Da seine Agenda Schiffbruch erleidet und seine Partei möglicherweise schwere Verluste bei den Zwischenwahlen 2026 hinnehmen muss, ist Präsident Donald Trump in einen Zustand „politischer Insolvenz“ abgerutscht, der laut dem Ökonomen Paul Krugman, Träger des Alfred-Nobel-Gedächtnispreises für Wirtschaftswissenschaften von 2008, „grauenhafte“ Folgen haben könnte.

In einem am Montag veröffentlichten Substack-Beitrag, der etwas mehr als zwei Wochen vor dem Wahltag am 3. November erschien und von Alternet hervorgehoben wurde, argumentierte Krugman – der seine langjährige Meinungskolumne in der New York Times im Dezember 2024 aufgab, um unabhängig zu publizieren –, dass Trump, der nichts mehr zu verlieren habe und kaum noch auf den Anschein von Regierungsführung achten müsse, dabei sei, „seine wahren Wünsche zu verfolgen“ und „Verwüstung anzurichten“.

Als Beispiel verwies Krugman auf aktuelle Berichte und Analysen zu Trumps Krieg mit dem Iran. Während einige Medien spekulierten, der Präsident könne nach den Zwischenwahlen die Bombardierungen wiederaufnehmen, merkte Krugman an, dass ein prominenter Analyst überzeugend argumentiert habe, Trump werde die Gewalt bereits vor den Wahlen eskalieren – eine Einschätzung, die Krugman zufolgeutreffen könnte.

„Diese Analyse von Trumps politischer Lage erkenne ich aus der Finanzökonomie wieder“, schrieb er. „Es ist eine wohlbekannte Erkenntnis, dass die Eigentümer von Unternehmen kurz vor dem Bankrott sich oft zerstörerisch verhalten. Und Trump steht kurz vor der Insolvenz – nicht finanziell (durch Korruption hat er Milliarden verdient), sondern politisch. Wie ein gescheiterter Unternehmer hat er daher starke Anreize, Verwüstung anzurichten.“

Aus Krugmans Sicht ist Trump bereit, verzweifelt etwas zu unternehmen, um sein Schicksal zu wenden – nach einer Herangehensweise, die oft als „Gambling for Resurrection“ bezeichnet wird. Wie der Ökonom erklärte: „Wenn ein Unternehmen am Rand des Scheiterns steht, ist es für den Eigentümer sinnvoll, hochspekulative, ja verrückte Investitionen zu tätigen, die höchstwahrscheinlich scheitern, aber vielleicht – vielleicht – genug Geld einbringen könnten, um das Unternehmen vom Abgrund zurückzuholen. Für den Eigentümer gilt schließlich: Zahlt er Kopf, gewinnt er; zahlt er Zahl, verlieren seine Gläubiger.“

Krugman argumentierte, alle Anzeichen deuteten darauf hin, dass Trumps Partei bei den Zwischenwahlen auf eine Niederlage zusteuere, und dass ein normaler Präsident zwar mit einem vom oppositionellen Parteien kontrollierten Kongress leben könne, doch „es gab in den vergangenen zwei Jahren so viel Korruption und Fehlverhalten, dass eine demokratische Kontrolle des Kongresses – mit den damit verbundenen Vorladungs- und Untersuchungsbefugnissen – verheerende Folgen für Trump und alle in seinem Umfeld hätte. Daher hat Trump einen Anreiz, irgendetwas zu tun, was diese Wahl erschüttern könnte.“

Eine Wiederaufnahme der Angriffe auf den Iran würde die Chancen der Republikaner bei den Zwischenwahlen wohl eher schaden als nützen, doch Krugman schrieb, Trump sei so sehr darauf fokussiert, „seine eigene politische Haut zu retten“, dass er dennoch möglicherweise auf Eskalation setze.

Nach Krugmans Einschätzung „wird Trumps bevorstehende politische Insolvenz noch schlimmere Folgen haben“ als ein Wiederaufflammen des Krieges, mit Auswirkungen, die weit über die Zwischenwahlen hinausreichen. „Was unmittel bevorsteht – oder bereits geschieht –, ist eine Art politische Plünderung: Trump nutzt seine verbleibende Macht, um Handlungen zu unternehmen, die zutiefst unpatriotisch und zutiefst unpopulär sind, aber seinen eigenen Vorlieben und Vorurteilen entsprechen“, schrieb er. „Sobald die Zwischenwahlen vorbei sind, wird Trump, der nichts mehr zu verlieren hat, frei sein, sein schlechtestes Ich zu sein – ein bösartiger Narzisst, der instinktiv Autokraten unterstützt und besessen ist von Rache gegen alles und jeden, was seine zerbrechliche Größenwahnvorstellung bedroht.“

Als Beispiel führte Krugman Trumps wechselnde öffentliche Haltung zur Ukraine und zu Russland an. „Es war schon lange offensichtlich, dass Trump Diktatoren liebt und Demokratie verachtet, dass er eine besondere Zuneigung zu Wladimir Putin und eine Abneigung gegen Wolodymyr Selenskyj hegt“, schrieb er. „Solange es jedoch eine Chance gab, den Schaden bei den Zwischenwahlen zu begrenzen, war Trump vorsichtig damit, sich offen auf Putins Seite zu stellen. In den vergangenen Wochen ist Trump jedoch immer offener in seiner Unterstützung von Putins versuchtem Eroberungskrieg – mit dem Kauf russischen Diesels, der Aufhebung von Sanktionen und zuletzt mit dem Versuch, die ukrainische Verteidigung zu sabotieren, indem er den Zugang zur Starlink verschlechterte.“

Im Inland, so Krugman, zeige sich der Wandel darin, dass „Trump zunehmend aufgehört hat, so zu tun, als kümmere ihn illegale Einwanderung oder Einwandererkriminalität, und in offenen, platten Rassismus abdriftet – bislang speziell gegen Somalis gerichtet, aber dabei wird es nicht bleiben.“

„Wer glaubt, Trump werde nach einer Niederlage bei den Zwischenwahlen vorsichtiger und gemäßigter auftreten, versteht die neue politische Realität einfach nicht“, folgerte Krugman. „Die Wahrheit ist, dass die politische Insolvenz Trump dazu befreien wird, seinen wahren Wünschen zu folgen. Und diese Wünsche sind grauhaft.“