Torvald Klaveness nimmt 66 Mio. USD aus KCC-Aktienverkauf mit
Wichtige Erkenntnisse
- •Torvald Klaveness verkaufte rund 11 % von KCC für etwa 619 Mio. NOK (66,5 Mio. USD) zu 94,70 NOK je Aktie – ein Abschlag von rund 10 % auf den vorherigen Schlusskurs.
- •Der Verkauf reduzierte die Beteiligung von Torvald Klaveness von 54,68 % auf 43,69 % und überschritt damit die 50-%-Offenlegungsschwelle in Oslo, wobei die „negative Kontrolle“ über Beschlüsse mit Zweidrittelmehrheit erhalten bleibt.
- •Das verbleibende Paket unterliegt einer 90-tägigen Sperre, was das kurzfristige Risiko eines weiteren Blockverkaufs begrenzt.
- •SEB-Analysten bewerteten die Platzierung als liquiditätsfördernd und verwiesen auf den festgelegten Preis sowie die gestiegene Nachfrage gegenüber dem ursprünglichen Ziel von rund 10 %.
- •Der Verkauf folgt auf KCCs Flottenerweiterung auf 19 Kombifrachter und starke Q2-Zahlen mit einem EBITDA von 38,5 Mio. USD, einem Gewinn von 20,8 Mio. USD und einer Dividende von 0,30 USD je Aktie.
Der größte Aktionär von Klaveness Combination Carriers hat einen Aktienblock von 11 % an dem an der Börse Oslo notierten Reeder für rund 619 Mio. NOK (66,5 Mio. USD) verkauft und damit die Mehrheitseigentümerschaft aufgegeben, dabei aber eine beachtliche Kontrollposition behalten.
Torvald Klaveness verkaufte 6,54 Mio. KCC-Aktien zu je 94,70 NOK im Rahmen einer beschleunigten Privatplatzierung, die am Mittwochabend abgeschlossen wurde.
Der Verkauf fiel etwas größer aus als ursprünglich geplant. Der Aktionär hatte zunächst signalisiert, rund 10 % der ausstehenden KCC-Aktien platzieren zu wollen, verkaufte am Ende jedoch etwa 11 %.
Der feste Angebotspreis entsprach einem Abschlag von rund 10 % auf den Schlusskurs von 105,20 NOK vor der Platzierung. Vor Transaktionsbeginn waren die Aktien seit Jahresbeginn um etwa 33 % gestiegen.
Nach dem Verkauf hält Torvald Klaveness 26 Mio. KCC-Aktien, was 43,69 % des Unternehmens entspricht – zuvor waren es 54,68 %. Der Schritt führt den Aktionär über die 50-%-Offenlegungsschwelle – das Überschreiten solcher Beteiligungsgrenzen löst am regulierten Markt in Oslo obligatorische Flagging-Meldungen aus –, doch das Unternehmen behält weiterhin zumindest das, was es als „negative Kontrolle“ bezeichnete: eine Beteiligung, die groß genug ist, um Unternehmensentscheidungen zu blockieren, die eine Zweidrittelmehrheit erfordern. Das verbleibende Paket ist für 90 Tage gesperrt.
Torvald Klaveness erklärte, man bleibe führender langfristiger Aktionär von KCC, und beschrieb den Verkauf als Schritt zur Erhöhung der Handel Liquidität und des Free Floats bei gleichzeitiger Neugewichtung der Investitionen innerhalb der gesamten Klaveness-Gruppe. Ein größerer Free Float – der Anteil der frei handelbaren Aktien, die nicht von strategischen Eigentümern gehalten werden – erleichtert institutionellen Anlegern in der Regel den Aufbau von Positionen und kann langfristig die Indexfähigkeit unterstützen.
Analysten der SEB erklärten, die Transaktion müsse nicht zwangsläufig als Schwächung der Überzeugung des Aktionärs von KCC gelesen werden. Die Bank verwies darauf, dass der Preis von 94,70 NOK im Voraus festgelegt wurde, um die Ausführung abzusichern, und nicht als schwacher Clearing-Preis zustande kam; zudem war die Nachfrage ausreichend, um rund 11 % des Unternehmens statt der ursprünglich vorgesehenen etwa 10 % zu platzieren.
Die SEB ergänzte, dass die 90-tägige Sperre das kurzfristige Risiko weiterer Blockverkäufe begrenzt, während der größere Free Float die Liquidität verbessern sollte. Die Bank betrachtet das Geschäft in erster Linie als liquiditätsfördernde Transaktion und nicht als Vertrauenssignal.
Die Platzierung erfolgt kurz nachdem KCC eine große Flottenerweiterung abgeschlossen hat. Die Überführung des dritten Cabu der neuen Generation im August erhöhte die Betriebsflotte auf 19 Schiffe – 11 Cabus und acht Cleanbus. Das Geschäftsmodell von KCC basiert auf Kombifrachtern, Schiffen, die zwischen Trockenmass- und Tankfracht wechseln können, was das Unternehmen als Weg positioniert hat, Leerfahrten zu reduzieren und die Auslastung in beiden Märkten zu verbessern. Das Drei-Schiffe-Programm geht auf das Jahr 2023 zurück, als Splash berichtete, dass KCC die Schiffe bei Yangzijiang für je 56,4 Mio. USD bestellte und 50 Mio. USD über eine Kapitalerhöhung zur Finanzierung der Investition aufbrachte. Torvald Klaveness sagte damals zu, seine seinerzeitige Beteiligung von 53,76 % pro-rata in der Kapitalerhöhung zu halten.
KCC hat in diesem Jahr zudem von festeren Tanker- und Trockenmassmärkten profitiert. Das EBITDA des zweiten Quartals stieg sequenziell um 31 % auf 38,5 Mio. USD, der Gewinn nach Steuern lag bei 20,8 Mio. USD, und die flottenweiten TCE-Erträge beliefen sich im Durchschnitt auf 37.782 USD pro Tag. Das Unternehmen schüttete für das Quartal eine Dividende von 0,30 USD je Aktie aus.
Im März zog KCC zudem einen Teil der Stärke bei Produkttankern fest und vercharterte einen seiner Cleanbus für zwei Jahre an einen globalen Energiekonzern, während die übrigen Schiffe im Kerngeschäft der Kombitransporte blieben. Die 90-tägige Sperre für das verbleibende Paket von Torvald Klaveness bedeutet, dass das nächste Signal über die Absichten gegenüber KCC wahrscheinlich erst nach Ablauf dieser Beschränkung kommen wird, während der vergrößerte Free Float auf die Probe gestellt wird, sobald neue Aktionäre mit dem Handel der Aktie beginnen.
