Der Umsatz von Hyperliquid hat 1,4 Milliarden US-Dollar überstiegen, wobei mehr als 1,26 Milliarden US-Dollar in Open-Market-Käufe des HYPE-Tokens flossen, so eine Recherche von Castle Labs. Die dezentrale Börse macht zudem mehr als 56 % des Onchain-Perpetuals-Markts gemessen am Open Interest aus, was ihre Stellung im Krypto-Derivatives-Bereich unterstreicht. Zusammen zeigen diese Zahlen, wie eine führende On-Chain-Handelsplattform ihre Einnahmen in die eigene Token-Ökonomie zurückführt.

Das Umsatzmodell von Hyperliquid kombiniert Derivativate-Handelsaktivität mit einem Token-Rückkaufmechanismus. Rückkaufprogramme dieser Art haben sich in der dezentralen Finanzwelt zu einem weit verbreiteten Wertakkretions-Design entwickelt, bei dem Protokolle Gebühreneinnahmen in Open-Market-Tokenkäufe umleiten. Weitere Daten beziffern die kumulierten HYPE-Rückkäufe auf rund 1,36 Milliarden US-Dollar zum 10. Oktober 2026, einschließlich 72,2 Millionen US-Dollar in den vorangegangenen 30 Tagen. Die voneinander abweichenden Gesamtsummen beruhen auf unterschiedlichen Quellen und Messmethoden.

Rückkäufe formen das HYPE-Angebot um

Der Gesamtumsatz aus Hyperliquids ausgewiesenen Verkäufen hat die Marke von 1,4 Milliarden US-Dollar überschritten, während die Rückkäufe nun über 1,26 Milliarden US-Dollar liegen. Bei diesen Transaktionen werden HYPE-Token am offenen Markt erworben, anstatt neue Münzen auszugeben. Das Ausmaß des Rückkaufprogramms macht es zu einer bedeutenden Komponente der Ökonomie und Angebotsstruktur des Protokolls.

Laut Strata Terminal hat Hyperliquid rund 47,9 Millionen HYPE gekauft, was etwa 14,4 % des umlaufenden Angebots des Protokolls entspricht. Laut dem Tracker befinden sich diese Token im Assistance Fund von Hyperliquid und wurden nicht verbrannt – ein bedeutsamer Unterschied, denn der Kauf und die Verbrennung von Token sind nicht dasselbe: Verbrannte Token werden dauerhaft aus dem Umlauf entfernt, während in einem Fonds gehaltene Bestände weiterhin bestehen und grundsätzlich wieder in den Markt gelangen könnten.

Rückkäufe können zusätzliche Nachfrage nach HYPE schaffen, garantieren aber keine steigenden Kurse. Die Marktentwicklung hängt von Token-Unlocks, Liquidität, Investorennachfrage und den allgemeinen Bedingungen am Kryptomarkt ab Zudem ist zu beachten, dass kumulierter Umsatz nicht dem Nettogewinn entspricht.

Hyperliquid hält führenden Marktanteil bei Perpetuals

Nach Angaben von Castle Labs macht Hyperliquid mehr als 56 % des On-Chain-Perpetuals-Markts gemessen am Open Interest aus. Der Open Interest misst offene Derivatepositionen und spiegelt die Marktteilnahme wider, nicht das gesamte in einem bestimmten Zeitraum ausgeführte Transaktionsvolumen.

Perpetual-Kontrakte ermöglichen Nutzern das Halten gehebelter Positionen auf dem Protokoll ohne Ablaufdatum – ein Produktformat, das sowohl auf zentralisierten als auch auf dezentralen Kryptobörsen zum Standard geworden ist. Der Marktanteil von Hyperliquid zeigt, dass ein erheblicher Teil des On-Chain-Derivativatehandels über das Protokoll abgewickelt wird. Dieser Anteil kann dennoch schwanken, wenn Positionen eröffnet und geschlossen werden und konkurrierende Produkte an anderen Börsen starten.

