Intel (INTC)-Aktie: Das erwartet die Wall Street von den Quartalszahlen
Wichtige Erkenntnisse
- •Die Optionspreise zeigen, dass Händler diese Woche auf eine Bewegung der Intel-Aktie von bis zu etwa 8 % positionieren, was einer Handelsspanne von rund 88 bis 103 USD entspricht.
- •Die Konsensschätzungen sehen bereinigte Gewinne von 39 bis 41 Cent je Aktie und einen Umsatz von etwa 16,41 bis 16,5 Mrd. USD vor, was einem Umsatzwachstum von 20 % bis 21 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, angetrieben vor allem vom Segment Data Center und KI.
- •BofA Securities stuft Intel als Kaufen mit einem Kursziel von 145 USD ein und erwartet angesichts steigender CPU-Verkaufspreise ein Übertreffen der Schätzungen und eine Anhebung des Ausblicks, während UBS nach einer Senkung des Ziels von 112 auf 103 USD neutral bleibt.
- •Von den 10 von Visible Alpha erfassten Analysten stufen vier Intel als Kaufen ein, fünf sind neutral und einer empfiehlt den Verkauf; das durchschnittliche Kursziel von 117 USD impliziert etwa 22 % Potenzial gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch.
- •Anleger achten auf Neuigkeiten zu Intels Foundry-Offensive, darunter die EMIB-T-Chipverpackung und den 14A-Fertigungsprozess, sowie auf Details zum Terafab-KI-Chip-Vorhaben mit Tesla und SpaceX.
Die Aktien von Intel Corp. (INTC) schlossen bei 95,53 USD, bevor das Unternehmen am Donnerstag nach Handelsschluss seine Zahlen für das dritte Quartal veröffentlichen wird. Die Aktie ist 32 % unter ihrem Rekordhoch vom 22. Juni gefallen, liegt aber seit Jahresbeginn weiterhin rund 159 % im Plus und hatte in den vergangenen Monaten eine volatile Entwicklung. Hier ein Überblick, was Analysten und Optionsmarkt von den Zahlen erwarten.
Optionshändler rechnen mit einer großen Bewegung. Die aktuellen Preise deuten auf eine Schwankung von bis zu etwa 8 % bis zum Ende der Woche hin – genug, um die Aktie auf bis zu 103 USD zu treiben oder unter 88 USD fallen zu lassen. Das entspricht einer Handelsspanne von rund 88 bis 103 USD bis zum Wochenende. Optionsaktivität ist ein gängiger Indikator rund um Ergebnisse, da sie das Ausmaß der Bewegung abbildet, auf das Händler sich vor einem angekündigten Ereignis positionieren.
Die Analysten haben eine klare Messlatte für das Quartal gesetzt. Laut FactSet-Umfragen liegen die bereinigten Gewinne bei 41 Cent je Aktie, nach 23 Cent im Vorjahr, während die Schätzung von Visible Alpha mit 39 Cent etwas niedriger ausfällt. Der Umsatz soll laut Prognose um etwa 20 % bis 21 % gegenüber dem Vorjahr wachsen, wobei FactSet 16,5 Mrd. USD und Visible Alpha 16,41 Mrd. USD erwartet. Das Wachstum im Segment Data Center und KI gilt als Haupttreiber der erwarteten Zuwächse, und die Prognosen deuten auf eine deutliche Verbesserung von Gewinn und Umsatz im Jahresvergleich hin. Diese Konsenswerte sind die Messlatte, an der sich die tatsächlichen Ergebnisse vom Donnerstag messen lassen müssen.
Was die Wall Street erwartet
BofA Securities geht davon aus, dass Intel die Schätzungen übertreffen und seinen Ausblick anheben wird. Der Analyst Vivek Arya sagt, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise für Prozessoren (CPUs) steigen. BofA stuft die Aktie mit einem Kursziel von 145 USD als Kaufen ein.
Nach Ansicht von Arya profitiert Intel von der stabilen Nachfrage nach CPUs, die KI-Server antreiben, wobei eine sich verbessernde Lieferkette zusätzlichen Rückenwind bietet. Die Sichtweise des Hauses: CPUs sind für einige KI-Aufgaben besser geeignet als Grafikprozessoren (GPUs), die beim Modelltraining dominieren – ein Unterschied, der die bullische Haltung des Hauses zur Aktie untermauert.
Nicht alle sind so optimistisch. Der UBS-Analyst Timothy Arcuri beließ es bei einer Neutralen Einstufung und senkte sein Kursziel von 112 auf 103 USD, sagte jedoch, die Ausgangslage beim Umsatz bleibe „recht stark“.
BofA hat dennoch eine Sorge angemeldet. Anleger könnten in Frage stellen, ob die KI-Nachfrage langfristig sowohl höhere Absatzzahlen als auch höhere Verkaufspreise tragen kann – eine Frage, die die Marktinterpretation der Ergebnisse beeinflussen könnte.
Insgesamt sind sich die Analysten uneins. Von den 10 von Visible Alpha erfassten Analysten stufen vier Intel als Kaufen ein, fünf sind neutral und einer empfiehlt den Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel von 117 USD impliziert etwa 22 % Potenzial gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch – deutlich unter dem bullischeren Kursziel von 145 USD von BofA. Die Lücke zwischen dem landesweiten Durchschnitt und dem bullischsten Ziel zeigt, wie unterschiedlich Analysten dasselbe Quartal bewerten.
Foundry und Musk im Fokus
Die Zahlen sind nur ein Teil der Geschichte. Intel versucht, sein Foundry-Geschäft anzukurbeln und Kunden für die Chipfertigung zu gewinnen – also Chips zu bauen, die von anderen Unternehmen entworfen wurden. Damit gerät es in direkte Konkurrenz zu Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM).
Arcuri erwartet weitere Fortschritte bei Intels EMIB-T-Chipverpackung und seinem 14A-Fertigungsprozess, die beide als entscheidend für die Wettbewerbsfähigkeit der Foundry gelten. Anleger werden auf Neuigkeiten zu beiden Themen achten – Details, die einen konkreten Eindruck vom Foundry-Vorhaben vermitteln würden.
Auch Elon Musk könnte auf der Telefonkonferenz zur Sprache kommen. Intel arbeitet mit Tesla und SpaceX am Terafab-KI-Chip-Vorhaben. In der vergangenen Woche hatte Musk von dem bezeichneten „signifikanten potenziellen Durchbrüchen bei der Chipfertigung“ gesprochen.
Anfang dieses Monats rutschte die Intel-Aktie ab, nachdem Musk signalisiert hatte, in Gesprächen mit TSMC zu stecken, um Terafab mitzuführen. Sorgen über das Kundenausgaben und Intels Fundraising-Pläne haben die Aktie in den letzten Monaten ebenfalls belastet. Angesichts der Reaktion der Aktie auf Terafab-Schlagzeilen werden alle zusätzlichen Details zur Struktur, Finanzierung oder den Partnern des Vorhabens ein weiterer Punkt sein, den man nach Beginn der Konferenz im Auge behalten sollte.
Die Intel-Aktie notierte am Donnerstag vor den Zahlen rund 1,9 % im Plus; das Unternehmen wird die Ergebnisse nach Handelsschluss veröffentlichen.
