Hyperliquid und Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, in fortgeschrittenen Gesprächen zur Einführung von Krypto-Perpetual-Futures für US-Händler
Wichtige Erkenntnisse
- •Hyperliquid Labs steht in fortgeschrittenen Gesprächen mit Payward, der Muttergesellschaft von Kraken, um US-Händlern über die regulierte Tochter Bitnomial Krypto-Perpetual-Futures anzubieten.
- •Payward erwarb Bitnomial Anfang dieses Jahres für bis zu 550 Millionen US-Dollar und erhielt damit eine CFTC-lizenzierte Derivate-Infrastruktur für Börsen-, Clearing- und Brokerage-Operationen.
- •Eine behördliche Genehmigung liegt noch nicht vor; das Verfahren könnte mit möglicher Beteiligung von SEC und CFTC mindestens 10 bis 12 Monate dauern.
- •Nach dem vorgeschlagenen Modell übernimmt Bitnomial die Compliance, und US-Nutzer erhalten keinen direkten Zugang zur dezentralen Börse von Hyperliquid, die derzeit US-Kunden aussperrt und täglich über 4 Milliarden US-Dollar Volumen verarbeitet.
- •Die Gespräche folgen auf CFTC-Zulassungen für KalshiEX und Coinbase zur Notierung von Krypto-Perpetual-Futures im Mai; HYPE erreichte kürzlich ein Allzeithoch über 86 US-Dollar und ist im vergangenen Jahr um mehr als 85 Prozent gestiegen.
Hyperliquid Labs arbeitet daran, seine Krypto-Perpetual-Futures-Produkte über eine Partnerschaft mit Payward, der Muttergesellschaft der Kryptobörse Kraken, US-Händlern zugänglich zu machen. Bloomberg berichtete zuerst über die Gespräche, die auf die Nutzung der regulierten Payward-Tochter Bitnomial als US-Handelsplatz abzielen.
Hyperliquid in Advanced Talks With Kraken Parent Payward to Enter U.S. Market Bloomberg reported that Hyperliquid Labs is in advanced talks with Kraken parent Payward to enter the U.S. market. If approved by regulators, Payward's U.S.-regulated exchange and clearinghouse… pic.twitter.com/C4sjOE8Bdh — Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 31, 2026
Was sind Perpetual-Futures?
Perpetual-Futures sind Derivate, die einen Basiswert ohne festes Fälligkeitsdatum abbilden. Sie sind auf Offshore- und dezentralen Krypto-Plattformen beliebt, wo sie regelmäßig zu den umsatzstärksten Krypto-Derivateprodukten zählen, unterliegen in den USA jedoch einer strengen Regulierung.
Hyperliquid sperrt US-Kunden derzeit von seiner dezentralen Börse aus, die ein tägliches Handelsvolumen von mehr als 4 Milliarden US-Dollar verarbeitet. Die vorgeschlagene Vereinbarung würde registrierten US-Nutzern über Bitnomial Zugang zu einer begrenzten Auswahl an Krypto-Perps ermöglichen, die an die Märkte von Hyperliquid gekoppelt sind. Für Hyperliquid würde ein regulierter Zugang zum US-Markt den Zugang zu einem der größten Pools an Kryptohandelskapital bedeuten, den die Plattform derzeit ausschließt.
Payward hatte Bitnomial Anfang dieses Jahres für bis zu 550 Millionen US-Dollar erworben. Die Übernahme verschaffte Payward die Kontrolle über eine CFTC-lizenzierte Derivate-Infrastruktur, die Börsen-, Clearing- und Brokerage-Operationen abdeckt – die Art von vertikal integrierter, vollständig lizenzierter Infrastruktur, die Offshore-Plattformen bei dem Versuch eines Markteintritts in den USA in der Regel fehlt.
Payward hat der Commodity Futures Trading Commission bereits den Entwurf der vorgeschlagenen Struktur vorgelegt. Eine behördliche Genehmigung wurde bislang nicht erteilt.
Regulatorischer Zeitraum könnte sich über ein Jahr erstrecken
Ashley Ebersole, ehemalige leitende Juristin der SEC und heute Mitgründerin und Chief Legal Officer der Real-World-Assets-Plattform tx., sagte, der Genehmigungsprozess könne mindestens 10 bis 12 Monate dauern – und das unter der Annahme, dass alles zügig verläuft.
Sowohl die SEC als auch die CFTC könnten beteiligt sein müssen, so Ebersole. Überarbeitete Auslegungsregeln zu Custody- und Routing-Standards dürften erforderlich sein, bevor US-Händler Zugang zu den Produkten erhalten. Wie die beiden Behörden die Aufsicht über Perpetual-Kontrakte aufteilen, bleibt eine der zentralen offenen Fragen, die der Vorschlag auf die Probe stellen würde.
Die vorgeschlagene Struktur ist darauf ausgelegt, den US-Handel in einer regulierten Umgebung zu halten. Bitnomial würde die Compliance übernehmen, und US-Kunden würden keinen direkten Zugang zur dezentralen Plattform von Hyperliquid erhalten. Die Aufsichtsbehörden haben in der Vergangenheit Bedenken gegenüber dezentralen und permissionless Plattformen geäußert und dabei Risiken in Bezug auf Marktmanipulation, Geldwäsche und Sanktionsdurchsetzung genannt.
US-Vorstoß für Krypto-Perps gewinnt an Dynamik
Die Gespräche kommen zu einem Zeitpunkt, an dem die US-Aufsichtsbehörden Schritte unternommen haben, um Krypto-Perpetual-Futures zu ermöglichen. Im Mai genehmigte die CFTC KalshiEX und Coinbase, die Produkte zu listen, womit eine erste Compliance-Vorlage für in den USA gelistete Perps geschaffen wurde. Im Juni veröffentlichte die Behörde eine Anfrage für Stellungnahmen zu Perpetual-Kontrakten auf Rohölbasis und zum Handel rund um die Uhr.
Präsident Donald Trump erwähnte Hyperliquid auf einer Pressekonferenz mit Tech-Führungskräften namentlich und sagte, dass CFTC-Vorsitzender Michael Selig daran arbeite, die Plattform auf vollständig konforme Weise in die USA zu holen.
Das Hyperliquid Policy Center rief zudem SEC und CFTC auf, ihre Regeln für Perpetual-Kontrakte anzugleichen, mit dem Argument, dass eine klarere Regulierung mehr Marktaktivität in die USA verlagern würde.
Ein Kraken-Sprecher lehte eine Stellungnahme zu den Gesprächen ab.
HYPE notierte zum Zeitpunkt der Berichterstattung bei 84,16 US-Dollar, rund 2,5 Prozent im Plus am Tag. Der Token ist im vergangenen Jahr um mehr als 85 Prozent gestiegen und erreichte kürzlich ein Allzeithoch knapp über 86 US-Dollar.
