Die Aktien der International Business Machines Corporation (IBM) stiegen am Mittwoch um 3,94 % auf 251,46 $, nachdem das Unternehmen höhere Umsätze und Gewinne für das dritte Quartal gemeldet hatte. Der Umsatz erreichte 17,1 Mrd. $, ein Anstieg von 5 %, während der Nettogewinn um 26 % auf 2,2 Mrd. $ kletterte. Nachbörslich legte die Aktie weitere 1,41 % auf 255,00 $ zu, nachdem sie sich von einem spike nahe 270 $ nach den Ergebnissen zurückgezogen hatte.

Softwarewachstum stützt Quartalsumsatz

IBM verzeichnete ein Umsatzwachstum von 6 % in Konstantwährung, getragen von Zuwächsen im Software- und Infrastrukturbereich. Das Segment Software erwirtschaftete 7,8 Mrd. $, ein Plus von 8 % gegenüber dem Vorjahresquartal, und war damit der größte Beitrag zum Quartalsumsatz sowie der Kern von IBMs Vorstoß in die Hybrid Cloud. Innerhalb des Segments wuchs Red Hat, der von IBM 2019 für 34 Mrd. $ übernommene Enterprise-Linux-Anbieter, der diese Hybrid-Cloud-Strategie verankern sollte, um 11 %, während die Datenumsätze um 19 % stiegen – das schnellste Tempo unter den ausgewiesenen Softwarelinien. Die Umsätze mit Transaktionsverarbeitung stiegen um 9 %, während die Automatisierungsumsätze um 3 % fielen.

Das Consulting-Geschäft erwirtschaftete 5,3 Mrd. $ und lag damit auf Vorjahresniveau, wobei die Umsätze in Konstantwährung 2 % zunahmen. Strategie- und Technologieberatung wuchsen um 2 %, während die Umsätze mit intelligenten Geschäftsabläufen um 2 % sanken.

Der Infrastrukturumsatz stieg um 4 % auf 3,7 Mrd. $, unterstützt durch ein Wachstum von 31 % im Bereich verteilte Infrastruktur. IBM Z, die Mainframe-Linie, deren Umsätze historisch mit dem Produktzyklus schwanken, verbuchte jedoch ein Minus von 20 %, und die Umsätze mit Infrastruktursupport sanken um 3 %. Das Finanzierungsgeschäft trug etwa 200 Mio. $ zum Umsatz bei, 4 % weniger als im Vorjahr.

Gewinne steigen, Cashflow wächst

IBM wies einen verwässerten GAAP-Gewinn von 2,31 $ je Aktie aus, ein Anstieg von 26 %. Der operative Gewinn erreichte 2,95 $ je Aktie, ein Plus von 11 %, während das operative Nettoeinkommen um 12 % auf 2,8 Mrd. $ wuchs.

Die Margen verliefen gemischt. Die GAAP-Bruttomarge gab um 50 Basispunkte auf 56,8 % nach, und die operative Bruttomarge sank um 20 Basispunkte auf 58,5 %. Im Gegenzug verbesserte sich die operative Vorsteuermarge um 70 Basispunkte auf 19,3 %, wobei das operative Vorsteuerergebnis um 9 % auf 3,3 Mrd. $ stieg, da das Unternehmen seine Produktivitätsbemühungen fortsetzte.

Der operative Cashflow belief sich auf 4,0 Mrd. $, ein Anstieg von 900 Mio. $ gegenüber dem Vorjahr, und der freie Cashflow erreichte 3,0 Mrd. $, ein Plus von 700 Mio. $ gegenüber dem Vorjahresquartal. Bis September generierte IBM 11,8 Mrd. $ operativen Cash und 7,8 Mrd. $ freien Cashflow – die Kennzahl für den nach Investitionsausgaben verbleibenden Cash, der Dividenden und Unternehmensinvestitionen trägt.

Umsatzprognose bestätigt, Cashflow-Ziel erhöht

IBM hielt seine Prognose für 2026 bei einem Umsatzwachstum von 4 % bis 5 % in Konstantwährung aufrecht und erklärte, es gehe davon aus, dass Wechselkurse keine Auswirkung auf das Jahresumsatzwachstum hätten. Das Management erhöhte seinen Free-Cashflow-Ausblick auf ein Wachstum von mehr als 1 Mrd. $ gegenüber 2025. Da die Software das Quartalswachstum trug und die Mainframe-Umsätze rückläufig sind, gilt die bestätigte Spanne 4–5 % nun als Maßstab, an dem die Jahresergebnisse gemessen werden.

Das Unternehmen verfügte zum Quartalsende über 11,1 Mrd. $ in bar, zweckgebundenem Cash und marktgängigen Wertpapieren, 3,4 Mrd. $ weniger als Ende 2025. Die Gesamtschulden erreichten 63,8 Mrd. $, nachdem IBM während 2026 11,4 Mrd. $ in Übernahmen investiert hatte, und setzten damit die akquisitionsgetriebene Neuausrichtung fort, die Red Hat 2019 ins Portfolio brachte.

Der Vorstand erklärte eine Quartalsdividende von 1,69 $ je Stammaktie, eine Ausschüttung, die IBM seit 1916 jedes Jahr geleistet hat. Aktionäre, die am 10. November im Aktienregister eingetragen sind, erhalten die Zahlung am 10. Dezember 2026. IBM zahlte im dritten Quartal 1,6 Mrd. $ Dividenden und finanzierte zugleich Übernahmen und geschäftliche Bedürfnisse.