Payward, die Muttergesellschaft der Krypto-Börse Kraken, führt Gespräche mit der BNY über einen möglichen Deal, der Verwahrung, Handel, Zahlungen, Vermögensverwaltung und Infrastruktur für digitale Assets umfassen könnte, wie CoinDesk unter Verweis auf zwei mit der Sache vertraute Personen berichtete. Beide Unternehmen lehnten eine Stellungnahme ab, und es ist nicht garantiert, dass die Gespräche zu einer Vereinbarung führen.

Würde die Partnerschaft besiegelt, würde sie Paywards Bestreben, die Systeme hinter Kraken an andere Finanzinstitute zu lizenzieren, mit dem etablierten Angebot der BNY zur Verwahrung digitaler Assets zusammenführen. Institute, die Paywards Technologie nutzen, könnten ihre eigenen Kundenbeziehungen behalten und sich dabei auf ihre Dienste stützen, was Payward einen Weg zu Kunden eröffnet, die möglicherweise nie ein Kraken-Konto eröffnen würden. Für die BNY, die bereits Verwahrung digitaler Assets anbietet, könnte ein Deal erweitern, was Kunden mit den Assets tun können, die die Bank für sie verwahrt. Die Kombination würde zwei sehr unterschiedliche Traditionslinien zusammenbringen: Die BNY blickt auf ihre Wurzeln im Jahr 1784 zurück und zählt zu den weltweit größten Verwahrern finanzieller Assets, während Kraken, gegründet 2011, eine der am längsten bestehenden Kryptowährungsbörsen ist.

Payward baut ein Geschäft hinter anderen Marken auf

Payward stellte Payward Services am 11. März vor und bietet Unternehmen damit Zugang zu Handel, Verwahrung, Stablecoin-Zahlungen und Finanzierung über eine einzige Integration. Die Plattform bündelt Fähigkeiten, die innerhalb der eigenen Abläufe von Payward eingesetzt werden, sodass Banken, Broker und Zahlungsbieter sie in ihre Produkte einbetten können.

Ein Finanzinstitut, das die Plattform übernimmt, müsste nicht jede Komponente selbst entwickeln. Es könnte die benötigten Dienste auswählen und die Beziehungen zu seinen eigenen Kunden weiterhin selbst verwalten. Für Payward entsteht dadurch die Möglichkeit, Geschäft durch die Abwicklung von Transaktionen und die Bereitstellung von Technologie über das Angebot eines anderen Unternehmens zu gewinnen.

Paywards Beziehung zu Nasdaq veranschaulicht, wie sich diese Strategie entwickelt. In einer Ankündigung vom 10. September erklärte Nasdaq, dass sich ihre Risikokapitalsparte bereit erklärt habe, 100 Millionen US-Dollar in Payward zu investieren. Die beiden Unternehmen bauten zudem ihre Zusammenarbeit im Bereich tokenisierter Aktien aus und kündigten eine Vereinbarung an, wonach Payward die Marktüberwachungstechnologie von Nasdaq an allen seinen Handelsplätzen übernehmen wird. Diese Vereinbarung umfasst Investitionen und Technologie von beiden Seiten und zeigt Paywards Fähigkeit, breitere institutionelle Beziehungen zu verfolgen, wobei sie die Bedingungen eines künftigen BNY-Deals nicht festlegt.

Die BNY würde ein bestehendes Krypto-Geschäft ausbauen

Die Verwahrungsplattform der BNY für digitale Assets nutzt bereits getrennte Wallets und verknüpft digitale und traditionelle Bestände für Rechnungslegung und Servicing. Die Bank kündigte erstmals 2021 Pläne an, Bitcoin und Ether für institutionelle Kunden zu verwahren, und war damit eine der ersten großen US-Banken in diesem Geschäft. Auch die regulatorische Grundlage für solche Dienste hat sich verschoben: Im Januar 2025 zog die Securities and Exchange Commission SAB 121 zurück, einen Rechnungslegungs-Leitfaden, der Unternehmen, die Kryptowährungen verwahren, die Erfassung einer entsprechenden Verbindlichkeit und eines entsprechenden Aktivums in ihren Bilanzen vorschrieb; die bundesstaatlichen Bankenaufseher zogen anschließend Leitlinien zurück, die faktisch verlangt hatten, dass Banken solche Aktivitäten zuvor mit den Aufsichtsbehörden abstimmen. Eine mögliche Partnerschaft müsste daher die Fähigkeiten ergänzen, die die Bank bereits aufgebaut hat.

