Injective hat ein neues On-Chain-Optionsprodukt eingeführt, das reale Aktienindizes und Rohstoffe abdeckt und damit seine Derivate-Infrastruktur um eine vollständig besicherte Struktur erweitert, die Margin Calls und Liquidierungsrisiken für Optionsverkäufer beseitigen soll. Der erste Rollout umfasst sechs Märkte auf dem Testnet, wobei der Zugang zum Kontraktschreiben zunächst auf whiteliste Teilnehmer beschränkt ist.

Die am 27. Oktober 2026 veröffentlichte Ankündigung markiert einen weiteren Schritt in Injectives Bestreben, Synthetic-Asset-Exposure und Derivatehandel auf Blockchain-Infrastruktur auszuweiten. Das Produkt unterstützt Call- und Put-Optionen auf Aktienindizes, Edelmetalle, Rohöl und einen spezialisierten Computing-Index und bringt Benchmarks aus der traditionellen Finanzwelt in ein blockchain-natives Derivaterahmenwerk. Call-Optionen geben ihren Inhabern das Recht, den zugrunde liegenden Benchmark zu einem festgelegten Ausübungspreis zu kaufen, während Put-Optionen das Recht zum Verkauf einräumen; in beiden Fällen kassiert der Verkäufer eine Vorabprämie im Gegenzug für die Verpflichtung zu zahlen, falls der Kontrakt im Geld endet.

Vollständig besicherte Struktur beseitigt Margin Calls

Injective teilte mit, dass jede Option zum Zeitpunkt des Schreibens vollständig durch native Injective USDC besichert ist, wobei die erforderliche Sicherheit bis zum Ablauf on-chain gesperrt wird. Die Struktur ermöglicht es Verkäufern, ihre maximale Auszahlung vorab festzulegen, was das Risiko von Margin-Anforderungen und Zwangsliquidierungen reduziert, die üblicherweise mit dem konventionellen Derivatehandel verbunden sind.

Durch gedeckelte Auszahlungen und die vorherige Hinterlegung der erforderlichen Sicherheit ist das Produkt so konzipiert, dass Optionsverkäufer einen klar definierten Maximalverlust ohne laufende Margin Calls oder Liquidierungsrisiken durch Sicherheitsdefizite erhalten. Das Modell ähnelt dem cash-secured Optionsverkauf an traditionellen Märkten, bei dem ein Verkäufer den vollen Betrag zur Absicherung des Kontrakts vor dem Trade zurücklegt.

Sechs Märkte umfassen Aktien, Rohstoffe und AI-Computing

Das erste Testnet-Angebot umfasst sechs Märkte: den Super Intelligence Compute Index (SICI), einen Index, der die 500 größten US-Unternehmen abbildet, einen Index der 100 größten US-Technologiefirmen sowie Gold, Silber und West Texas Intermediate (WTI)-Rohöl.

Die Einbindung von SICI verknüpft das Optionsprodukt mit Injectives jüngster Expansion in computing-bezogene Finanzinstrumente. Das Projekt führte den Index am 26. Oktober 2026 ein, einen Tag vor der Ankündigung der Optionsplattform. Laut Injective bildet SICI die stündlichen Mietpreise von fünf Nvidia-Grafikprozessoren ab und bietet damit einen Benchmark, der an die Nachfrage nach Hochleistungs-Computing-Ressourcen gekoppelt ist.

Die Optionsmärkte geben Teilnehmern die Möglichkeit, Positionen rund um diesen Benchmark aufzubauen, wodurch potenziell Absicherungsstrategien ebenso unterstützt werden wie spekulative Exposure gegenüber Schwankungen der Computing-Kosten.

Injective erklärte, die Kontrakte folgen einer europäischen Struktur und werden in USDC bar abgerechnet. Europäische Optionen können grundsätzlich nur zum Ablaufzeitpunkt ausgeübt werden, während die Barabrechnung die Zahlung des Kontraktwerts in der Abrechnungswährung statt durch Lieferung des Basiswerts ermöglicht – eine Struktur, bei der Inhaber der Gold-, Silber- und Öl-Kontrakte die physischen Rohstoffe nicht übernehmen müssen.

A new era of options infrastructure is coming to Injective. Just one day after launching the Super Intelligence Compute Index ($SICI), Injective is officially unveiling Injective Options, introducing an entirely new financial primitive for developers, institutions and users. Now LIVE on testnet.

The initial launch brings fully backed calls and puts across six distinct markets: → SICI: The first onchain AI compute index → US500: The top 500 US companies → US Tech: The top 100 US technology companies → Gold, Silver and Oil: Global commodities

Every option is fully collateralized using native Injective USDC, as USDC becomes a canonical standard across more than 20 blockchains. But these initial markets only represent just a fraction of what's possible on $INJ starting now

Developers can leverage the new options infrastructure to build white label exchanges, launch their own derivatives protocols and introduce entirely new financial products without building the underlying infrastructure from scratch. Institutions can create customized derivatives and hedging products, while users gain access to new markets and the ability to trade or write options directly onchain. As more applications launch, they can generate entirely new revenue streams for builders while bringing additional trading activity, liquidity and fees to Injective and its broader ecosystem.

