J.P. Morgan Asset Management hat Bitcoin erstmals in seine langfristigen Renditeprognosen aufgenommen und dem Asset eine konsolidierte Jahresrendite von 10 % als Basisszenario über die nächsten 10 bis 15 Jahre zugewiesen.

Die Projektion ist im 2027 Long-Term Capital Market Assumptions Report des Unternehmens enthalten, der am 19. Oktober veröffentlicht wurde. Der jährlich erscheinende Report legt die langfristigen Rendite-, Volatilitäts- und Korrelationsannahmen der Bank über alle Anlageklassen hinweg dar – die Referenzpunkte, die institutionelle Anleger typischerweise für die langfristige Planung heranziehen. Die angenommene Bitcoin-Rendite liegt über der von US-Large-Cap-Aktien (7,5 %), US-REITs (8,2 %) und Gold (5,5 %). Der Haken: JPMorgan hat Bitcoin bislang noch nicht in seine Portfolioallokationsmodelle aufgenommen.

Was die Prognose aussagt

J.P. Morgan Asset Management, die Investmenttochter von JPMorgan Chase, hat eine konsolidierte Jahresrendite von 10,0 % als Basisszenario für Bitcoin veröffentlicht – das erste Mal, dass das Unternehmen eine Renditespanne für das Asset ausgibt. Der Report schätzt zudem eine arithmetische Jahresrendite von 20,9 % und eine annualisierte Volatilität von 55 %. Die Differenz zwischen den beiden Zahlen veranschaulicht, wie starke Kursschwankungen das Wachstum bei Zinseszinsrechnung schmälern.

Bitcoin bleibt außerhalb der wichtigsten Kovarianzmatrizen von JPMorgan, die messen, wie sich Assets zueinander bewegen, und die Portfoliokonstruktion beeinflussen. Das Unternehmen hat das Asset aufgrund hohen Volatilität und instabilen Korrelationen separat modelliert. Die Prognose informiert daher über Renditeerwartungen, nicht über Portfolioquoten.

Bitwise-Investmentchef Matt Hougan sagte auf X, der Report stufe Bitcoin nun als das am besten performende Asset des nächsten Jahrzehnts ein – seine Lesart der Zahlen, keine Aussage von JPMorgan.

First they ignore you, then they laugh at you, then they fight at you, then they add you to their Long-Term Capital Markets Assumptions paper and predict you'll be the best-performing asset of the next decade. pic.twitter.com/TuOuH51l3c

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) October 20, 2026

Warum der Ausblick risikofreudige Assets begünstigt

Die Bitcoin-Projektion steht im Kontext eines insgesamt optimistischen Reports. JPMorgan erwartet einen globalen Kapitalausgabenschub von 15 Billionen US-Dollar, zentriert auf künstliche Intelligenz und laufend bis 2040, der Wachstum und Assetrenditen heben soll. Das Unternehmen prognostiziert ein reales US-Wirtschaftswachstum von 2,1 % und ein nominales Wachstum der Industrieländer von 4,2 %. Gewinnmargen über 15 % haben die US-Large-Cap-Aktienprognose um 80 Basispunkte auf 7,5 % erhöht.

Auch Anleihen haben sich verbessert. Die globale Aggregate-Anleiheprognose des Unternehmens erreicht 5,3 %, nach einem Tief von 2,1 % im Jahr 2021 – der höchste Wert seit zwei Jahrzehnten. Ein ausgewogenes globales Aktien-Anleihen-Portfolio steigt auf 7,0 %.

Vor diesem Hintergrund liegt Bitcoins Annahme von 10 % 2,5 Prozentpunkte über US-Large-Caps – eine Prämie, die mit einer annualisierten Volatilität von 55 % einhergeht. Genau diese Abwägung von Rendite gegen Volatilität ist die Art von Annahme, die langfristig orientierte Allokatoren prüfen, wenn sie entscheiden, ob ein Asset einen Platz in einem diversifizierten Portfolio verdient.

Bitcoin notiert nahe 81.000 US-Dollar

Laut CoinGecko wurde Bitcoin zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bei 81.213,90 US-Dollar gehandelt, 1,49 % unter dem Niveau von 24 Stunden zuvor und 2,68 % unter dem Niveau der Vorwoche. Das Handelsvolumen des vergangenen Tages lag bei rund 24,74 Milliarden US-Dollar, und das Asset hielt eine Spanne nahe 81.000 US-Dollar.

Der Analyst Daan Crypto Trades sagte auf X, Bitcoin sei Oktober unentschlossen gewesen. Der Kurs hatte Liquidität unter 80.000 US-Dollar abgeräumt und sich seitdem seitwärts bewegt. Er identifizierte den größten Liquiditätscluster bei 83.000 bis 84.000 US-Dollar, dem lokalen Range-Hoch, wo das in die Region einfließende Open Interest weiterhin gehalten wird.

Der Trader Lennaert Snyder sagte, Bitcoin sei in seine Long-Einstiegszone nahe 81.100 US-Dollar gefallen. Er betrachtet Sweeps über das frühere Wochentief von 79.800 US-Dollar als valide für Long-Positionen Richtung 83.500 bis 84.000 US-Dollar, anschließend 85.000 US-Dollar. Scheitert die Marke von 79.800 US-Dollar, werde er auf ein neues Setup warten, so Snyder.

$BTC dropped straight into our 81.1K long-POI. My limit-long on Bitcoin got filled, and I also took a long on Solana yesterday. Those are nice hedges against yesterdays short from 82.8K that all hit TP's with this dump. The dump and retest of the POI happened during Asia, so… pic.twitter.com/8cFJ8WLWq6

— Lennaert Snyder (@LennaertSnyder) October 20, 2026

Was zu beobachten ist

JPMorgans Prognose ist eine jahrzehntelange Annahme, kein Kursziel, und ändert nichts am kurzfristigen Bild. Kurzfristig können Trader beobachten, ob Bitcoin 79.800 US-Dollar hält und den Liquiditätscluster bei 83.000 bis 84.000 US-Dollar zurückerobert. Längerfristig ist das zu beobachtende Signal, ob JPMorgan Bitcoin in seine zentralen Kovarianzmatrizen aufnimmt – der Schritt, der die Renditeprognose mit der tatsächlichen Portfoliokonstruktion verbinden würde.

Quelle: Live Bitcoin News