Kalshi hat nach der Genehmigung durch die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Perpetual Futures auf Gold und Silber für US-Händler eingeführt. Die Kontrakte wurden am Donnerstag über die Website von Kalshi handelbar. Damit erweitert das Unternehmen sein Geschäft über Prognosemärkte hinaus und bringt Edelmetalle in eine Kontraktstruktur, die von Krypto-Händlern bereits umfassend genutzt wird.

Kalshi reichte seinen Antrag im Juli ein. Die CFTC, die die US-Derivatemärkte beaufsichtigt, genehmigte die Produkte in dieser Woche. Das Unternehmen kündigte den Start in seiner offiziellen Mitteilung an: 24/7 Gold \u0026 Silver Perpetuals Are Here.

Kalshi stieg zunächst über den Kryptobereich in den Markt für Perpetual Futures ein. Die Aufsichtsbehörden genehmigten diese Produkte Ende Mai. Damit wurde ein Markt, der im Jahr 2025 ein jährliches Volumen von rund $90 Billionen verzeichnete, erstmals an einen regulierten US-Handelsplatz gebracht. Kalshi zufolge haben seine Krypto-Perpetuals seitdem ein Nominalvolumen von $44 Milliarden erreicht, wie aus den auf der Plattform veröffentlichten Zahlen hervorgeht.

Udesh Jha, Chief Risk Officer bei Kalshi Klear, der Clearingstelle des Unternehmens, sagte, die Nachfrage der Händler habe Kalshi dazu bewogen, als Nächstes auf Metalle zu setzen.

„Metalle, insbesondere Gold und Silber, haben wegen der Inflation eine Geschichte zu erzählen“, sagte Udesh.

Kalshi weitet Perpetuals aus, während Derivatebörsen Gegenwehr leisten

Kalshi teilte mit, dass die Handelsvolumina seiner Metall- und Ölkontrakte innerhalb von sieben Monaten, noch vor dem jüngsten Start, $400 Millionen überschritten hätten. Die Krypto-Prognosemärkte des Unternehmens hätten doppelt so lange gebraucht, um dasselbe Niveau zu erreichen.

Ein Perpetual-Kontrakt ähnelt einem Terminkontrakt, hat jedoch kein Ablaufdatum. Händler müssen den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht besitzen, sondern handeln auf Grundlage von Veränderungen seines Marktpreises. Regelmäßige Funding-Zahlungen sollen den Perpetual-Kontrakt am Spotpreis des Vermögenswerts ausrichten.

Im August beantragte Kalshi die Genehmigung, Perpetual-Kontrakte auf US-Aktien, Kupfer und Fremdwährungen anzubieten. Gold und Silber sind die ersten nicht kryptobasierten Vermögenswerte, die von der CFTC für den Handel als Perpetuals genehmigt wurden.

Der Start erfolgt vor dem Hintergrund des Wettbewerbs zwischen den Derivatebörsen. Die Aktien von Cboe Global Markets (NYSE: CBOE) und CME Group (NASDAQ: CME) sind angesichts regulatorischer Maßnahmen in den USA zur Zulassung von Perpetual Futures gefallen. Anleger äußerten Bedenken, dass die Produkte Auswirkungen auf konventionelle Terminmärkte haben könnten.

Die CME Group hat die Angelegenheit vor Gericht gebracht. Die Börse verklagte die CFTC und versucht, US-Genehmigungen für Perpetual Futures zu blockieren. Sie argumentiert, dass die Aufsichtsbehörde die Kontrakte über ein fehlerhaftes Verfahren genehmigt habe.

Udesh sagte, Kalshi glaube, dass die Regulierung ein wesentlicher Faktor für das schnelle Wachstum seines Geschäfts mit Perpetual Futures gewesen sei.

„Am Ende läuft alles auf die regulierte Plattform hinaus“, sagte er. „Es auf die richtige Weise zu tun, mit angemessenen Risikokontrollen … Unregulierte Plattformen sind immer an eine Grenze gestoßen.“