Japan rückt Bitcoin-ETFs bei strengerer Krypto-Regulierung näher

Japan unternimmt konkrete Schritte zur Zulassung von Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs). Das erste Produkt des Landes könnte laut einem Nikkei-Bericht möglicherweise 2028 starten, sofern die geplanten regulatorischen Änderungen voranschreiten.

Der Aufschwung folgt auf von Gesetzgebern genehmigte Änderungen, die Krypto-Assets dem Financial Instruments and Exchange Act unterstellen. Die Financial Services Agency (FSA) hat daraufhin damit begonnen, die Regeln für Investmentfonds zu überarbeiten, damit Investment Trusts und ETFs digitale Vermögenswerte direkt halten können. Diese Umstellung verlagert die Krypto-Aufsicht weg vom Payment Services Act, der den Sektor zuvor regulierte, und würde kryptobezogene Fondsprodukte näher an den Regulierungsrahmen für herkömmliche Finanzinstrumente heranführen.

Wachsender Schwung für Bitcoin-ETFs

Schätzungen zufolge könnten japanische Bitcoin-ETFs bis zum Geschäftsjahr 2028 bis zu JPY 3 Billionen anziehen. Allerdings hat bislang kein solches Anlagevehikel eine Startgenehmigung erhalten. Japan muss noch weitere regulatorische Überarbeitungen abschließen, bevor ein Fonds mit Krypto-Exposure auf den Markt kommen kann. Große Finanzinstitute, darunter SBI Holdings und Nomura, entwickeln Berichten zufolge Krypto-Anlageprodukte.

Marktbeobachter merkten an, dass die Entwicklung für Japan eine „stille politische Kehrtwende“ darstelle, nachdem das Land seit dem Zusammenbruch von Mt. Gox eine vorsichtige Haltung gegenüber der Kryptoindustrie beibehalten hatte. Ein regulierter Spot-Bitcoin-ETF könnte asiatischen Anlegern über vertraute Brokerage- und Fondskanäle einen einfacheren Zugang zu dem Vermögenswert ermöglichen, ohne dass sie Bitcoin direkt verwahren müssen, und möglicherweise Nachbarländer wie Südkorea beeinflussen, das sich bei der Gestaltung der Finanzpolitik häufig an Tokio orientiert.

Strengere Durchsetzungsmaßnahmen

Die neue Gesetzgebung führt außerdem deutlich härtere Strafen für nicht registrierte Krypto-Betreiber ein. Die Höchststrafe wurde von drei auf zehn Jahre Haft erhöht, während die maximale Geldbuße von 3 Millionen Yen ($18,500) auf 10 Millionen Yen angehoben wurde. Die Reformen erweitern die Offenlegungspflichten und schaffen strengere Insiderhandelsregeln für den Sektor.

Unternehmensakzeptanz nimmt zu

Der regulatorische Vorstoß fällt mit einem wachsenden Unternehmensinteresse an digitalen Vermögenswerten in Japan zusammen. Anfang dieses Monats berichtete SBI VC Trade, dass immer mehr Unternehmen sowohl Bitcoin als auch XRP in ihre Treasury-Bestände aufnehmen, angetrieben durch einen schwächeren Yen, der Unternehmen zur Diversifizierung ihrer Reserven veranlasst. Die Börse verwies außerdem auf eine zunehmende Nutzung von Kryptowährungen für Aktionärsvorteilsprogramme und eine steigende Nachfrage nach ihren institutionellen Dienstleistungen.

Japan bleibt einer der stärksten Märkte für XRP, wobei SBI durch seine Partnerschaft mit Ripple im Bereich grenzüberschreitender Zahlungen eine zentrale Rolle spielt. SBI hat kürzlich nach regulatorischer Genehmigung Ripples Stablecoin RLUSD eingeführt und einen Antrag für ein Produkt eingereicht, das Japans erster XRP-ETF werden könnte.