Apple tritt in eine neue Ära ein. John Ternus übernimmt am 1. September offiziell den CEO-Posten und folgt auf Tim Cook, der nach 15 Jahren an der Spitze des Unternehmens die Rolle des Executive Chairman übernimmt – und die Uhr läuft bereits.

🇺🇸 Apple gets a new CEO tomorrow, and his first job is fixing the thing it somehow fell behind on: AI. John Ternus takes over from Tim Cook after 25 years building Macs, iPhones and AirPods, going from hardware chief to running the whole $4.6 trillion machine. Cook isn't… pic.twitter.com/Ggp6Youipa — Mario Nawfal (@MarioNawfal) August 31, 2026

Ternus, 51, kam 2001 zu Apple und leitete in den vergangenen Jahren als Senior Vice President die Hardware-Entwicklung. Dieser Hintergrund prägt sein Verständnis der Aufgabe. Er verantwortete die Entwicklung von iPhone, Mac und einer Reihe kommender Hardware-Produkte, von denen einige verschoben wurden, während Apple bei KI-Software aufholen musste. Es ist erst die dritte CEO-Übergabe in Apples jüngerer Geschichte: Tim Cook hatte 2011 von Steve Jobs übernommen, und das Unternehmen hat beide Male intern befördert – ein auf Kontinuität ausgerichteter Ansatz, den Ternus' Beförderung unterstreicht.

Die Apple-Aktie (AAPL) schloss am Freitag bei 319,70 US-Dollar. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens nähert sich langsam der 5-Billionen-Dollar-Marke und liegt rund 6 Prozent unter dem im Juli erreichten Rekordhoch. In den vergangenen 12 Monaten legte die Aktie fast 40 Prozent zu. Eine Bewertung von 5 Billionen Dollar würde Apples Position unter den wertvollsten börsennotierten Unternehmen ausbauen – eine Marke, die vor der KI-getriebenen Rallye der Mega-Cap-Techkonzerne kein Unternehmen erreicht hatte.

Tim Cook, der Apples Bewertung in seiner 15-jährigen Amtszeit vervierzehnfacht hat, wird Executive Chairman. Er wird weiterhin Apples Beziehungen zu Präsident Donald Trump und zur chinesischen Regierung betreuen und hat erklärt, dass er für die Unterstützung von Ternus weiterhin zur Verfügung stehe. Dass diese Beziehungen in Cooks Verantwortung bleiben, ist bedeutsam: China bleibt für Apple ein entscheidender Fertigungsstandort und ein wichtiger Absatzmarkt, während Zölle und Handelspolitik wiederkehrende Belastungsfaktoren für die Lieferkette des Unternehmens darstellen. Cooks Übergang war im April nach monatelanger interner Planung vom Apple-Verwaltungsrat einstimmig genehmigt worden.

Der Produktlaunch am 9. September ist die erste große Bewährungsprobe

Ternus' erster öffentlicher Auftritt als CEO kommt schnell. Apple hat für den 9. September einen Produktlaunch auf seinem Campus in Cupertino angesetzt. Erwartet werden: das erste faltbare iPhone des Unternehmens, neue Apple Watches und eine neu aufgebaute Version von Siri.

Mit dem faltbaren iPhone betritt Apple eine Kategorie, in der Konkurrenten wie Samsung bereits seit Jahren Produkte ausliefern – der Launch ist damit ebenso ein Aufholen wie eine Innovation.

Das neue Siri ist ein zentraler Punkt. Apple hat den Assistenten nach Kritik am Tempo seiner KI-Entwicklung mit Googles Gemini-Technologie neu aufgebaut. Der Deal ist bemerkenswert, weil Apple seine Kernsoftware historisch intern entwickelte und die eigenen Modelle als Herzstück seiner KI-Strategie positioniert hatte; die Nutzung der Technologie eines Wettbewerbers markiert einen bedeutenden strategischen Wandel. Vorausgegangen war dem Wechsel eine Führungsumgestaltung in der KI-Sparte. Erste Bewertungen des überarbeiteten Siri fielen laut Bloomberg positiv aus.

Apple hat zudem bestätigt, dass macOS Golden Gate und aktualisierte Siri-KI-Funktionen bis zum 22. September ausgerollt werden.

IDC schätzt, dass Apple bei einem erfolgreichen Launch bis Ende 2027 rund 40 Prozent des Marktes für faltbare Geräte erobern könnte.

Analysten beobachten Bewertung und KI-Ausgaben

Auf Analystenseite ist das Bild gemischt, tendiert jedoch ins Positive. Wamsi Mohan von Bank of America bestätigte im Vorfeld der Führungsübergabe seine Buy-Einstufung und sein Kursziel von 380 US-Dollar und erwartet stabile Erlöse im Kernhardwaregeschäft, während Ternus klären muss, wie stark in die KI-Infrastruktur investiert werden soll. Die Frage der KI-Kapitalausgaben beschäftigt die gesamte Branche: Konkurrenten wie Microsoft, Alphabet und Amazon investieren zweistellige Milliardenbeträge in Rechenzentren – Apple hat bislang deutlich weniger ausgegeben als diese Rivalen, womit Ternus Spielraum hat zu entscheiden, ob er diese Lücke schließen will.

Craig Moffett von Moffett Nathanson wies auf das Bewertungsrisiko hin. Bei 33 Malen des erwarteten Gewinns bleibt für einen schwachen Produktzyklus kaum Spielraum.

Die Gesamteinschätzung der Wall Street lautet Moderate Buy, gestützt auf 16 Buy-, 10 Hold- und 4 Sell-Einstufungen der vergangenen drei Monate. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 338,99 US-Dollar, rund 6 Prozent über dem aktuellen Kurs.

In der Lieferkette kämpft Apple mit einem Chipmangel, der Speicher- und Storage-Komponenten betrifft. Das Unternehmen hat dies als einen Faktor für kürzliche Preiserhöhungen genannt und erwartet nicht, dass sich das Problem vor dem nächsten Jahr löst.

Ausblick: die Veranstaltung am 9. September und die Resonanz auf das faltbare iPhone und das neue Siri, das Tempo des Rollouts von Siri und macOS Golden Gate bis zum 22. September sowie Anzeichen dafür, wie Ternus in seinem ersten Quartal als CEO KI-Ausgaben und Führung umgestalten will.