Institutioneller Krypto-Handel erreicht Rekordwert von 72% , da sich die Kursschwankungen an der Wall Street beruhigen

Ein neuer Bericht des Market Makers Wintermute zeigt, dass Institutionen den Kryptohandel inzwischen dominieren und damit niedrigere Volatilität, selektive Altcoin-Flüsse und Wachstum bei tokenisierten Vermögenswerten antreiben.

Institutionen machten in der ersten Hälfte von 2026 einen Rekordanteil von 72% des Spot-Handelsvolumens auf Wintermutes OTC-Desk aus. Der Bericht sagte, institutionelles Kapital reduziere die Volatilität, während sich die Liquidität auf eine kleinere Gruppe von Kryptowährungen konzentriere.

Die Nachfrage nach Krypto-Derivaten und tokenisierten Real-World-Assets stieg weiter, da professionelle Anleger über den Spot-Handel hinaus aktiv wurden.

Institutionelle Anleger prägen die Kryptomärkte inzwischen stärker als Privatanleger und markieren damit laut Wintermute einen Wendepunkt in der Entwicklung digitaler Vermögenswerte. Die Ergebnisse knüpfen an einen mehrjährigen Trend an, der sich nach der Einführung von US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 beschleunigte. Diese gaben regulierten Anlegern bislang den direktesten Zugang zu Krypto-Exposure und zogen große Vermögensverwalter wie BlackRock und Fidelity tiefer in den Markt.

Nach dem jüngsten Marktbericht des Unternehmens machten Institutionen in der ersten Hälfte von 2026 rund 72% des Spot-Handelsvolumens auf seinem Over-the-Counter-(OTC)-Desk aus, der höchste jemals gemessene Anteil und ein deutlicher Anstieg gegenüber etwa 61% in der zweiten Hälfte des Vorjahres.

"Während sich Krypto durch einen Bärenmarkt arbeitet, in dem Privatanleger weitgehend abwesend und mit Aktien beschäftigt sind, wird die Struktur darunter leichter sichtbar", hieß es in dem Bericht. "Die Anlageklasse reift, was auch immer die jüngsten Kursbewegungen vermuten lassen."

Statt kurzfristigen Kursschwankungen hinterherzujagen, agieren institutionelle Anleger in der Regel innerhalb definierter Mandate und Risikolimits und halten Positionen über längere Zeiträume. Das Ergebnis sei ein Markt mit geringerer Volatilität und einer auf eine kleinere Gruppe von Vermögenswerten konzentrierten Liquidität, so der Bericht. Dieses Verhalten ähnelt dem Vorgehen von Institutionen in den traditionellen Aktien- und Anleihemärkten, in denen Mandate und Compliance-Rahmen tägliche Kursschwankungen meist dämpfen — ein struktureller Wandel, der Krypto im Laufe der Zeit stärker wie andere Anlageklassen erscheinen lassen könnte.

Die realisierte Volatilität ist laut Wintermutes Analyse von etwa 70% in früheren Marktzyklen auf rund 45% im aktuellen Zyklus gefallen. Der Bericht stellte zudem fest, dass institutionelle Anleger mit einem vergleichsweise engen Token-Universum handeln, während Privatanleger ihre Aktivitäten weiterhin auf eine deutlich größere Zahl von Vermögenswerten verteilen.

Diese Konzentration könnte künftige Altcoin-Rallys selektiver machen.

"Das Ergebnis ist ein Markt, in dem der Fluss, der zunehmend die Richtung vorgibt, auf weniger Namen konzentriert ist und selektiver gehandelt wird", hieß es in dem Bericht. Zudem seien breit angelegte Rallys, bei denen die meisten alternativen Kryptowährungen gemeinsam steigen, weniger wahrscheinlich geworden, da institutionelles Kapital sich auf eine Handvoll Vermögenswerte konzentriere.

Derivate und Tokenisierung gewinnen an Bedeutung

Der Bericht verweist zudem auf die wachsende Nutzung von Derivaten als weiteren prägenden Trend. Wintermute sagte, das nominale Handelsvolumen in Altcoin-Optionen auf dem OTC-Desk sei von der zweiten Hälfte 2025 auf die erste Hälfte 2026 um etwa das 3,4-Fache gestiegen, vor allem getrieben von Anlegern, die Rendite statt eines reinen Preisengagements suchten. Gleichzeitig werden Contracts for Difference, oder CFDs, bei einer breiteren Palette von Kryptowährungen für Directional Trading, Absicherung und Basket-Strategien eingesetzt.

Über den Handel hinaus gewannen tokenisierte Real-World-Assets weiter an Dynamik: Der Wert tokenisierter Vermögenswerte stieg in den ersten sechs Monaten des Jahres um fast 50% auf 31 Milliarden US-Dollar, während das durchschnittliche monatliche Transfervolumen mehr als doppelt so hoch auf 9 Milliarden US-Dollar kletterte. Das Unternehmen sagte, Institutionen adoptieren vor allem tokenisierte Staatsanleihen, Geldmarktfonds und Private Credit, während Privatanleger bei tokenisierten Aktien aktiver bleiben. Dieses Adoptionsmuster entspricht einem breiteren Vorstoß an der Wall Street, wo Unternehmen wie BlackRock, Franklin Templeton und Ondo Finance tokenisierte Treasury- und Geldmarktprodukte für institutionelle Kunden eingeführt haben, die On-Chain-Rendite suchen.

Wintermute erwartet, dass die Beteiligung von Privatanlegern im nächsten Krypto-Bullenmarkt zurückkehrt, hält den institutionellen Einfluss jedoch für wenig abnehmend. Stattdessen, so das Unternehmen, übernehme der Markt zunehmend die Eigenschaften seiner größten Teilnehmer, wobei professionelle Anleger Liquidität, Preisbildung und die Arten von Vermögenswerten prägen, die Kapital anziehen.