Injective isn't building just another options exchange. It's introducing the composable infrastructure for an entire ecosystem of options protocols to thrive and interact with financial primitives across the onchain universe. And this is only the beginning.

— Injective (@injective) October 27, 2026

Testnet-Handel mit institutioneller Liquiditätsunterstützung

Der erste Start läuft auf dem Testnet, wobei der Zugang zum Schreiben auf genehmigte Teilnehmer beschränkt ist. Injective teilte mit, dass ein institutioneller Liquiditätsanbieter von Beginn an auf beiden Seiten jedes Ausübungspreises Quotes stellen wird, um die Handelsliquidität über die verfügbaren Kontrakte hinweg zu etablieren.

Die Handelsoberfläche ist darauf ausgelegt, Prämie, maximalen Gewinn, maximalen Verlust und Break-Even-Punkt anzuzeigen, bevor Nutzer eine Transaktion bestätigen. Diese Details sollen Teilnehmern helfen, die finanziellen Auswirkungen eines Kontrakts zu verstehen, bevor sie Kapital einsetzen.

Obwohl die Kontrakte automatisch zum Ablauf abgerechnet werden, können Teilnehmer ihre Positionen auch früher schließen, wenn beide Parteien der Glattstellung des offenen Risikos zustimmen. Dieser Mechanismus bietet eine Möglichkeit, das Exposure zu steuern, bevor der Kontrakt sein geplantes Abrechnungsdatum erreicht.

Testnet-Deployments ermöglichen es Protokollen, neue Kontraktmechaniken unter simulierten Bedingungen zu erproben, bevor Kapital in einem Live-Netzwerk eingesetzt wird. Die erste Testnet-Phase erlaubt Injective, die Kontraktmechanik und die Handelsinfrastruktur vor einem breiteren Rollout einzuführen. In der Ankündigung wurde kein Datum für einen Mainnet-Start oder einen uneingeschränkten Zugang genannt.

Beispiel zeigt, wie gedeckelte Optionen funktionieren

Injective erläuterte anhand eines beispielhaften SICI-Call-Spreads die Auszahlungsstruktur des Produkts. In dem Beispiel schreibt ein Händler 100 gedeckelte Call-Kontrakte mit einem Ausübungspreis von 113 $ und einem maximalen Auszahlungsniveau von 123 $. Jeder Kontrakt deckt das 0,01-Fache des Index ab und hat eine Prämie von 0,03 $, was einer Gesamtprämie von 3 $ entspricht. Da die Auszahlungen an der 123-$-Deckelung enden, steht die höchstmögliche Verpflichtung des Verkäufers bereits im Moment des Kontraktschreibens fest – was die vollständige Sperrung der Sicherheit im Voraus ermöglicht.

Setzt sich SICI bei 119 $, würde die Position 6 $ auszahlen. Erreicht der Index 125 $, würde die Auszahlung auf 10 $ gedeckelt. Als Break-Even-Level wird im Beispiel 116 $ angegeben – der Abrechnungspunkt, an dem die geschuldete Auszahlung genau die vom Verkäufer eingenommene Prämie ausgleicht.

Ein entsprechendes Put-Beispiel verwendet dieselbe Kontraktgröße und Prämie, mit einem Ausübungspreis von 113 $ und einer Untergrenze von 103 $. Die Zahlen veranschaulichen die vorgeschlagene Kontraktmechanik und keine tatsächlichen Handelsvolumina oder Marktperformance.

Entwickler könnten Derivateplattformen auf Injective aufbauen

Injective positioniert das Optionsprodukt als Infrastruktur für Entwickler, Institutionen und andere Nutzer, die Derivatemärkte einführen möchten, ohne ein komplettes Handelssystem selbst zu erstellen. Nach Angaben des Projekts könnten Entwickler die zugrunde liegende Infrastruktur nutzen, um White-Label-Optionsbörsen und Derivateprotokolle zu schaffen, wodurch der technische Aufwand für die Einführung spezialisierter Finanzprodukte on-chain potenziell sinkt. Institutionen können maßgeschneiderte Derivate- und Absicherungsprodukte erstellen, während Nutzer Zugang zu neuen Märkten und die Möglichkeit erhalten, Optionen direkt on-chain zu handeln oder zu schreiben.

Injective wies zudem darauf hin, dass USDC zu einem kanonischen Standard auf mehr als 20 Blockchains geworden ist – die Grundlage des vollständig besicherten Sicherheitenmodells. Wenn weitere Anwendungen auf der neuen Optionsinfrastruktur starten, erwartet das Projekt neue Einnahmequellen für Entwickler sowie zusätzliche Handelsaktivität, Liquidität und Gebühren für Injective und sein breiteres Ökosystem.

Der Start fügt einen weiteren Baustein zu Injectives umfassender Synthetic-Asset-Strategie hinzu, die blockchain-basiertes Sicherheitenmanagement, Kontrakte mit definiertem Risiko und institutionelle Liquiditätsunterstützung kombiniert. Seine langfristige Bedeutung wird davon abhängen, ob Märkte über das Testnet hinaus verfügbar sind, an der Teilnahme von Liquiditätsanbietern und daran, in welchem Umfang Händler und Entwickler die Infrastruktur übernehmen.