Eine Restaurantgruppe aus Los Angeles setzte 60.000 Dollar auf Kalshi, um sich gegen das vorzeitige Ausscheiden der Dodgers in den Playoffs abzusichern – ein Beispiel dafür, wie Prognosemärkte die Art verändern, wie Unternehmen, insbesondere kleine Betriebe, Risiken berechnen und steuern.

Prognosemärkte sind Börsen, auf denen Teilnehmer Kontrakte handeln, die daran geknüpft sind, ob ein bestimmtes Ereignis eintritt – etwa das Erreichen einer Meisterschaftsrunde durch ein Team oder das Eintreffen einer Kaltfront –, wobei die Auszahlung vom Ergebnis abhängt. Kalshi teilte Fortune mit, dass die namentlich nicht genannte Hospitality-Gruppe 25 Bars betreibt, mehrere davon in der Nähe des Dodger Stadiums. Die Gruppe tätigte das Geschäft unter der Bedingung, dass das Baseball-Team der Stadt nicht in die World Series einziehen würde. Die Dodgers verloren letzte Woche in der National League Championship Series gegen die Milwaukee Brewers, und die Position brachte nahezu den doppelten ursprünglichen Einsatz zurück.

Die Erlöse halfen dem Unternehmen, die Einnahmen auszugleichen, die es erzielt hätte, wenn die Dodgers mehr postseason-Spiele bestritten hätten. Das Beispiel zeigt ein breiteres Einsatzpotenzial für Prognosemärkte: nicht nur als Alternative zu Online-Sportwettenanbietern oder Prop-Bet-Foren, sondern auch als Finanz- und Entscheidungsinstrument für Unternehmen.

„Man könnte sich vorstellen, dass es andere Risiken gibt, denen Unternehmen ausgesetzt sind, und wenn ein Markt verfügbar wäre, der ähnlich wie der Versicherungsmarkt funktioniert, dann möchten diese Unternehmen vielleicht an einem solchen Markt teilnehmen", sagte Joshua Mitts, Professor für Recht an der Columbia University, der Prognosemärkte undpapierrecht erforscht, gegenüber Fortune.

Das Geschäft der Restaurantgruppe, das die Playoff-Leistung der Dodgers absichern sollte, sei „funktional einer Form maßgeschneiderter Versicherung durchaus ähnlich", fügte Mitts hinzu.

Prognosemärkte erfreuen sich wachsender Beliebtheit. Das Handelsvolumen auf den Plattformen hat sich laut Daten des Pew Research Center zwischen Mai und Juli dieses Jahres verdoppelt und überstieg auf Kalshi 58 Milliarden Dollar und auf Polymarket nahezu 22 Milliarden Dollar. Sport machte den Großteil der Aktivität aus. Ein Teil der Attraktivität der Märkte beruht auf lockereren Vorschriften und weniger Beschränkungen, da die Plattformen als Finanzbörsen und nicht als Glücksspielseiten eingestuft werden.

Der sich wandelnde Einsatz von Prognosemärkten

Kleine Unternehmen, die unkonventionelle Risikomanagement-Instrumente suchen, scheinen ein wachsendes Segment der Prognosemarkt-Nutzer zu sein.

Im Juni versprach The Jeffrey, eine Bar in New York City, den Gästen, die Rechnung jeder Person bis zu 100 Dollar zu übernehmen, wenn die Knicks ein NBA-Finals-Spiel gewinnen würden. Die Bar setzte daraufhin 5.000 Dollar auf Kalshi auf den damals als Außenseiter geltenden Knicks. Eine Auszahlung von 13.500 Dollar ermöglichte es dem Unternehmen, die Rechnungen seiner Gäste zu begleichen und dabei einen Gewinn von 8.500 Dollar zu erzielen. Darüber berichtete Fortune.

Im vergangenen Monat tätigte ein namentlich nicht genannter Drittanbieter-Versicherer fünf Geschäfte auf Kalshi, die 3 Millionen Dollar ausschütten könnten, falls die Louisiana State University in dieser Saison die nationale Meisterschaft gewinnt. Die mögliche Auszahlung entsprach dem Betrag, den das Football-Programm der Universität an Trainer Lane Kiffin an Boni schulden würde. CBS Sports berichtete über die Geschäfte.

