Kalshi hat bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) einen Antrag auf einen Öl-Futures-Kontrakt gestellt, der nur alle zehn Jahre verfällt und damit den Vorstoß der Plattform in Derivate auf reale Vermögenswerte ausweitet.

Der Kontrakt soll den West Texas Intermediate (WTI) Rohöl-Kurs abbilden und 24 Stunden am Tag, fünf Tage pro Woche handelbar sein, wie Bloomberg berichtet. Nach dem Regulierungsverfahren hat die CFTC 45 Tage Zeit, das Produkt zu genehmigen oder zu untersagen; die Entscheidung der Aufsichtsbehörde ist der nächste Meilenstein für den zehnjährigen Kontrakt.

Die vorgeschlagene Struktur ähnelt perpetual Futures — bekannt als Perps —, die aus den Kryptomärkten stammen, in der Regel kein Ablaufdatum haben und Funding-Zahlungen nutzen, um die Preise an einem zugrunde liegenden Benchmark auszurichten. Kalshis Version würde ein Ablaufdatum beibehalten, jedoch auf einmal pro Jahrzehnt ausgedehnt.

In ihrem Antrag argumentierte Kalshi, dass ein einziger Kontrakt mit einem Funding-Mechanismus Händlern besser dienen würde, deren Öl-Exposure kontinuierlich oder unbefristet ist. Das Unternehmen erklärte, diese Struktur würde die Kosten und Preisrisiken senken, die mit dem wiederholten Ersetzen ablaufender Kontrakte verbunden sind, das Risiko einer unbeabsichtigten physischen Lieferpflicht beseitigen und die Liquidität in einem einzigen Instrument bündeln, statt sie über mehrere Ablauftermine zu verteilen.

Der Antrag folgt auf die Entscheidung der CME Group vom Freitag, die Pläne für einen Öl-Kontrakt zurückzustellen, der rund um die Uhr einschließlich Wochenenden gehandelt werden sollte, nachdem es Widerstand aus der Branche gegeben hatte. CMEs Plan war zunächst von der CFTC blockiert worden, was eine Prüfung auslöste, ob Wochenendhandel neben dem physischen Ölmarkt funktionieren könnte — Markt, der auf verlässliche Benchmark-Preise zur Bewertung und zum Verkauf von Ladungen angewiesen ist. Kalshis vorgeschlagener Handelsplan an Wochentagen soll die Bedenken der Handelscommunity adressieren, so Bloomberg.

Anders als das zurückgezogene Produkt der CME, das traditionelle Ablaufzyklen beibehielt, würde Kalshis Kontrakt ein Jahrzehnt lang offen bleiben. Die beiden Börsen sind auch bei perpetual Futures allgemein aufeinander getroffen: CME verklagte die CFTC früher in diesem Jahr wegen deren Entscheidung, Kalshi den Handel mit Krypto-varianten der Derivate zu erlauben.

Der Öl-Antrag kommt zu einem Zeitpunkt, zu dem geopolitische Spannungen die Nachfrage nach Rohstoffhandel ankurbeln. WTI-Futures haben in diesem Jahr inmitten des Iran-Krieges in einer Spanne von rund 60 US-Dollar pro Barrel gehandelt, wie Bloomberg berichtet.

Kalshi teilte mit, dass seine Rohstoffmärkte bis Anfang September ein Handelsvolumen von fast 400 Millionen US-Dollar generiert hätten, fast das Vierfache des Volumens, das seine Kryptomärkte in derselben Entwicklungsphase verzeichneten.