Zwei eng verknüpfte Wallets auf der dezentralen Perpetuals-Börse Hyperliquid haben Aufmerksamkeit erregt, nachdem sie eine gemeinsame Netto-Short-Position von rund 1,58 Milliarden US-Dollar aufgebaut haben, konzentriert auf Bitcoin und Ether, wie aus Onchain-Daten hervorgeht, die von Bitcoin.com News ausgewertet wurden.

Die Publikation untersuchte die Adressen, nachdem das X-Konto Hyperbot sie am Montag markiert hatte. Beide Positionen sind weiterhin offen und scheinen zwei Teile desselben gewaltigen Short-Buchs darzustellen. Stand 14:55 Uhr Eastern Time am 6. Oktober 2026 belief sich die Netto-Short-Exposition der Wallets auf etwa 1,58 Milliarden US-Dollar. Diese Summe umfasst 189.400 $ETH und 5.120 $BTC, wobei sich solche Positionen schnell ändern können.

Onchain-Statistiken von hypurrscan.io zeigen, dass die kombinierten Bitcoin- und Ether-Positionen der Wallets auf Hyperliquid insgesamt rund 948 Millionen US-Dollar wert sind und derzeit einen Buchverlust von etwa 114,5 Millionen US-Dollar aufweisen. Dennoch verfügen die beiden Adressen über erhebliche Vermögenswerte, um solche Verluste abzufedern, und beide haben Einlagen in Millionenhöhe verbucht. Perpetual Futures sind Derivate ohne festes Ablaufdatum, und auf dezentralen Handelsplätzen wie Hyperliquid sind die offenen Positionen und dahinterstehenden Einlagen für jedermann sichtbar – ein Grund, warum Bücher dieser Größenordnung so genau unter die Lupe genommen werden.

"Spot-Bestände können diese Shorts ausgleichen, daher begründen die Positionen allein nicht die Netto-Marktexposition der Wallets", schrieb der KI-X-Bot Hyperbot zu den Positionen.

Über das rein rechnerische Marktgewicht der beiden Wallets hinaus konzentriert sich das Interesse auf die Entität dahinter. Blockchain-Explorer wie Nansen und Arkham Intelligence ordnen die Adressen Abraxas Capital Management zu, einer Londoner Investmentfirma, die Milliarden verwaltet. Arkhams Label lautet "Abraxas Capital Mgmt (H Funds)", und die Guthaben der Entität sind in letzter Zeit deutlich gestiegen. Derartige Labels sind die Standardmethode, mit der Onchain-Analyseplattformen Wallet-Cluster realen Entitäten zuordnen, und stellen damit den klarsten öffentlichen Hinweis auf die Identität eines Eigentümers dar.

Die Wallets und ihre Perpetual-Futures-Trades (Perp) sind auf Blockchain-Explorern leicht einsehbar, doch diese Aufzeichnungen verraten wenig über die Gesamtstrategie der Entität, die deutlich schwieriger zu bewerten ist. Da der Handelsplatz dezentral ist, können Einstiege, Nachkäufe und Ausstiege der beiden in Echtzeit auf hypurrscan.io verfolgt werden, was Beobachtern eine fortlaufende Aufzeichnung des Buchs liefert, selbst wenn der umfassendere Zweck im Verborgenen bleibt. Klar ist, dass die Bücher der beiden Wallets auf Hyperliquid überwiegend short positioniert sind – und zwar nicht nur bei $BTC und $ETH. Die Adressen halten zudem kleinere Short-Positionen gegen SOL, HYPE, ENA, XRP, SUI und PUMP, unter anderen Assets.

Große, einseitige Bücher sind auch mechanisch relevant: Perpetual-Futures-Märkte nutzen Funding-Rate-Mechanismen, die bei einseitiger Positionierung periodisch Kosten zwischen Long- und Short-Trader verschieben – ein Grund, warum überdimensionierte Open Interest über ihren reinen Zahlenwert hinaus Aufmerksamkeit auf sich zieht. Eine derartige Konzentration bearisher Wetten kann auf verschiedene Methoden wie Hedging und Absicherung hindeuten, statt darauf, dass Insider genau wissen, wohin sich der Markt entwickelt. Sichtbare Wal-Positionierung kann zudem die Psychology der Menge verzerren, und es wird weithin angenommen, dass sich Whales dieser Dynamik bewusst sind. Letztlich werden Zeit und Geduld entscheiden, wie es den beiden Wallets ergeht, und ihre gewaltigen Wetten könnten sich am Ende als weniger prophetisch erweisen, als sie erscheinen.