Lam Research (LRCX) legte am Freitag um rund 1,42 % zu und schloss bei 310,10 USD, getragen von einer breiten Stärke im Technologiesektor. Der Nasdaq stieg um 1,12 %, und der S&P 500 gewann 0,63 %, wobei Technologieaktien den Markt mit einem Plus von 1,20 % anführten. Acht der elf S&P-500-Sektoren schlossen höher, wobei steigende Papiere gegenüber fallenden im Verhältnis von etwa 2,7 zu 1 überwogen.

Die Freitagssendung wurde primär durch die breitere Markterholung und nicht durch neue unternehmensspezifische Entwicklungen angetrieben. Dennoch zieht die Aktie weiterhin Impulse aus dem am 29. Juli veröffentlichten Bericht zum vierten Geschäftsjahresquartal.

Rekordleistung im vierten Quartal

Lam meldete einen Q4-Umsatz von 6,72 Milliarden USD, womit die Analystenschätzungen von 6,67 Milliarden USD übertroffen wurden und der ein Wachstum von 30 % gegenüber dem Vorjahr darstellte. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,82 USD und damit über dem Konsens von 1,68 USD. Die Bruttomarge betrug 51,7 %, während die operative Marge 37,4 % erreichte. Das Unternehmen beendete das Quartal mit 5,6 Milliarden USD an Bargeld, Zahlungsmitteläquivalenten und eingeschränkten Zahlungsmitteln.

CEO Tim Archer erklärte, das Unternehmen habe im Juni-Quartal „Rekordumsätze, Rekord-Operativmarge und Rekord-Gewinn je Aktie" erzielt, und führte dies auf KI-gesteuerte Nachfrage zurück, die die Branche für Chip-Herstellungsausrüstung umgestaltet. Lam Research ist einer der weltweit größten Anbieter von Anlagen zur Waferfertigung und auf Ätz- und Abscheidungssysteme spezialisiert, die zum Strukturieren und Aufbau von Transistorstrukturen an fortschrittlichen Knoten eingesetzt werden. Da Chiphersteller wie TSMC, Samsung und SK Hynix die Produktion von Beschleunigern für KI-Training und -Inferenz hochfahren, hat sich die Nachfrage nach neuen Abscheidungs- und Ätzwerkzeugen in den Segmenten für fortschrittliche Logik- und Speicherchips verstärkt.

Q1-Guidance übertrifft Wall-Street-Erwartungen deutlich

Die Forward-Guidance von Lam zog erhebliche Aufmerksamkeit auf sich. Das Unternehmen prognostizierte einen Q1-Umsatz für das Geschäftsjahr 2027 von 7,70 Milliarden bis 8,50 Milliarden USD – deutlich über dem Konsens von 7,09 Milliarden USD unter den Wall-Street-Analysten. Die EPS-Guidance von 2,00 bis 2,30 USD übertraf ebenfalls die Konsenserwartung von 1,83 USD. Analysten gehen derzeit davon aus, dass das Unternehmen im laufenden Geschäftsjahr einen Jahres-Gewinn je Aktie von 9,24 USD verzeichnen wird. Das Geschäftsjahr von Lam endet Ende Juni, sodass das prognostizierte Quartal den Zeitraum Juli bis September 2025 umfasst – typischerweise eine Hochphase für Ausgaben, da Speicher- und Logikkunden Kapazitäten für das folgende Kalenderjahr installieren.

Die Guidance impliziert ein sequenzielles Umsatzwachstum von rund 15 bis 26 % am Mittelpunkt – ein Tempo, das beschleunigte Werkzeugbestellungen widerspiegelt und nicht auf einen einmaligen Quartalsanstieg hindeutet. Die Ausgaben für Halbleiterausrüstung unterliegen historisch gesehen Zyklen, und das Ausmaß von Lams Ausblick signalisiert, dass Foundry- und Speicherkunden in eine erneute Investitionsphase eintreten, die mit Kapazitäten für High-Bandwidth-Memory und fortschrittliches Packaging verbunden ist.

Institutionelle Beteiligung bleibt hoch

Institutionelle Investoren und Hedgefonds halten 84,61 % der LRCX-Aktien. Eldred Rock Partners erhöhte seine Position im zweiten Quartal um 6,4 % und kaufte 4.289 zusätzliche Aktien, wodurch sich die Gesamtbestände auf 71.251 beliefen. Diese Position ist nun mit rund 30,9 Millionen USD bewertet und macht 6,6 % des Portfolios des Unternehmens aus.

Auch mehrere andere Institutionen haben in den vergangenen Quartalen ihre Positionen aufgestockt. Rokos Capital Management erhöhte seine Beteiligung im Q1 um 42 %, und Aware Super baute eine neue Position im Wert von rund 60 Millionen USD auf.

Auf der Insider-Seite verkauften zwei Direktoren Aktien im Rahmen vorab geplanter Rule-10b5-1-Handelspläne. Direktor Eric Brandt verkaufte im Juni 54.500 Aktien zu 350,80 USD, und Direktor Abhijit Talwalkar verkaufte im Juli 18.282 Aktien zu 335,00 USD. Die gesamten Insider-Verkäufe über die letzten 90 Tage beliefen sich auf 80.441 Einheiten mit einem Wert von rund 27,6 Millionen USD.

Technisches Bild und Analysteneinschätzungen

LRCX hat in einer 52-Wochen-Spanne von 94,11 USD bis 438,50 USD gehandelt. Die Aktie notiert derzeit rund 26 % über ihrem 200-Tage-Durchschnitt, bleibt jedoch etwa 8,5 % unter ihrem 50-Tage-Durchschnitt. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt bei 48 und weist auf einen neutralen Momentum hin. Eine wichtige Unterstützung befindet sich in der Nähe von 298,50 USD, nahe dem 100-Tage-Durchschnitt.

Auf der Analystenseite behielt Morgan Stanley seine Overweight-Rating bei, senkte jedoch sein Kursziel auf 367 USD. Wells Fargo und B. Riley behielten beide positive Ratings mit Zielen von 350 USD bei. Mizuho bewertet die Aktie mit „Outperform" und einem Ziel von 400 USD. Das durchschnittliche Konsens-Kursziel über alle Analysten hinweg liegt bei 358,47 USD und spiegelt eine „Moderate Buy"-Bewertung wider. Zu den direktesten Wettbewerbern von Lam zählen Applied Materials, ASML, KLA Corporation und Tokyo Electron, die in jüngsten Zyklen ebenfalls über dem Konsens berichtet oder prognostiziert haben – was die Breite des KI-bedingten Aufschwungs bei Halbleiterausrüstung unterstreicht.

LRCX schloss am Freitag bei 310,10 USD, plus 1,42 %.