OTC-Verteilung absorbiert HYPE-Unlock von 331 Mio. USD

Eine separate Entwicklung, auf die Ajoy Roy hinwies, betraf die Verteilung von 3,75 Millionen HYPE-Token über ein OTC-Geschäft im Wert von rund 331 Millionen US-Dollar. Hyperliquid Labs schloss die Verteilung ab, ohne die Token direkt in öffentliche Orderbücher zu verkaufen, und begrenzte so den unmittelbaren Verkaufsdruck aus dieser Transaktion.

Unlocks dieser Art bringen zuvor gesperrte Team-Zuteilungen in den Umlauf und werden als Angebotsereignisse genau beobachtet, da sie den handelbaren Bestand erweitern. Die Abwicklung großer Blöcke über OTC-Desks ist eine gängige Methode, um Volumina bilateral zu übertragen, ohne gegen öffentliche Orderbücher auszuführen.

🚨 $330M $HYPE UNLOCK THE MARKET ABSORBED THE SHOCK Hyperliquid Labs completed its 3.75M $HYPE team distribution through an OTC deal instead of selling directly into public order books >> Around $331M worth of @HyperliquidX was distributed OTC >> 1.25M HYPE was later restaked… pic.twitter/bcOHn01Ct0
— Ajoy (@ajoyroy111) October 10, 2026
https://x.com/ajoyroy111/status/2108784040077643835

Roy wies darauf hin, dass 1,25 Millionen HYPE nach dem ersten Verkauf erneut gestakt wurden. Die Identität des Käufers und der Gesamtkaufpreis wurden nicht offengelegt; HYPE notierte nach der Verteilung bei 87 US-Dollar. Die Vereinbarung vermied den befürchteten Verkaufsdruck in den Orderbüchern, wobei die langfristigen Auswirkungen des Ereignisses weiterhin unklar sind.

Ein OTC-Geschäft beseitigt Angebotsrisiken nicht. Es verändert nur die Art der Token-Übertragung; der Empfänger kann sie später dennoch verkaufen oder bewegen. Restaking kann Token für eine bestimmte Zeit an eine Staking-Vereinbarung binden, je nach deren Bedingungen, bedeutet aber nicht zwangsläufig, dass diese Token dauerhaft nicht verkauft werden können.

Was als Nächstes für den Hyperliquid-Umsatz zählt

Das Wachstum von Hyperliquid lässt sich auf mehrere Arten anhand von Umsatz, Rückkäufen und Marktanteil messen. Der Rückkaufmechanismus verknüpft die Protokollnutzung mit der Nachfrage nach HYPE, während der hohe Open-Interest-Anteil auf die Bedeutung der Plattform im Onchain-Derivatives-Bereich hinweist.

Zu beobachtende Entwicklungen umfassen die monatlichen Rückkaufausgaben, den Protokollumsatz, Veränderungen des Open Interest und künftige Token-Verteilungen. Starke Nachfrage kann helfen, das neue Angebot aufzunehmen, doch das Gleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaktivität wird entscheidend sein. Weder steigende Rückkäufe noch ein hoher Marktanteil garantieren einen Kursanstieg.

Für Leser, die den Hyperliquidmsatz verfolgen, ist das Wichtigste, dass das Protokoll erhebliche Einnahmen erzielt und beträchtliche Mittel in HYPE-Käufe gelenkt hat. Die Bewertung des Tokens erfordert jedoch mehr als die Verfolgung kumulierter Summen. Umsatztrends, das zirkulierende Angebot, Unlock-Zeitpläne und die tatsächliche Marktnachfrage werden darüber entscheiden, ob das aktuelle Modell nachhaltig bleibt.

Dieser Artikel enthält Marktanalysen und Kursprognosen. Dies sind keine Garantien. Kryptomärkte sind volatil. Machen Sie immer Ihre eigene Recherche (DYOR). Keine Anlageberatung.