JPMorgan hat sein tokenisiertes Einlageprodukt JPM Coin (JPMD) am 19. Oktober auf dem Ethereum-Mainnet (ETH) aktiviert und dabei dollar-denominierte Einlagen, die zuvor ausschließlich auf Base – einem Layer-2-Netzwerk – liefen, auf die eigentliche Settlement-Chain selbst verlagert, wie COINOTAG berichtet.

Das Produkt verwandelt bei der Bank gehaltene Einlagen in Token, die über Blockchain-Rails bewegt werden können. Durch die Erweiterung von JPMD auf die Basisebene von Ethereum hat die Bank den Netzwerk-Fußabdruck des Instruments über die sekundäre Skalierungsumgebung hinaus ausgedehnt, in der es bislang exklusiv betrieben wurde.

Ein von einer Bank ausgegebenes Einlagen-Token auf öffentlicher Infrastruktur

Tokenisierte Einlagen sind blockchainbasierte Abbildungen von Geschäftsbankgeld. Im Gegensatz zu Stablecoins, die in der Regel von Nichtbanken ausgegeben und durch getrennt verwahrte Reserven gedeckt sind, bleiben Einlagen-Token Verbindlichkeiten auf der Bilanz der ausgebenden Bank, wodurch die Mittel im regulierten Bankensektor verbleiben und gleichzeitig Transfers über Blockchain-Infrastruktur rund um die Uhr möglich sind. Da das Token eine Forderung gegen Einlagen bei JPMorgan darstellt, bleibt seine Nutzung an die Kundenbeziehungen der Bank gebunden, obwohl das darunterliegende Netzwerk offen und permissionlos ist. Dieser strukturelle Unterschied zeigt sich nun auf gemeinsamem Terrain: Ethereums Mainnet gehört zu den am weitesten verbreiteten öffentlichen Netzwerken für Stablecoins, sodass die Aktivierung am 19. Oktober die beiden Dollar-Token-Modelle auf derselben Basis-Chain Seite an Seite stellt.

JPMorgan, die nach Bilanzsumme größte Bank der USA, stellte JPM Coin erstmals 2019 vor – eines der frühesten Dollar-Token, das von einer Großbank ausgegeben wurde – und nutzte es für Zahlungen von Wholesale-Kunden auf permissionierten Ledgers. Diese Arbeit wurde seither von der Blockchain-Einheit der Bank, Kinexys, fortgeführt, die das Einlagen-Token-Modell auf öffentliche Netzwerke ausgedehnt hat. Der Weg von permissionierten Ledgers über Base bis hin zur Basisebene von Ethereum veranschaulicht die schrittweise Verlagerung der Einlagen-Token-Aktivitäten der Bank von geschlossenen Ledgern zu offenen Netzwerken.

Base, das Netzwerk, auf dem JPMD vor der Erweiterung am 19. Oktober exklusiv betrieben wurde, ist ein von Coinbase inkubiertes Ethereum-Layer-2, das Transaktionen off-chain verarbeitet, bevor es sie auf Ethereum abwickelt. Mit der Mainnet-Aktivierung läuft JPMD nun direkt auf zugrunde liegenden Settlement-Ebene selbst, was bedeutet, dass Transfers auf Ethereum ausgeführt und abgewickelt werden, ohne eine zwischengeschaltete Off-Chain-Verarbeitungsschicht.

Der ursprüngliche Bericht wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: JPMorgan Extends Tokenized Deposit JPMD to Ethereum (ETH) Mainnet on October 19