Der Iran-Krieg hat sich offiziell auf Saudi-Arabien und das Rote Meer ausgeweitet, nachdem jemenitische Huthi-Kräfte saudische Tanker angegriffen hatten, die umgeleitet worden waren, um die gefährliche Straße von Hormus zu meiden. Am Donnerstag stiegen die Ölpreise erstmals seit Anfang Juni auf über $100 pro Barrel.

Die Angriffe der mit Iran verbündeten Huthi folgten auf ein am Mittwoch unterzeichnetes Nuklearenergieabkommen zwischen den USA und Saudi-Arabien zur Entwicklung eines zivilen Nuklearprogramms im Königreich — ein Schritt, der genau zu einem Zeitpunkt erfolgt, an dem Washington versucht, die nuklearen Ambitionen der iranischen Rivalen Saudi-Arabiens einzudämmen. Saudi-Arabien, der zweitgrößte Ölproduzent der Welt und faktische Anführer der OPEC, befindet sich in einer besonders exponierten Lage: Seine Wirtschaft hängt davon ab, täglich Millionen Barrel durch Engpässe zu exportieren, die nun an zwei Fronten umkämpft sind.

"The net effect of this nuclear deal is escalatory," sagte Jennifer Li, leitende geopolitische Analystin bei Rystad Energy. "There isn't really a scenario in which the Iranians will view this favorably. The Iranians have positioned the Houthis, in theory, to go out and target this embargo specifically of Saudi vessels."

"From the perspective of Tehran, there's more willingness to escalate in terms of this whole 'Who blinks first?' dilemma," sagte Li gegenüber Fortune. "I think it forces both sides to become more maximalist."

Störungen der Schifffahrt und die Krise im Roten Meer

Die jüngsten Huthi-Angriffe in der Bab-el-Mandeb-Straße im Roten Meer vor der Küste Jemens zwingen saudische Tanker, nach Norden durch den flacheren Suezkanal und weiter ins Mittelmeer umzuleiten. Um asiatische Märkte zu erreichen, müssen Schiffe anschließend den gesamten afrikanischen Kontinent umrunden — was jede Lieferung erheblich mehr Zeit, Treibstoff und Versicherungskosten kostet. Saudi-Arabien hatte bereits deutlich größere Teile seines Öls über Pipelines zum Roten Meer umgeleitet, um iranische Bedrohungen in der Straße von Hormus im Persischen Golf zu umgehen, durch die regelmäßig etwa ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs transportiert wird.

Bab el-Mandeb bedeutet auf Arabisch "Tor der Tränen", ein Name, der auf die seit Langem bestehenden natürlichen Gefahren der Meerenge für die Schifffahrt verweist. Die schmale Wasserstraße verbindet das Rote Meer mit dem Golf von Aden und zählt zu den am stärksten befahrenen Handelsrouten der Welt, über die erhebliche Mengen an Fracht- und Energielieferungen zwischen Europa und Asien abgewickelt werden.

Auch wenn das Nuklearabkommen einen zusätzlichen Anreiz geliefert haben könnte, argumentierte Fernando Ferreira, Leiter des Dienstes für geopolitische Risiken bei Rapidan Energy Group, dass die Huthi aus eigenem Antrieb handeln, motiviert durch jahrzehntelange Konflikte mit Saudi-Arabien, und einen günstigen Zeitpunkt inmitten der breiteren Eskalation des Iran-Kriegs nutzen.

"The risk here is certainly skewed towards a return of a regional war in the Middle East that could be more disruptive than what we saw in the first round of the confrontation," sagte Ferreira. "The [Red Sea] is a big new factor that we didn't have to deal with in phase one."

Druck auf den Ölmarkt und globale Angebotsschocks

Da die globale Benchmark für Rohöl nun nahe $100 pro Barrel liegt, warnte Ferreira, dass eine anhaltende Eskalation die Preise in Richtung $120 treiben könnte — nahe dem Ende April erreichten Höchststand von $124 pro Barrel. In den Vereinigten Staaten ist der durchschnittliche Preis für eine Gallone bleifreies Normalbenzin bereits wieder auf $4.09 gestiegen und steigt rasch weiter.

Zusätzlichen Druck auf die Ölmärkte üben ukrainische Drohnenangriffe auf Terminals in der russischen Schwarzmeerregion aus, die Kasachstan am July 23 dazu veranlassten, seine Ölproduktion zu senken, um ein Überlaufen der Lagerstätten zu verhindern. Gleichzeitig nehmen die Sorgen über die Aussicht auf einen größeren Konflikt zu, da US-Streitkräfte am Boden in Iran stationiert sind.

Vorerst sagte Ferreira, er erwarte, dass die Huthi bei ihren Blockadeoperationen und Angriffen relativ zurückhaltend bleiben.

"In a final round, we could start seeing attacks on Saudi energy facilities, but the Houthis understand this is the greatest point of leverage that they have over Riyadh," sagte er.

Nuklearabkommen unter Druck

Das neu angekündigte Nuklearabkommen mit Saudi-Arabien könnte bereits gefährdet sein. Stand July 23 erwägt Präsident Donald Trump, zusätzliche Bedingungen anzufügen, und erklärte, die Saudis müssten den Abraham Accords beitreten — den 2020 von den USA vermittelten Normalisierungsabkommen zwischen Israel und mehreren arabischen Staaten, darunter die UAE und Bahrain —, um die Beziehungen zu Israel zu normalisieren; außerdem würde das zivile Nuklearabkommen die Urananreicherung ausschließen.

Die ursprünglichen Bedingungen, die einen Tag zuvor angekündigt worden waren, schienen einen möglichen Weg zur Urananreicherung sowie eine weniger strenge Aufsicht als bei US-Nuklearabkommen üblich vorzusehen.

Das Abkommen stieß von Beginn an auf scharfe Kritik. Der demokratische Senator aus Connecticut, Chris Murphy, warnte, es werde eine erhebliche Reaktion Irans auslösen, und verwies auf Bedenken, dass die USA ihre Ziele der Nichtverbreitung im Nahen Osten aufgeben könnten.

"This agreement will set off a nuclear race in the region, further disincentivizing Iran from limiting its own program," sagte Murphy in einer Erklärung.

Li von Rystad beschrieb das Nuklearabkommen als beschleunigtes Zugeständnis an Saudi-Arabien in Kriegszeiten und wies darauf hin, dass es aus Gründen der nationalen Sicherheit Argumente dafür gebe, US-Nuklear-Lieferketten in das Königreich zu integrieren, statt russischen oder chinesischen Anbietern diese Rolle zu überlassen.

Trump verschärfte nach den Angriffen auf saudische Tanker zudem seine Rhetorik und richtete direkte Warnungen sowohl an die Huthi als auch an Iran.

"If they do this again, the U.S. will hold Iran responsible, in that the Houthis are a surrogate and/or proxy of Iran, and major military punishment will be inflicted upon Iran and, of course, the Houthis, themselves," schrieb Trump in sozialen Medien.

Ausblick: Eine anhaltende Krise

Angesichts des Zusammentreffens dieser Ereignisse schätzte Ferreira, dass ein Friedensabkommen zwischen den USA und Iran unter dem von ihm als "unsustainable status quo" beschriebenen Zustand zumindest kurzfristig "very unlikely" erscheine.

"Well into 2027, we are likely in a world where Hormuz flows will remain constrained, there will remain risk, and we'll continue to see sporadic attacks on shipments," sagte Ferreira.

Diese Geschichte erschien ursprünglich auf Fortune.com.