Bereits Anfang dieses Sommers berichtete ein Eisgeschäft in Los Angeles, dass es nahezu die Hälfte seiner Monatsmiete – bis zu 1.500 Dollar – mit Wetten darauf verdient hatte, wann Kaltfronten die Stadt erreichen würden, was eine Absicherung gegen schwächere Nachfrage bot. Darüber berichtete der New York Post.

Zusammen genommen umfassen die Beispiele Spielergebnisse, Wetter und Vertragsboni eines Trainers – das Spektrum der Ereignistypen, die Unternehmen und Institutionen über die Plattformen abgesichert haben.

Die Prognosemarkt-Plattformen haben auf diese expandierenden Anwendungsfälle begonnen zu reagieren. Im August brachte der unabhängige Finanzökonom Lauris Zminsky die App Blanket in Partnerschaft mit Kalshi heraus. Die KI-Engine kann spezifische Ja-oder-Nein-Märkte auf der Plattform vorschlagen, die ein bestimmtes Geschäftsrisiko ausgleichen könnten.

„Es ist ein Reasoning-Tool. Es ist ein Discovery-Tool, das dich zu Kalshi führt", sagte Zminsky damals gegenüber Fortune. „Was, wenn man das eine Ebene weiterdenken und ein Tool bauen könnte, das nicht nur wahrscheinlich für das Kalshi-Team und seine Bestrebungen nützlich ist – um ihre S&P-Versicherungsabsicherungsinitiative zu skalieren –, sondern ein Self-Service-Tool, mit dem jeder hereinkommen kann, der ein kleines Unternehmen besitzt?" Die Initiative wurde von Fortune behandelt.

Prognosemärkte als Versicherung

Prognosemärkte eignen sich möglicherweise gut für das Risikomanagement, weil sie große Stichproben einbeziehen können, insbesondere bei sportbezogenen finanziellen Absicherungen, erklärte Eric Zitzewitz, Professor für Wirtschaftswissenschaften am Dartmouth College.

„Es gibt so viele Daten, so viel Wiederholung, so viele Spiele ständig, dass sie sehr gut kalibriert sein können", sagte er gegenüber Fortune. „Man zahlt Gebühren, wenn man das macht – man zahlt also etwas für die Versicherung, die man von diesen Märkten bekommt –, aber man sollte faire zugrunde liegende Preise erhalten."

Mitts sagte, der Ansatz sei am effektivsten für Ja-oder-Nein-Ergebnisse, etwa Wetterereignisse oder das Ergebnis eines Spiels. Weniger geeignet sei eine Absicherung, die auf dem Wissen um bestimmte Informationen basiert, da ein Unternehmer ein „systematischer Verlierer" werden könnte, wenn ein Wettbewerber über bessere Informationen verfügt. Diese Märkte würden zudem wahrscheinlich am besten in großen Ballungsräumen funktionieren, wo ausreichend Handelsaktivität besteht und der Markt dennoch einem spezifischen Zweck dienen kann, etwa den Risiken eines einzelnen kleinen Betriebs.

Die großen Stichproben und die Echtzeitinformationen aus Prognosemärkten könnten sie auch für Geschäftsentscheidungen nützlich machen, so Zitzewitz. Ein Online-Händler könnte beispielsweise die Geschäfte von Prognosemarkt-Nutzern zu künftigen Amazon-Kreditkartenumätzen untersuchen, um eine Prognose der Konsumausgaben für den kommenden Monat zu erhalten.

„Das ist wahrscheinlich ein besseres Signal für dich als das BIP-Wachstum", sagte Zitzewitz. „Und es ist sicherlich aktueller."

Allerdings argumentierte Mitts, dass derselbe Mangel an Regulierung, der Nutzer anzieht, Prognosemärkte daran hindern könnte, als verlässliche Versicherungsersatz zu dienen.elle Versicherer verfügen über umfangreiche Ressourcen, um Betrug aufzudecken und zu verhindern. Prognosemärkte hingegen haben eine inhärent dezentrale Struktur und agieren in einem sich wandelnden regulatorischen Umfeld, sodass ihnen dieselben Ressourcen oder Schutzmechanismen gegen Missbrauch fehlen.

„Wir haben nicht eine kleine Anzahl von Unternehmen, die staatlich reguliert sind und sehr organisiert vorgehen", sagte Mitts. „Das ist ein bisschen ein법loser Zustand."

Diese Geschichte erschien ursprünglich auf Fortune.com.