Payward, die Muttergesellschaft der Krypto-Börse Kraken, kündigte am Mittwoch in einem Beitrag auf X an, US-Kunden Zugang zu Onchain-Perpetual-Futures-Märkten auf der Hyperliquid-Blockchain zu gewähren. Die Märkte sollen unter der Bitnomial Exchange betrieben werden, einem von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regulierten Handelsplatz – der US-Behörde, die die Futures- und Derivatemärkte beaufsichtigt. Die Ankündigung trieb den HYPE-Token innerhalb weniger Stunden um mehr als 4 % nach oben.

Payward 🤝 @HyperliquidX

We're building permissioned Hyperliquid HIP-3* markets for US clients. pic.twitter.com/D9WwRgVaK0

— Payward (@Payward) September 16, 6

Bei planmäßiger Umsetzung wäre Bitnomial die erste regulierte US-Börse, die Märkte auf Hyperliquid betreibt. Der Rollout würde mit Hyperliquids HIP-3-Märkten beginnen, einem Rahmenwerk, das Dritten erlaubt, eigene erlaubnispflichtige Perpetual-Futures-Märkte bereitzustellen und zu betreiben. Nach diesem Aufbau würde Bitnomial die Märkte erstellen und verwalten, während NinjaTrader Clearing die Kundenkonten betreut – eine Konstellation, die Onchain-Marktinfrastruktur mit einer US-regulierten Börse und einer spezialisierten Clearing-Einheit verbindet.

Um handeln zu können, müssten US-Kunden Futures-Konten bei Paywards registriertem Broker eröffnen und sowohl von NinjaTrader Clearing als auch von Bitnomial genehmigt werden. Diese zweistufige Genehmigung bedeutet, dass nur zugelassene Konten zum Handel berechtigt wären.

Perpetual Futures sind Derivateprodukte, mit denen Händler auf den Preis eines digitalen Assets spekulieren können, ohne es zu besitzen. Die Kontrakte haben kein Ablaufdatum, und Händler zahlen periodische Funding-Gebühren, um Positionen offen zu halten.

Ein Markt, der überwiegend Offshore betrieben wurde

Perpetual Futures wurden seit ihrer Einführung im Jahr 2016 überwiegend außerhalb der US-regulierten Märkte gehandelt. Allein im Jahr 2025 wurden laut CoinGecko-Daten weltweit mehr als 85 Billionen US-Dollar Perpetual Futures umgesetzt. Hyperliquids dezentrale Börse wickelt derzeit rund 9 % aller offenen Perpetual-Futures-Positionen weltweit ab – ein Anteil, der sie zu einem der größten Handelsplätze des Sektors macht.

Vor diesem Hintergrund würde der Payward-Plan einen Teil dieser Offshore-Aktivitäten erstmals der US-Regulierungsaufsicht unterstellen und einen der größten Onchain-Handelsplätze des Sektors mit dem US-Regulierungsrahmen für Futures verbinden.

Der vorgeschlagene Deal könnte Hyperliquid auch bei der Erholung von einem Umsatzeinbruch helfen. Der Umsatz fiel im dritten Quartal 2025 um 43 %, bevor er laut DefiLlama-Daten im zweiten Quartal 2026 auf rund 202 Millionen US-Dollar stieg.

Payward-Co-CEO Arjun Sethi erklärte, das Unternehmen beabsichtige, als erster Akteur regulatorische Verpflichtungen auf Hyperliquid zu übernehmen. Präsident Donald Trump hatte zuvor erklärt, die Aufsichtsbehörden arbeiteten daran, Hyperliquid ins Inland zu holen – Äußerungen, die HYPE Anfang September auf Rekordhochs nahe 89 US-Dollar trieben.

Marktreaktion

Die Derivateaktivität bei HYPE zog nach der Nachricht rasch an. Das Handelsvolumen stieg in den 24 Stunden nach der Ankündigung um fast 30 %, während das gesamte HYPE-Futures-Open Interest – der Gesamtwert der offenen Futures-Kontrakte – auf 2,92 Milliarden US-Dollar kletterte, ein Anstieg von etwa 2,5 % innerhalb von vier Stunden. Das Open Interest auf Binance sprang um 7 %, mit geringeren Zuwächsen auf OKX und Bybit – eine Entwicklung, die auf eine zunehmend bullische Stimmung unter Derivatehändlern hindeutet. Einige Analysten erwarten, dass HYPE mittelfristig die 100-US-Dollar-Marke erreichen könnte.

Payward übernahm Bitnomial im Mai für 550 Millionen US-Dollar und kaufte NinjaTrader Clearing 2025 für 1,5 Milliarden US-Dollar. Der Deal öffnet Hyperliquids bestehende Perpetual-Märkte nicht für US-Kunden; diese bleiben auf die neuen erlaubnispflichtigen Märkte beschränkt.

Es wurden weder ein Gebührenschema, Handelsvolumenziele noch ein Startdatum bekannt gegeben. Vor einer Aktivierung ist weiterhin die behördliche Genehmigung erforderlich, wodurch der Prüfprozess – zusammen mit einer etwaigen anschließenden Bekanntgabe von Gebühren, Volumenzielen und Zeitplan – die entscheidenden Meilensteine im weiteren Verlauf des Plans sind.

Quelle: CoinCentral