Japan bereitet Berichten zufolge ein blockchainbasiertes System vor, mit dem die Cash-Abwicklung von Aktien- und japanischen Staatsanleihengeschäften jederzeit sofort abgeschlossen werden kann.

Die Financial Services Agency (FSA), das Finanzministerium, die Bank of Japan (BOJ) und Finanzinstitute planen, noch in diesem Sommer eine Studiengruppe einzurichten, wie Nikkei am Mittwoch berichtete.

Der Bericht zufolge wird von der Studiengruppe erwartet, dass sie entscheidet, wie die blockchainbasierte Infrastruktur aufgebaut werden soll, die Zuständigkeiten zwischen öffentlichen Behörden und Finanzinstituten aufteilt und Anfang 2027 einen Entwicklungsplan vorlegt. Wird der Plan formell genehmigt, könnte das System Anfang der 2030er Jahre in Betrieb gehen.

Wie das System funktionieren soll

Nach dem vorgeschlagenen Design würden einige der Einlagen, die Banken auf ihren Kontokorrentkonten bei der BOJ halten, in digitale Token umgewandelt, die für die Interbankenabwicklung auf einer Blockchain zirkulieren können. Kontokorrentkonten bei der BOJ – die Reserveguthaben, die Geschäftsbanken bei der Zentralbank unterhalten – bilden das Rückgrat des japanischen Interbanken-Zahlungssystems; Überweisungen zwischen Instituten laufen über das BOJ-NET, das eigene Finanznetz der Zentralbank.

Durch die engere Anbindung der Wertpapierabwicklung an diese bestehende Geldinfrastruktur würde der Vorschlag ein zentrales Element der Marktinfrastruktur betreffen, das hinter dem Aktien- und Anleihenhandel steht – nicht jedoch die Geschäfte selbst. Dies ist ein Grund, warum das Projekt gemeinsam von Aufsichtsbehörden, der BOJ und Marktteilnehmern untersucht wird, da jede Änderung sowohl in die Zahlungs- als auch in die Wertpapierabwicklungsprozesse passen müsste.

Aktuelle Abwicklungsfristen

Nach den bisherigen Regelungen werden reguläre Aktiengeschäfte in Japan im T+2-Zyklus abgewickelt, das heißt, Lieferung und Zahlung erfolgen zwei Geschäftstage nach dem Handelstag, Angaben der Japan Exchange Group. Geschäfte mit inländischen Staatsanleihen werden mit T+1 abgewickelt, also einen Geschäftstag nach der Ausführung. Die vorgeschlagene Blockchain-Infrastruktur soll solche kalenderbasierten Zyklen durch eine Abwicklung rund um die Uhr überwinden.

Teil von Japans breiterer Arbeit zu digitalem Geld

Die Initiative würde Japans offizielle Experimente mit digitalem Geld und Finanzmarktinfrastruktur erweitern. Die BOJ führt seit April 2023 ein Pilotprogramm für eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) durch, um die technische Machbarkeit eines digitalen Yen zu testen, ohne sich auf eine Ausgabe festzulegen. Japanische Geschäftsbanken haben separat tokenisierte Einlagen untersucht – blockchainbasierte Token, die Forderungen auf herkömmliche Bankeinlagen darstellen – als mögliche Ergänzung zu bestehenden Abwicklungswegen.

Der Plan passt zudem zur breiteren Förderung von Web3- und Digital-Asset-Geschäften durch die japanische Regierung im Rahmen ihrer Wirtschaftsstrategie; dazu gehörten in den vergangenen Jahren auch regulatorische Änderungen zu Stablecoins und Krypto-Börsen. Für die Marktinfrastruktur stellt sich nicht nur die Frage, ob Blockchain eingesetzt werden kann, sondern wie sie so in bestehende Systeme integriert werden kann, dass die Rollen von Aufsichtsbehörden, Zentralbank und privaten Institutionen gewahrt bleiben.

Quelle: Cointelegraph