Payward, die Muttergesellschaft der Krypto-Börse Kraken, hat sich auf die Übernahme der litauischen Saldo Bank verständigt – ein Geschäft, das dem Konzern eine vollwertige Lizenz der Europäischen Union verschaffen würde. Laut Financial Times wäre Payward damit die erste Kryptofirma, die eine Bank in Europa kauft.

Payward unterzeichnete im Oktober 2026 eine verbindliche Vereinbarung. Die Übernahme wird über Saldo Finance Oy abgewickelt, die finnische Holdinggesellschaft von Saldo. Keine der Parteien nannte einen Kaufpreis; der Abschluss wird für 2027 erwartet, vorbehaltlich der Zustimmung der zuständigen Behörden.

Payward ist die Holdinggesellschaft hinter Kraken, einer 2011 in San Francisco gegründeten zentralisierten Krypto-Börse, die Handel und Verwahrung digitaler Assets abwickelt. Saldo Bank hingegen ist eine kleine digitale Spezialbank, die Verbraucher- und Firmenkredite vergibt und Termineinlagen anbietet. Sie erhielt ihre EU-Banklizenz 2021 und ist in Litauen, Finnland, Schweden und Deutschland tätig; durch Passporting gilt die Lizenz auch in den Niederlanden.

Eine kleine Bank mit weitreichender Lizenz

Nach Angaben von CoinDesk wies Saldo Ende 2025 Gesamtvermögen von 163,9 Millionen Euro (etwa 180 Millionen USD) aus, ein Anstieg von 22,7 % gegenüber dem Vorjahr. Nach europäischen Maßstäben macht das Saldo zu einer vergleichsweise kleinen Bank, und das Geschäftsvolumen allein erklärt die Übernahme kaum. Entscheidend ist die Lizenz: Eine EU-Banklizenz erlaubt die Annahme von Einlagen und gilt dank Passporting auch in anderen Mitgliedstaaten – die Genehmigung in einem Land genügt, um Dienste EU-weit ohne separate Zulassung anzubieten. Saldo ist auf diesem Weg bereits in fünf europäischen Märkten präsent; ein Käufer erspart sich also den Aufbau einer Lizenz von Grund auf.

Das Produktangebot ist schlank, deckt aber die Kernbausteine einer Bank ab. Privatkunden-Termineinlagen sind in allen Märkten verfügbar. Saldo vergibt Verbraucherkredite in Litauen, Finnland und Schweden sowie besicherte und unbesicherte KMU-Kredite in Litauen und Finnland. Die Bank bietet bereits eine Kreditkarte in Finnland an und plant Einführung in Schweden für 2027. Für ein Krypto-Unternehmen zählt jedoch vor allem die Infrastruktur dahinter: Saldo hat vollen SEPA-Zugang – den einheitlichen Euro-Zahlungsverkehrsraum, das Rahmenwerk für Euro-Überweisungen in ganz Europa –, und Fintechs in Finnland und Deutschland können Embedded Lending nutzen, also Kredite, die direkt in deren eigene Produkte integriert werden.

Payward und Saldo unterzeichneten eine verbindliche Vereinbarung und keine bloße Absichtserklärung; der Käufer bestätigte das Geschäft in seiner eigenen Ankündigung. Die Parteien nannten weder den Verkäufer noch den Kaufpreis. Saldo-Präsident Jarkko Mäensivu ordnete den Schritt in derselben Ankündigung ein: „Eine Banklizenz ist nur so viel wert wie das, was man darauf aufbaut", sagte er.

Payward Banking: Vom E-Geld-Institut zur Vollbank

Der Konzern betreibt sein Finanzgeschäft bereits unter der Marke Payward Banking. Nach Unternehmensangaben hat die Einheit bislang Kredite von mehr als 2 Milliarden USD vergeben und verfügt über ein eingeschränkt berechtigtes Masterkonto bei der Federal Reserve – einer Kontotyp, der eine Institution direkt mit dem Zahlungssystem der US-Notenbank verbindet. In Europa stützt sich das Geschäft hingegen auf eine E-Geld-Institutslizenz (EMI) der irischen Zentralbank, unter der Kraken bereits in der EU tätig ist. Ein solches E-Geld-Institut darf keine Bankeinlagen annehmen – die Kernfunktion einer Bank und die Finanzierungsbasis, aus der das Kreditgeschäft gespeist wird.

Diese Lücke soll Saldo schließen. Nach Abschluss des Geschäfts plant Payward Banking, in Europa Einlagenzinsen, Kreditprodukte und Banking-as-a-Service anzubieten; Passporting, Kartenemission und KMU-Kredite stehen ebenfalls auf der Agenda. Beim Banking-as-a-Service-Modell stellt eine lizenzierte Bank ihre Infrastruktur Drittunternehmen bereit, die darauf eigene Konten, Karten oder Kredite aufbauen.

