktuellen Teilnehmer des Programms sind afrikanische Unternehmen. Details sind über den CV Labs Accelerator verfügbar.

Afrika braucht weiterhin mehr Unterstützung in der Frühphase, doch das verfügbare Kapital ist selektiv. Der Kontinent verzeichnete 2025 28 Blockchain-Finanzierungsdeals, wobei Seed-Finanzierung die meisten Deals ausmachte. Die größten Kapitalpools gingen zunehmend an Unternehmen mit klaren Geschäftsmodellen.

Der Markt ist längst über die Zeit hinaus in der Start-ups große Runden einwerben konnten, indem sie schlicht Krypto-Börsen, Wallets oder Infrastruktur für die Umrechnung zwischen Krypto und Fiat aufbauten. Solche Pitches prägten die Ära der Nullzinspolitik (ZIRP) von Krypto, als auf Blockchain fokussierte afrikanische Start-ups 2022 insgesamt 474 Millionen US-Dollar aufnahmen. Seitdem hat der Kontinent diese Investorenüberzeugung nicht mehr erlebt.

Traditionelle Risikokapitalfirmen scheinen inzwischen vorsichtig, wenn es darum geht, Blockchain-native Start-ups zu finanzieren. Investoren wollen funktionierende Produkte, regulierte Vertriebswege, Einnahmen und klare Verbindungen zu bestehender Finanzinfrastruktur. Stablecoin-Geschäfte haben von dieser Verschiebung profitiert, da ihre Anwendungsfälle leichter zu verstehen sind. Gründer, die Blockchain-Infrastruktur bauen, die sich nicht unmittelbar in ein Zahlungs- oder Finanzdienstleistungsprodukt übersetzen lässt, stehen vor einem schwierigeren Finanzierungsumfeld.

Lisks Blockchain wird abgeschaltet, weil sich die Wirtschaftlichkeit ihres Betriebs für das Unternehmen nicht mehr rechnet. Der wirtschaftliche Wert der Beziehungen, die es in Afrika aufgebaut hat, ist eine andere Frage.

Für afrikanische Gründer lautet die unmittelbare Lehre, dass ökosystemfinanziertes Wachstum zerbrechlich sein kann, wenn das Unternehmen, das die Adoption bezahlt, die Richtung ändert. Lisk scheiterte nicht, weil es aufhörte, ein Ökosystem aufzubauen. Es verbrachte Jahre mit dem Versuch, zog Builder an und erzeugte messbare Aktivität. Nun verfolgt es ein weiteres Geschäft: Finanzsoftware, einschließlich Produkten, die an afrikanische Unternehmen verkauft werden könnten – einen Markt, den es bereits kennt.

Hinweis der Redaktion: Dieser Artikel verwendet über die Wayback Machine abgerufene Links. Nachdem Lisk seine Neuausrichtung angekündigt hatte, entfernte das Unternehmen alle bisherigen blockchainbezogenen Updates.