Die Aktien von ImmunityBio (IBRX) schlossen am 29. September 2026 bei 8,83 US-Dollar und beendeten die Sitzung mehr als 12 % im Plus. Die Aktie des Biotechnologieunternehmens hat sich in den vergangenen Monaten um über 11 % entwickelt und binnen zwölf Monaten um mehr als 256 % zugelegt – eine Entwicklung, die die Aufmerksamkeit institutioneller Investoren auf sich gezogen hat, die den Biotech-Sektor nach vielversprechenden Möglichkeiten absuchen.

Zu ihnen gehört Green Ash Partners, dessen GA-Courtenay Special Situations Fund ImmunityBio in seinem Anlegerbrief zum zweiten Quartal 2026 als eine seiner Spitzenpositionen auswies, wie von Yahoo Finance berichtet. Solche Briefe gehören zu den wenigen öffentlichen Einblicken darin, wie institutionelle Investoren ein Unternehmen bewerten, und dieser legt die Rechnung hinter der Positionierung des Fonds dar.

Der Fonds stützte seine Investmentthese auf die Produktionsinfrastruktur von ImmunityBio. Dem Schreiben zufolge ist das Unternehmen in der Lage, jährlich eine Million Vials seines Leitprodukts Anktiva herzustellen, das einen Listenpreis von 35.000 US-Dollar pro Behandlung hat. Allein auf Basis dieser Produktionskapazität und der bestehenden behördlichen Zulassungen von Anktiva errechnet der Fonds eine jährlich adressierbare Umsatzchance von über 5,8 Milliarden US-Dollar. Der Fonds verwies zudem auf die nachlaufende Bruttogewinnmarge des Medikaments von 99 %. Da diese Zahlen aus der Analyse des Fonds und nicht aus Unternehmensprognosen stammen, rahmen sie Produktionsskalierung und Profitabilität als die Kennzahlen, die das externe Argument für die Aktie tragen.

Expansionspotenzial über bestehende Märkte hinaus

Die Umsatzprognosen des Fonds gehen weit über diese Basis hinaus. Anktiva hat international eine Zulassung für die Lungenkrebstherapie erhalten, und der Fonds erwartet, dass eine Zulassung in den Vereinigten Staaten bis 2028 erfolgen könnte. Sollte diese behördliche Freig erfolgen, projiziert der Fonds, könnte der insgesamt adressierbare Markt des Medikaments jährlich 43 Milliarden US-Dollar übersteigen – eine Prognose, die auf vorsichtigen Preisannahmen über alle Indikationen hinweg beruht. Die Distanz zwischen den beiden Zahlen zeigt, wie stark die langfristige Größeneinschätzung des Fonds von einem noch nicht gesicherten regulatorischen Ergebnis abhängt.

ImmunityBio seinerseits verfolgt eine aggressive Kooperationsstrategie. Das Unternehmen schloss eine Allianz mit Accord Healthcare, die auf eine Ausweitung der Verfügbarkeit von Anktiva in 30 Ländern abzielt, darunter das Vereinigte Königreich, EU-Mitgliedstaaten, Norwegen, Island und Liechtenstein. Accord plant, mehr als 100 Fachkräfte in Vertrieb, Medizin und Marketing einzusetzen, um den Markteintritt zu unterstützen. Gleichzeitig hat ImmunityBio eine irische Betreibergesellschaft in Dublin errichtet, um die europäischen Vertriebsaktivitäten zu erleichtern. Das Tempo, mit dem diese kommerzielle Infrastruktur in Betrieb genommen wird, liefert konkrete Anhaltspunkte für die Umsetzung des Rollouts.

Gründer Patrick Soon-Shiong hat erklärt, das Ziel des Unternehmens sei es, den Zugang zu Anktiva durch den Abschluss einer randomisierten klinischen Studie bei BCG-naiven Patienten zu erweitern – eine Bezeichnung, die Blasenkrebspatienten umfasst, die zuvor keine BCG-Immuntherapie erhalten haben oder nach einer Vorbehandlung ein spätes Rezidiv erlitten. Abschlussmeilensteine dieser Studie sind daher eine Entwicklung, die zu verfolgen ist, da der Gründer sie direkt mit der Erweiterung des Patientenzzugangs verknüpft hat.

Darüber hinaus erhielt ImmunityBio die Zulassung der Europäischen Union für Anktiva in Kombination mit BCG. Dieser regulatorische Meilenstein folgte kurz nachdem die saudischen Behörden das Unternehmen aufgefordert hatten, Anträge für seine rekombinante BCG-Therapie einzureichen, um die Verknappung bei Behandlungen zu beheben.

Laufende klinische Entwicklung

Das Biotechnologieunternehmen führt weiterhin Gespräche mit den saudischen Regulierungsbehörden über die Kombination von Anktiva mit Checkpoint-Inhibitor-Therapien bei verschiedenen Krebsarten. Im vergangenen Monat erteilten die saudischen Zulassungsbehörden die beschleunigte Zulassung für Anktiva bei metastasierendem nicht-kleinzelligem Lungenkrebs und BCG-unresponsive Blasenkrebs. In Ergänzung zur europäischen Freigabe zeigen diese Zulassungen, dass sich der regulatorische Fußabdruck des Unternehmens gleichzeitig in mehreren Rechtsräumen ausweitet – dieselbe Breite, die der kapazitätsbasierten Umsatzschätzung des Fonds zugrunde liegt.

Auf der klinischen Forschungsseite hat ImmunityBio eine Phase-1b-Untersuchung mit der Kombination aus N-803, Pembrolizumab und Enfortumab Vedotin eingeleitet. Die Studie nimmt Patienten mit therapienaivem metastasierendem Urothelkarzinom auf, einer fortgeschrittenen Form von Blasenkrebs. Sie folgt einem Einarm-Design, bei dem alle Teilnehmer dieselbe Arzneimittelkombination erhalten, und wird als offene Studie durchgeführt, was bedeutet, dass sowohl medizinisches Fachpersonal als auch Patienten wissen, welches Therapieregime verabreicht wird.
Die Studie wurde erstmals am 14. Oktober 2025 eingereicht; die Unterlagen wurden zuletzt am 21. September 2026 überarbeitet, was auf Fortschritte hin zu den Standortaktivierungen hindeutet. Die Studie befindet sich noch in der Vorbereitungsphase und hat die Rekrutierung von Patienten noch nicht begonnen; Beteiligte können die Entwicklungen im ClinicalTrials-Portal verfolgen, während das Forschungsprogramm voranschreitet. Der Übergang von der Vorbereitung in die aktive Rekrutierung wäre der nächste sichtbare Schritt des Programms.

ImmunityBio weist derzeit eine Marktkapitalisierung von 9,35 Milliarden US-Dollar auf, und die 52-Wochen-Preisspanne der Aktie reicht von 1,95 bis 12,43 US-Dollar. Diese Spanne – eine mehr als sechsfache Differenz zwischen Tief und Hoch – unterstreicht das Ausmaß der Neubewertung, die im vergangenen Jahr die institutionelle Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat.

Quelle: Blockonomi