Ein potenzieller Anwendungsfall externer Infrastruktur wäre die engere Verzahnung von Verwahrung mit Handel oder Zahlungen. Für einen Vermögensverwalter könnte das die Zahl der Anbieter und getrennten Prozesse reduzieren, die mit dem Kauf eines Assets und dessen Überführung in die Verwahrung verbunden sind. Die berichteten Gespräche lassen die Aufteilung dieser Verantwortlichkeiten offen.

Was passiert, nachdem ein Kunde eine Order aufgegeben hat

Die Bedeutung solcher Verbindungen wird deutlich, wenn man einen hypothetischen Vermögensverwalter betrachtet, der Kryptowährungen über seinen bestehenden Finanzdienstleister kauft. Eine erfolgreiche Transaktion allein schließt den Kauf nicht ab: Die Zahlung muss eingehen, das Asset muss das richtige Verwahrungskonto erreichen, und die Aufzeichnungen des Verwalters müssen den neuen Best widerspiegeln. Verschiedene Unternehmen können diese Schritte übernehmen, und ihre zuverlässige Verbindung ist Teil dessen, was ein Infrastrukturanbieter verkauft.

Diese Funktionen veranschaulichen, wie ein solcher Dienst funktionieren könnte; sie stellen keine vereinbarte BNY-Payward-Vereinbarung dar. Für den Vermögensverwalter läge der Nutzen in weniger manuellen Übertragungen oder Abweichungen, die zwischen Anbietern abgestimmt werden müssen, wobei es davon abhängt, wie gut die Systeme der beiden Unternehmen zusammenarbeiten, ob eine Partnerschaft diesen Vorteil liefert.

Kunden müssen weiterhin wissen, wer ihre Assets verwahrt

Die Vereinfachung des Prozesses kann auch dazu führen, dass die Unternehmen dahinter weniger sichtbar werden. Kunden benötigten weiterhin Bedingungen, die den juristischen Verwahrer, die bevollmächtigten Personen für Abhebungen und den Verantwortlichen für eine fehlgeschlagene oder verzögerte Transaktion identifizieren. Die Plattformankündigung von Payward nennt je nach Dienst und Rechtsgebiet unterschiedliche Verwahrungseinheiten. Die Verwahrungsseite der BNY weist derweil darauf hin, dass digitale Assets keine Bankeinlagen sind und nicht durch die FDIC abgesichert sind, was bedeutet, dass die Nutzung einer Bankoberfläche einer Krypto-Anlage nicht denselben Schutz verleiht wie Geld auf einem Einlagenkonto.

Die Abhängigkeit von einem externen Anbieter wirft zudem betriebliche Fragen auf. Eine Dienstunterbrechung könnte Kunden betreffen, selbst wenn die eigenen Systeme ihrer Bank verfügbar bleiben, was Wiederanlaufverfahren und die Kommunikation zwischen den Anbietern zu wichtigen Designaspekten macht.

Jede angekündigte Vereinbarung müsste die Dienste, die zugelassenen Kunden und die Verantwortlichkeiten konkretisieren, bevor ihr praktischer Wert bewertet werden kann. Payward hat seinen Anspruch, Finanzinstitute zu beliefern, bereits formuliert, und die Bedeutung eines BNY-Deals läge darin, ob er Krypto-Transaktionen leichter handhabbar macht, ohne Kunden im Ungewissen darüber zu lassen, wer für ihre Assets verantwortlich ist.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Coindoo.