Key Takeaways

• IRENs Finanzergebnisse für das vierte Quartal und das Geschäftsjahr 2026 sind für den 27. August nach Börsenschluss geplant.
• Die Konsensschätzungen der Analysten gehen von einem Verlust von 0,46 US-Dollar je Aktie bei einem Umsatz von 135,6 Mio. US-Dollar aus.
• Die Aktie fiel am Mittwoch vor der Bekanntgabe um etwa 5% und schloss bei 40,16 US-Dollar.
• Ein technisches Death-Cross-Muster sowie Bedenken hinsichtlich der Bilanz des Unternehmens verstärken den Abwärtsdruck.
• IREN hob sein Ziel für den jährlich wiederkehrenden Umsatz 2026 auf über 4 Mrd. US-Dollar an, nachdem im Juli neue KI-Cloud-Verträge im Umfang von rund 2,8 Mrd. US-Dollar angekündigt worden waren.

IREN Limited (IREN) wird am 27. August nach Börsenschluss die Ergebnisse für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2026 veröffentlichen. Im Vorfeld der Bekanntgabe fiel die Aktie am Mittwoch um etwa 5% auf 40,16 US-Dollar, da sich Anleger vorsichtig verhielten.

Die aktuellen Erwartungen der Wall Street sehen einen Gewinn je Aktie von minus 0,46 US-Dollar bei einem Umsatz von 135,6 Mio. US-Dollar vor. Die Analystenstimmung hat sich im Vorfeld des Berichts abgeschwächt. In den vergangenen drei Monaten hat kein Analyst seine EPS-Schätzungen angehoben, während zwei Häuser ihre Prognosen gesenkt haben.

Auch der Umsatzausblick hat sich eingetrübt. Im selben Zeitraum wurden 10 Abwärtsrevisionen und keine Aufwärtsanpassungen verzeichnet.

Worauf Anleger achten

Auch wenn die ausgewiesenen Zahlen wichtig sind, richten Anleger ihren Fokus noch stärker auf den Ausblick. Im Juli hob IREN sein Ziel für den jährlich wiederkehrenden Umsatz 2026 von zuvor 3,4 Mrd. US-Dollar auf mehr als 4 Mrd. US-Dollar an, nachdem das Unternehmen erweiterte Cloud-Infrastrukturvereinbarungen mit KI-Entwicklungsfirmen im Gesamtwert von rund 2,8 Mrd. US-Dollar unterzeichnet hatte. Dieser Schritt ist relevant, weil er dem Markt einen klareren Blick darauf gibt, wie viel des künftigen Geschäfts bereits vertraglich gesichert ist, noch bevor die Quartalszahlen veröffentlicht werden.

Damals teilte das Management mit, dass rund 85% des aktualisierten ARR-Ziels bereits durch verbindliche Verträge abgedeckt seien. Dieses hohe Maß an zukünftiger Absicherung fiel dem Seeking-Alpha-Analysten Petri Dish Reports auf.

„Wie ich das sehe, ist ein derart hoher Vorab-Abdeckungsgrad für einen KI-Infrastrukturanbieter in dieser Phase ungewöhnlich. Das zeigt, dass die Nachfrage hier nicht nur stark ist, sondern bereits fest zugesagt wurde“, sagte der Analyst.

Unternehmensvertreter haben zudem erklärt, dass sie bis Ende 2026 140.000 GPUs einsetzen wollen. Da KI-Infrastrukturunternehmen weiterhin danach beurteilt werden, wie schnell sie vertraglich gesicherte Nachfrage in installierte Kapazitäten umsetzen können, dürfte das Tempo dieses Ausbaus für Anleger, die den Bericht verfolgen, ein zentraler Punkt bleiben.

Mit Blick weiter voraus erwartet Passage Research, dass IRENs ARR im Jahr 2027 auf über 6,5 Mrd. US-Dollar steigen wird. Das gleiche Research-Haus prognostiziert außerdem, dass der AI-Cloud-ARR 2028 10 Mrd. US-Dollar erreichen und bis 2029 auf fast 11 Mrd. US-Dollar zulegen wird.

„Im Jahr 2027, wenn das Geschäft an Fahrt gewinnt, Kapazitäten online gehen und weitere GPUs in Betrieb genommen werden, sollten die 1,21 GW an Kapazität einem ARR von mehr als 6,5 Milliarden US-Dollar entsprechen“, merkte der Analyst an.

Das Umsatzmodell von Passage Research für das kommende Jahr liegt bei 3,1 Mrd. US-Dollar und damit leicht über dem Street-Konsens von 3 Mrd. US-Dollar.

Technischer Druck und Bedenken zur Bilanz

Der Kursrückgang am Mittwoch ist nicht nur eine übliche Bewegung vor einer Ergebnisveröffentlichung. Ein technisches Death-Cross-Muster hat momentumgetriebene Verkäufe ausgelöst und den Druck aus bärischen Research-Notizen verstärkt, die die Verschuldungsstruktur des Unternehmens hervorgehoben haben.

Marktteilnehmer äußern sich besorgt über IRENs schuldenfinanzierte Wachstumsstrategie, wobei Fragen nach einer möglichen Belastung der Bilanz aufkommen. Weitere Sorgen betreffen eine mögliche Verwässerung im Zusammenhang mit der Mirantis-Transaktion sowie eine erhöhte Short-Positionierung.

Trotz der jüngsten Schwäche liegt die Kursentwicklung von IREN seit Jahresbeginn immer noch bei rund 12% im Plus, während das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen über 45 Millionen Aktien liegt. Die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt etwa 14,21 Mrd. US-Dollar.

Die vertraglich gesicherten Stromressourcen des Unternehmens und mehrjährige Kundenverpflichtungen sorgen weiterhin für mehr Transparenz hinsichtlich der Kapazitätsauslastung und der Umsatzgenerierung, während die Ergebnisveröffentlichung näher rückt. Der Bericht am Donnerstag wird damit zu einem Test sowohl der Umsetzung als auch der Frage, ob das Unternehmen den durch seine jüngsten ARR-Anhebungen implizierten Ausbau tragen kann.