Eine aktualisierte vorläufige wirtschaftliche Bewertung (PEA) für die geplante Uranmine Westmoreland von Laramide Resources (TSX, ASX: LAM)(US-OTC: LMRXF) in Australien beziffert den Wert des Projekts auf etwa $741 Millionen — nahezu doppelt so viel wie die Schätzung vor einem Jahrzehnt unter anderen Annahmen. Die Differenz zwischen dem geschätzten Projektwert und der Marktkapitalisierung von Laramide von rund C$142 Millionen ($101 Millionen) spiegelt den frühen Stand der Studie sowie die Genehmigungshürden wider, die vor einer Entwicklung noch bestehen.

Laut einer am Mittwoch von Laramide veröffentlichten Mitteilung basiert die neue Studie auf einem Abzinsungssatz von 7,5% und einem langfristigen Uranpreis von $90 pro lb. U₃O₈. Diese Preisannahme entspricht dem erhöhten Uranmarktumfeld, das sich seit 2023 etabliert hat, als die Spotpreise vor dem Hintergrund eines erneuten weltweiten Interesses an Kernenergie als kohlenstoffarmer Stromquelle deutlich stiegen. Unter diesen Parametern würde Westmoreland eine interne Rendite von 33% und eine Amortisationszeit von rund 2,5 Jahren erzielen. Die anfänglichen Investitionsausgaben werden auf $456 Millionen geschätzt, zuzüglich einer Eventualreserve von $84 Millionen; das Erhaltungskapital über die Lebensdauer der Mine wird mit $84 Millionen veranschlagt.

Das Projekt Westmoreland befindet sich in Queensland, etwa 2.000 km nordwestlich von Brisbane.

Ersatz der PEA von 2016

Die aktualisierte Analyse ersetzt eine PEA aus dem Jahr 2016 und umfasst überarbeitete Annahmen zu Engineering, Umwelt- und Minenplanung, metallurgischem Design, Betriebskostenschätzungen sowie zum Uranmarkt, teilte Laramide mit. Die frühere Studie, die einen Abzinsungssatz von 10% und einen Uranpreis von $65 pro lb. ansetzte, bewertete Westmoreland nach Steuern mit $400 Millionen.

"This PEA confirms that Westmoreland remains a compelling development proposition in a sector with limited supply visibility, particularly in the medium and longer term," sagte Laramide-CEO Marc Henderson in der Mitteilung. "Identifying and supporting new mine development is becoming an increasingly urgent priority, especially given the rapidly increasing demand requirements of a global nuclear energy industry that is once again growing strongly."

Das globale Uranangebot konzentriert sich auf eine kleine Zahl von Produzenten, wobei Kazakhstan, Canada, Namibia und Australia den Großteil der weltweiten Produktion stellen. Das Angebot aus neuen Minen ist hinter der steigenden Nachfrage aus Ländern zurückgeblieben, die ihre Kernenergiekapazitäten ausbauen, darunter China, das weiterhin Reaktoren in großem Maßstab errichtet, sowie mehrere europäische Staaten, die Ausstiegsstrategien aus der Kernenergie neu bewerten.

Uranabbauverbot in Queensland

Obwohl Laramide erklärte, bereit zu sein, einen Antrag auf eine Bergbaupacht "as soon as permitted by the Queensland government" einzureichen, muss das Unternehmen bei seinen Bemühungen zur Entwicklung von Westmoreland ein seit Langem bestehendes Verbot des Uranabbaus in dem Bundesstaat überwinden.

Die meisten australischen Bundesstaaten verbieten die Entwicklung von Uranminen oder verhindern sie faktisch. South Australia und das Northern Territory beherbergen die in Betrieb befindlichen Uranminen des Landes, während Kernenergie selbst landesweit verboten ist. Derzeit liegt der New South Wales Legislative Assembly ein Gesetzentwurf vor, der darauf abzielt, das Uranabbauverbot dieses Bundesstaates aufzuheben.

Laramides Vorstoß könnte potenziell von Indiens verstärkten Bemühungen profitieren, Uranlieferungen zu sichern. Vor zwei Wochen unterzeichnete Australien die abschließenden administrativen Vereinbarungen zu einem Abkommen, Uran für die zivile nukleare Nutzung an Indien, das bevölkerungsreichste Land der Welt, zu liefern. Australiens Uranreserven könnten Indien dabei helfen, sein Ziel von 100 Gigawatt Kernenergiekapazität bis 2047 zu erreichen.

"While we concur that Australia's uranium endowment is substantial and applaud the mutual intent that often emerges from these types of high-level political meetings, the reality is that Australia's relevance as a consequential and reliable uranium supplier is diminishing quickly and will require pro-active actions on the part of national and state political leaders in Australia if the country intends to reverse its shrinking share of what is now an expanding global uranium market," fügte Henderson hinzu.

Tagebaubetrieb

Westmoreland ist derzeit als Tagebaubetrieb mit einer Laufzeit von 11 Jahren vorgesehen, der jährlich 2,9 Millionen Tonnen Erz über eine konventionelle Mahl- und Laugungsanlage verarbeitet. Die durchschnittliche Jahresproduktion wird auf etwa 4,9 Millionen lb. U₃O₈ geschätzt, bei einer Gesamtproduktion über die Minenlaufzeit von 47,9 Millionen lb.

Die Uranrückgewinnung wird mit 95% prognostiziert, und die durchschnittlichen zahlungswirksamen Betriebskosten werden auf $32.40 pro Pfund geschätzt. Zu den für das Projekt geprüften Energieoptionen zählen laut Laramide hybride Dieselstromerzeugung, Solarenergie und Batteriespeicher.

Definierte Ressourcen

Gemäß einer Ressourcenschätzung vom January 2025 verfügt die Liegenschaft über 27,8 Millionen angezeigte Tonnen mit einem Gehalt von 770 parts per million (ppm) Uran, entsprechend 48,1 Millionen enthaltenen lb. Uranoxid (U₃O₈). Die abgeleitete Tonnage beläuft sich auf 11,8 Millionen Tonnen mit 680 ppm Uran für 17,7 Millionen enthaltene lb. U₃O₈.

Bislang wurden keine Mineralreserven ausgewiesen.

Die aktualisierte PEA berücksichtigt ausschließlich die definierten Uranressourcen und schließt Explorationspotenzial aus nahegelegenen Satellitenzielen aus, wie Laramide mitteilte. Ebenfalls nicht berücksichtigt sind potenzielle Gold- oder Seltene-Erden-Mineralisierungen, die innerhalb des weiteren Distrikts identifiziert wurden.

Die Aktien von Laramide gaben am Donnerstagmorgen in Toronto um 5,7% auf 50¢ nach, wodurch die Marktkapitalisierung des Unternehmens auf etwa C$142 Millionen ($101 Millionen) sank. Die Aktie wurde im vergangenen Jahr zwischen 46¢ und 91¢ gehandelt.