Intel-Aktie legt im September um mehr als 40 % zu – Bewertungsfragen werden lauter
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Intel-Aktie stieg im September 2026 um mehr als 40 % und trieb das Jahresplus über 200 %; nach einem Intraday-Hoch von über 127 $ pendelte sie bei rund 123 $ ein.
- •Der Rollout des Muse-KI-Agenten von Meta Platforms verschärfte die Erwartungen an die CPU-Nachfrage in Rechenzentren, und CEO Lip-Bu Tan teilte Investoren mit, Intel könne derzeit nur etwa 50 % der bestehenden CPU-Nachfrage bedienen – die Produktionskapazität ist der begrenzende Faktor für das Wachstum.
- •Intel meldete für das Q2 2026 einen Umsatz von 16,1 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 25 % im Jahresvergleich, während Melius Research ihr Kursziel auf 165 $ anhob – aus dem Septemberschluss ein Potenzial von rund 34 %.
- •Intel wird derzeit mit über dem 60-Fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, ein Niveau, das anhaltend starkes Wachstum einpreist und wenig Raum für Ausführungspannen lässt; zuvor hatte die Aktie zeitweise 142 $ berührt, bevor sie zurückfiel.
- •Gespräche mit SK Hynix über mögliche Partnerschaft in der Speicherchip-Fertigung markieren einen frühen Meilenstein für Intelts Foundry-Strategie, wobei das Unternehmen weiterhin einer starken Konkurrenz durch Nvidia bei KI-Trainingschips und AMD bei CPUs für Rechenzentren gegenübersteht.
Die Intel-Aktie stieg im September 2026 um mehr als 40 % und baute damit ihr Jahresplus von über 200 % aus – zugleich stellt sich die Frage, ob die Bewertung des Chipkonzerns seinen Fundamentaldaten davongelaufen ist. Für ein Unternehmen, dessen Prozessoren einen Großteil der PCs und Server weltweit antreiben, unterstreicht eine derartige Monatsbewegung, wie schnell sich die Stimmung bei KI-getriebenen Chipaktien ändern kann.
Die Aktie markierte intraday ein Hoch von über 127 $, ehe sie zum Monatsende bei rund 123 $ einpendelte. Eine einzelne Handelssitzung am 21. September brachte einen Sprung von 12,14 % – eine der stärksten Tagesbewegungen der Rallye.
Was die Rallye tatsächlich antreibt
Zwei Faktoren kamen zusammen, um den Anstieg zu befeuern. Zum einen der Rollout des Muse-KI-Agenten von Meta Platforms, der die Markterwartungen an die CPU-Nachfrage in Rechenzentren verschärfte. Zum anderen kam CEO Lip-Bu Tan zu Wort, der Investoren mitteilte, Intel könne derzeit nur etwa 50 % der bestehenden CPU-Nachfrage bedienen – eine Zahl, die bei Intelts Größe bedeutet, dass das Wachstum derzeit durch die Produktionskapazität begrenzt ist und nicht durch die Kundennachfrage.
Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 16,1 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 25 % im Jahresvergleich. Fortschritte im Foundry-Geschäft sorgten für zusätzliche Dynamik, darunter Gespräche mit SK Hynix über mögliche Partnerschaften in der Speicherchip-Fertigung. Foundry-Arbeit – die Fertigung von Chips, die von anderen Unternehmen entworfen wurden – ist der Angelpunkt dieser Strategie, denn Erfolg würde es Intel ermöglichen, Fertigungsvolumina weit über die eigene Produktlinie hinaus zu gewinnen; die SK-Hynix-Gespräche, die sich noch in der Diskussionsphase befinden, sind ein frühes Meilenstein-Signal, das es zu beobachten gilt. Analysten-Upgrades folgten, wobei Melius Research ihr Kursziel auf 165 $ anhob.
Das Bewertungsproblem
Intel wird derzeit mit mehr als dem 60-Fachen des erwarteten Gewinns gehandelt. Forward-Multiplikatoren werden an prognostizierten statt an aktuellen Gewinnen gemessen; ein Wert über 60 beinhaltet also die Erwartung anhaltend starken Wachstums und lässt wenig Puffer für Ausführungspannen. Zuvor hatte die Aktie Anfang 2026 zeitweise bis zu 142 $ notiert, bevor sie zurückfiel. Das Kursziel von 165 $ von Melius impliziert aus dem Septemberschluss rund 34 % Aufwärtspotenzial.
Die Trendwende im Kontext
Lip-Bu Tan übernahm die Führung mit dem Auftrag, die Foundry-Strategie von Intel profitabel zu machen, und der Umsatzsprung von 25 % im Q2 zeigte, dass die Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens tatsächlich anzieht.
Das Wettbewerbsumfeld bleibt anspruchsvoll. Nvidia behält seine Vorherrschaft bei KI-Trainingschips, während AMD sich einen nennenswerten Anteil bei CPUs für Rechenzentren gesichert hat – eine Erinnerung daran, dass Intel in Segmenten um Wachstum konkurriert, in denen Rivalen bereits starke Positionen halten.
Nun richtet sich der Blick darauf, ob Intel sein Umsatzwachstum in den kommenden Quartalen über 20 % halten kann, ob sich sein Foundry-Geschäft vom Geldverbrenner zum Cashflow-Generator entwickeln kann und ob die Gespräche mit SK Hynix in verbindliche Zusagen münden. Bleiben die ersten beiden Punkte aus, ist die Aktie bei mehr als dem 60-Fachen des erwarteten Gewinns im Effekt ein gehebeltes Wette darauf, dass die KI-Nachfrage weiter beschleunigt.
