Ein parlamentarischer Ausschuss in Indien hat empfohlen, dass die Regierung branchengeführte Selbstregulierungsorganisationen zulässt, um den Kryptomarkt des Landes unter der Aufsicht der Reserve Bank of India (RBI) oder der Securities and Exchange Board of India (SEBI) zu beaufsichtigen.

Der Vorschlag ist als übergangsweiser Rahmen für rund 39 Millionen Menschen gedacht, die in Indien digitale Assets handeln, ohne dass ein spezielles Regulierungssystem zu ihrem Schutz existiert. Erfolgt ist dies nach mehreren zuvor gescheiterten Versuchen einer Krypto-Gesetzgebung, darunter ein Gesetzentwurf, der 2021 für die parlamentarische Beratung vorgesehen war, aber nie eingereicht wurde.

Übergangsweise Aufsicht während der Gesetzgebung aussteht

Der Parlamentsausschuss für Finanzen gab die Empfehlung in seinem 36. Bericht zum vorgeschlagenen Securities Markets Code 2025 ab. Der Bericht wurde am 23. Juli dem Parlament vorgelegt. Der Ausschuss erklärte, dass anerkannte Selbstregulierungsorganisationen, sogenannte SROs, Verhaltensstandards durchsetzen sollen, während eine umfassendere Krypto-Gesetzgebung ausgearbeitet wird.

Nach dem Vorschlag würden die SROs unter der Aufsicht der Reserve Bank of India oder der Securities and Exchange Board of India operieren.

Der Anlegerschutz würde im Mittelpunkt stehen. Der Ausschuss erwartet, dass SROs die Reserven von Krypto-Börsen prüfen, die rechtliche Trennung von Kundengeldern von den Bilanzen der Unternehmen sicherstellen und Kundenbeschwerden bearbeiten.

Vor der Empfehlung des SRO-Modells prüfte der Ausschuss die Systeme im Vereinigten Königreich, in Singapur, in den Vereinigten Staaten und in der Europäischen Union.

Berichte parlamentarischer Ausschüsse sind in Indien beratender Natur; die Regierung ist rechtlich nicht verpflichtet, deren Empfehlungen umzusetzen, obwohl sie in der Regel in die anschließende Politik- und Gesetzgebungsgestaltung einfließen.

Krypto wird besteuert, aber nicht als Anlageklasse rechtlich anerkannt

Indien verfügt derzeit über kein Gesetz, das digitale Assets als formelle Anlageklasse anerkennt. Es erhebt jedoch eine pauschale Steuer von 30 % auf Krypto-Gewinne und eine Quellensteuer von 1 % auf Transaktionen, wie Cryptopolitan bereits berichtet hat. Indien verfügt zudem über eine Financial Intelligence Unit, die geldwäschebezogene Meldungen entgegennimmt und bearbeitet.

Das Fehlen einer speziellen Gesetzgebung ist die Lücke, die der Ausschuss zu schließen versucht. Nach Angaben des Finanzministeriums fallen Krypto-Assets nicht in den Zuständigkeitsbereich der indischen Regulierung, mit Ausnahme von Besteuerungs-, Anti-Geldwäsche- und Meldevorschriften.

Der Ausschuss forderte zudem klarere rechtliche Definitionen digitaler Assets und stellte fest, dass einige Token wie Wertpapiere funktionieren könnten, andere wie Derivate und wieder andere in eine völlig eigene Kategorie fallen könnten.

RBI weiterhin für Beschränkungen eingestellt

Die Empfehlung folgt auf jüngste Forderungen der Reserve Bank of India nach einem outright-Verbot von Krypto für Banken, während zugleich ein Verbot privater, fiat-gedeckter Kryptowährungen erwogen wird. Die RBI unterbreitete den Vorschlag dem Ausschuss im Mai und Juni mit dem Argument, dass mit dem Dollar verbundene Stablecoins die geldpolitische Souveränität Indiens beeinträchtigen würden.

Die Steuerbehörden haben sich den Bedenken der RBI angeschlossen. Beamte argumentierten, dass Offshore-Transaktionen schwer nachverfolgbar seien und dass weniger als 25 % der 645.000 Personen, die im Jahr bis März 2023 Krypto-Transaktionen getätigt haben, ihre Gewinne gemeldet haben.

Die RBI gab an, dass der indische Inlandsmarkt 54 bei der FIU registrierte Dienstleister sowie 39,3 Millionen KYC-verifizierte Nutzer umfasst, die approximately 20.437 Crore Rupien, also etwa 2,4 Milliarden US-Dollar, halten.

Offshore-Aktivitäten bleiben ein zentrales Anliegen

Kritiker des aktuellen indischen Steueransatzes argumentieren, dass dieser Krypto-Aktivitäten ins Ausland verdrängt hat, anstatt die heimische Compliance auszuweiten.

Raghav Chadha, Mitglied der Rajya Sabha, sagte dem Parlament im Februar, dass etwa 73 % des Krypto-Handelsvolumens Indiens auf ausländische Börsen abgewandert seien. Er erklärte außerdem, dass rund 120 Millionen Inder ausländische Plattformen nutzen und etwa 180 Krypto-Startups das Land verlassen haben. Chadha sagte: „Prohibition is not protection. Regulation is protection."

Die Spannung zwischen Kapitalabfluss und regulatorischer Vorsicht ist nicht ausschließlich ein indisches Phänomen. Während seiner G20-Präsidentschaft 2023 setzte sich Indien für eine koordinierte internationale Krypto-Regulierung ein, und der IWF und das FSB erstellten auf seinen Wunsch hin gemeinsame Synthesepapiere, die ein umfassendes politisches Rahmenwerk anstelle isolierter nationaler Verbote empfahlen.

Manhar Garegrat, Leiter von Liminal Custody, sagte gegenüber NDTV, dass die Empfehlungen „einen konstruktiven Schritt in Richtung eines reiferen Ökosystems für digitale Assets in Indien“ darstellen.

Die nächste Phase liegt bei der Regierung, von der der Ausschuss erwartet, dass sie eine fundierte Gesetzgebung sowie rechtliche Definitionen für digitale Assets ausarbeitet und das vorgeschlagene übergangsweise SRO-Rahmenwerk unterstützt.