Co-CEO Arjun Sethi sagte dem Financial Times, das Ziel sei ein System, das Bargeld, Krypto, tokenisierte Aktien und Kredit kombiniert und es Kunden ermöglicht, sich gegen ihre Assets zu verschulden oder Kredite zu vergeben, ohne sie zu verkaufen. Ein Krypto-Investor könnte also seine Bestände verpfänden, statt sie zu veräußern.

„Eine regulierte EU-Bank ist das Bauteil, das es uns ermöglicht, europäische Kunden so zu bedienen, wie es sich für eine primäre Finanzinstitution gehört", sagte Arjun Sethi, Co-CEO von Payward.

In der EU unterliegen die Krypto-Dienste selbst weiterhin dem Markets-in-Crypto-Assets-Rahmenwerk (MiCA), dem gemeinsamen Regelwerk der EU für die Emission von und Dienste mit Krypto-Assets. Die Banklizenz deckt einen anderen Bereich ab, nämlich Einlagen und Kreditvergabe. Damit bringt Payward in Europa Krypto und Bankwesen unter ein gemeinsames Unternehmensdach.

Trust-Konzession in den USA, Vollbank in der EU

Der Weg in den Vereinigten Staaten sieht anders aus. Im Mai 2026 beantragte Payward eine nationale Trust-Bank-Konzession beim Office of the Comptroller of the Currency (OCC), der Aufsichtsbehörde für national konzessionierte US-Banken. Es ist unklar, ob das OCC die Konzession bereits erteilt hat. Coinbase und Ripple haben bereits bedingte Zulassungen für solche Konzessionen erhalten, die Verwahrungs- und Transaktionsdienste erlauben, die Einlagengeschäfte jedoch ausschließen – eine Trust-Konzession ähnelt damit eher einer Verwahrungslizenz als einer vollwertigen Banklizenz.

Selbst diese beschränkte Öffnung stößt Widerstand. Im Oktober 2026 verklagte die Independent Community Bankers of America (ICBA), ein Verband kleiner US-Community-Banken, das OCC mit dem Argument, Konzessionen für Kryptofirmen überschritten die Befugnisse der Behörde. Beklagte ist die Aufsichtsbehörde selbst. Das OCC lehnte eine Stellungnahme ab. Mit der Klage hat die Bankenlobby ihren Kampf gegen neue Wettbewerber letztlich vor Gericht getragen.

In der EU umgeht Payward diesen Streit. Statt eine eigene Lizenz zu beantragen, kauft das Unternehmen eine bestehende Bank mitsamt ihrem Einlagengeschäft. Sethi sagte dem Financial Times, die Nachfrage der Kunden habe die Bewegung angetrieben; zu den größten Kundenwünschen gehöre der Wunsch nach Produkten und Diensten wie bei jeder anderen Bank. Die Aufsichtsbehörden müssen dem Eigentümerwechsel noch zustimmen, doch die Lizenz selbst besteht seit 2021.

Saldo Bank reiht sich in eine Reihe von Payward-Übernahmen ein

Das Geschäft setzt eine Serie von Übernahmen durch Payward fort. Im April 2026 kündigte das Unternehmen den Kauf der US-Derivatenbörse Bitnomial für 550 Millionen USD an, wodurch Lizenzen der US-Derivataufsicht CFTC (Commodity Futures Trading Commission) als Börse (DCM), Clearinghaus (DCO) und Futures-Broker (FCM) dazukamen. Dies ermöglicht Bitnomial, Futures-Kontrakte für Kunden zu listen, zu clearen und zu vermitteln, sodass Handel, Clearing und Brokerage bei Payward an einem Ort zusammenkommen. Einen Monat später folgte Reap Technologies aus Hongkong für bis zu 600 Millionen USD. Reap bietet Stablecoin-Zahlungen und Kartenemission an; Payward zahlte in bar und Aktien, basierend auf einer Eigenbewertung von 20 Milliarden USD.

Insgesamt kauft Payward 2026 Lizenzen und Infrastruktur, statt sie selbst aufzubauen: Bitnomial deckt US-Derivate ab, Reap Zahlungen in Asien und Saldo das europäische Bankgeschäft. Payward Banking plant, nach dem Abschluss die Kartenemission in Europa anzubieten; über Reap ist der Service in Asien bereits Teil des Angebots.

In der Ankündigung stellte Sethi Payward Banking nicht als neues Vorhaben dar. Vielmehr sagte er, das Unternehmen habe das Geschäft Lizenz für Lizenz und Markt für Markt aufgebaut. Der Preis des europäischen Bausteins ist vorerst unveröffentlicht, und die nächsten Schritte liegen bei den Regulatoren: Die europäischen Aufsichtsbehörden müssen dem Eigentümerwechsel vor dem erwarteten Abschluss 2027 noch zustimmen, während in den USA die Entscheidung des OCC über Paywards Konzessionsantrag und die ICBA-Klage noch offen sind.

Quelle: Crypto Valley Journal