Kasachstan hat Pläne zur Schaffung einer nationalen strategischen Kryptowährungsreserve vorgestellt, die durch die heimische Bitcoin-Mining-Industrie finanziert werden soll. Dies ist Teil eines zweistufigen Gesetzesvorstoßes von Präsident Kassym-Jomart Tokayev, um den bedeutenden Mining-Sektor des Landes unter regulierte staatliche Aufsicht zu bringen. Damit reiht sich die größte Volkswirtschaft Zentralasiens in eine wachsende Gruppe von Staaten ein, die staatlich gehaltene digitale Vermögenswerte prüfen; zugleich ist der Aufbau der Reserve in besonderer Weise an die heimische Energieproduktion statt an Käufe am offenen Markt geknüpft.

Ein am July 7 unterzeichnetes Präsidialdekret legte den politischen Rahmen fest, während die am July 18 genehmigte Regierungsresolution Nr. 638, die in der Rechtsdatenbank PRG.kz veröffentlicht wurde, den Umsetzungsmechanismus bereitstellte. Zusammen sollen die beiden Maßnahmen Mining-Erträge und den Handel mit Kryptowährungen über kasachische Infrastruktur lenken, wobei der Staat einen Teil der geschürften Coins für eine staatliche Reserve beansprucht.

Programm für strategisches digitales Mining

Im Zentrum der Initiative steht ein neu geschaffenes Programm für "strategisches digitales Mining". Nach der Resolution vom July 18 erhalten teilnehmende Miner Stromkontingente zu gedeckelten Tarifen im Rahmen von 10-Jahres-Verträgen mit gelisteten Stromerzeugern. Die auf ein Jahrzehnt angelegte Vertragsstruktur adressiert eine seit Langem bestehende Sorge kasachischer Miner hinsichtlich regulatorischer Volatilität, zu der seit der raschen Expansion des Sektors im Jahr 2021 mehrere Änderungen der steuerlichen Behandlung gehörten. Im Gegenzug für die Kontingente müssen Miner einen Anteil ihrer geschürften Erträge an den Staat übertragen, laut lokalen Berichten.

Die Übertragungsformel setzt den Beitrag auf 10% der geschürften digitalen Vermögenswerte fest, berechnet nach Abzug der Kosten für Strom und Netzdienstleistungen. Die Zahlungen erfolgen monatlich an den staatsnahen Astana-Hub-Fonds, der die Coins zur Verwaltung innerhalb der nationalen strategischen Krypto-Reserve an die National Investment Corporation der Nationalbank weiterleitet.

Die erste genehmigte Stromquelle ist das Kohlekraftwerk Ekibastuz GRES-1, dem ein Kontingent von 300 Megawatt zugeteilt wurde. Um sich für das Programm zu qualifizieren, muss ein Miner unter anderem ein Rechenzentrum mit mindestens 150 Megawatt betreiben und Mining-Geräte einsetzen, die jeweils mindestens 150 Terahashes pro Sekunde leisten. Die Größenschwellen begrenzen die Teilnahme faktisch auf industrielle Betreiber und bündeln die staatliche Aufsicht über die größten Akteure des Sektors.

Die Resolution definiert die Reserve als Vehikel für Investitionen in digitale Vermögenswerte, an diese Vermögenswerte gekoppelte Derivate sowie Aktien von Unternehmen, die Kryptowährungen aufbauen oder in sie investieren. Statt ausschließlich Coins zu halten, verschafft die Struktur dem Staat ein diversifiziertes Engagement in dem Sektor, verwaltet durch den Investmentarm der Nationalbank.

NEW: Kazakhstan approves "the implementation of strategic digital [asset] mining" and a national reserve pic.twitter.com/go0HT2Nhl6 — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) July 23, 2026

Umfassendere Reservestrategie

Das Konzept nutzt Kasachstans vergleichsweise günstige Energie und etablierte Mining-Basis als Kanal für staatliche Akkumulation, ein Ansatz, der sich von Reservestrategien unterscheidet, die auf Haushaltskäufe oder Vermögenseinziehungen setzen. Kasachstan hatte zuvor eine Krypto-Reserve im Umfang von $1 billion ins Spiel gebracht, die teilweise auf beschlagnahmten Vermögenswerten und staatlich geschürften Coins beruhen sollte, und seine Zentralbank plante, bis zu $350 million zu investieren in kryptobezogene Fonds. Die Vereinigten Staaten richteten eine strategische Bitcoin-Reserve ein, die im vergangenen Jahr aus eingezogenen Coins gebildet wurde; ein Modell, das andere Länder ebenfalls geprüft haben.

Kasachstan als Mining-Zentrum

Kasachstan zählt zu den größten Bitcoin-Mining-Zentren der Welt und belegte im Cambridge Digital Mining Industry Report vom April 2025 nach Mining-Aktivität den fünften Platz. Der Status des Landes beruhte auf günstiger Kohleenergie, die Miner nach Chinas Mining-Verbot von 2021 anzog, obwohl Kasachstan seine Mining-Regeln anschließend verschärfte, nachdem Netzbelastungen 2022 zu lokalen Stromengpässen geführt hatten.

Das neue Programm scheint darauf abzuzielen, diese Mining-Basis zu nutzen, statt sie einzuschränken. Das Präsidialdekret weist die Regierung an, Begleitgas aus der Erdölförderung, Erdgas und erneuerbare Energieerzeugung für Mining-Betriebe zu verwenden. Begleitgas, ein Nebenprodukt der Ölförderung, das an Bohrstellen häufig abgefackelt oder abgelassen wird, hat weltweit das Interesse von Mining-Betreibern geweckt, da sich damit andernfalls ungenutzte Energieressourcen monetarisieren lassen.

Breiterer regulatorischer Rahmen für Krypto

Das Dekret vom July 7 geht weit über Mining hinaus. Es richtet unter der Nationalbank einen Ausschuss für digitale Vermögenswerte und Zahlungssysteme ein und schreibt die Entwicklung von Tokenisierungsplattformen, Börsen- und Verwahrdiensten sowie in das Finanzsystem integrierten Krypto-Fiat-Kanälen vor. Die Breite des Pakets deutet auf den Versuch hin, eine umfassende heimische Kryptoökonomie aufzubauen, die Wertschöpfung im Inland hält, statt Aktivitäten an ausländische Rechtsräume zu verlieren.

Das Dekret sieht vor, Stablecoins zur Abwicklung des grenzüberschreitenden Export- und Importhandels zu nutzen, bis Ende 2026 tokenisierte Staatsanleihen einzuführen und Regelungen zu schaffen, die Kundenvermögen von der Insolvenzmasse eines zahlungsunfähigen Anbieters trennen.

Um Aktivitäten im Inland zu fördern, schlägt das Dekret vor, Privatpersonen von der Einkommensteuer auf Kryptogewinne zu befreien, die über kasachische Anbieter vom Beginn des Jahres 2026 bis Ende 2028 erzielt werden. Außerdem sieht es ein Offenlegungsfenster für Inhaber von Coins vor, die in der Vergangenheit erworben oder geschürft wurden, sofern sie diese in regulierte Infrastruktur überführen.

Darüber hinaus plant die Regierung, bis Mitte 2027 ein Nationales Analysezentrum für Kryptowährungen einzurichten, um Transaktionen zu verfolgen und illegale Systeme zu identifizieren, sowie eine Überprüfung von Plattformen für dezentrale Finanzen.