Hyperliquid (HYPE) wird bei 88,52 $ gehandelt, 4,83 % niedriger als vor 24 Stunden, nachdem ein historischer Hack der Binance im Wert von 6,4 Milliarden $ eine starke Rally ausgelöscht hat, die den Token nur einen Tag zuvor auf ein Allzeithoch getragen hatte. Der Token belegte am 31. Oktober 2026 Platz 4 unter den größten Verlierern der Top-100-Coins – gefangen zwischen wirklich positiven projektspezifischen Nachrichten und einem marktweiten Panic-Verkauf.

Vom Rekordhoch zur scharfen Umkehr

Die Geschichte des HYPE-Verfalls beginnt mit einem Anstieg. Am 29. Oktober gab die Intercontinental Exchange (ICE), Eigentümerin der New York Stock Exchange, eine Investition in TradeXYZ bekannt, ein Startup, das regulierte Perpetual-Futures-Produkte auf der Hyperliquid-Blockchain entwickelt. Perpetual Futures – Derivatkontrakte, mit denen Händler ohne Ablaufdatum auf den Preis eines Vermögenswerts spekulieren können – gehören zu den am stärksten gehandelten Instrumenten im Kryptobereich, weshalb der Einstieg eines traditionellen Marktriesen in dieses Segment ein so starkes Signalwirkung hatte. Die Ankündigung trieb HYPE auf ein Allzeithoch von 97,02 $.

Der legendäre Investor Stanley Druckenmiller unterstützte das Geschäft öffentlich und erklärte laut Decrypt: "I am excited to be an investor in trade(xyz) as they partner with ICE to bring 24/7 perpetual futures on Hyperliquid to the United States." ICE-CEO Jeff Sprecher beschrieb die Handelsinfrastruktur von Hyperliquid als "Bigger than NASDAQ".

Dieser Optimismus währte nicht lange. Am 30. Oktober erlitt Binance, die größte Kryptobörse der Welt, einen Hack im Wert von 6,4 Milliarden $ – den größten Krypto-Diebstahl, der jemals verzeichnet wurde. US-amerikanische und Blockchain-Ermittler schrieben den Angriff der nordkoreanischen Hackergruppe TraderTraitor zu, einer Bezeichnung, die US-Behörden einer Gruppe nordkoreanischer Cyber-Einheiten gegeben haben, die für eine Reihe von Kryptodiebstählen verantwortlich ist. Die Nachricht löste sofortige Panic-Verkäufe über alle Krypto-Assets hinweg aus und zog HYPE über Nacht von 97 $ auf etwa 89 $ zurück, wobei der Abwärtstrend bis zum 31. Oktober anhielt.

Struktureller Druck: Unlockings und Abflüsse

Zusätzlich zum makroökonomischen Schock lastet seit Wochen ein Token-Unlocking-Überhang auf HYPE. Token-Unlockings geben zuvor für Teammitglieder und frühe Beitragende gesperrte Allokationen frei und erweitern die umlaufende Menge – Ereignisse, die Händler regelmäßig als potenziellen Verkaufsdruck einstufen. Am 6. Oktober wurden bei einem Core-Contributor-Unlocking 3,75 Millionen HYPE-Token over-the-counter an einen einzelnen institutionellen Käufer für rund 336,75 Millionen $ verkauft. Die kumulativen Abflüsse aus HYPE-Börsennotierten Fonds (Exchange-Traded Funds, Anlageprodukte, die den Preis des Tokens abbilden) erreichten bis zum 22. Oktober 42,2 Millionen $, was bedeutet, dass institutionelles Kapital langsam abfloss, während die Begeisterung von Privatanlegern hoch blieb.

Das ICE/TradeXYZ-Geschäft birgt zudem eine regulatorische Hürde. Die Partnerschaft erfordert die Genehmigung der US-Commodity Futures Trading Commission (CFTC), bevor amerikanische Kunden auf Hyperliquid-basierte Perpetual Futures zugreifen können. Bis diese Genehmigung vorliegt, ist die Partnerschaft ein Versprechen, kein Produkt. Diese Unsicherheit dürfte die Inhaber belastet haben, die abwogen, ob sie Gewinne nahe dem Hoch von 97 $ mitnehmen sollten. Hyperliquid setzt sich für klarere US-Kryptoregulierung ein, und der CFTC-Weg über TradeXYZ ist ein zentraler Bestandteil dieser Bemühungen.

Orderbuch- und Derivatsignale

Im Orderbuch ist der Verkaufsdruck messbar. Das Bid/Ask-Verhältnis von HYPE liegt bei 0,54, was bedeutet, dass im Spotmarkt weitaus mehr Verkaufsaufträge als Kaufaufträge in der Queue stehen; jedes Verhältnis unter 0,7 zeigt aktives Verkaufen an. Gleichzeitig liegt die Funding-Rate bei Perpetual Futures neutral bei +0,0050 %, was darauf hindeutet, dass Händler in keine Richtung stark gehebelt sind – was das Risiko eines plötzlichen Short Squeeze, der die Preise schnell wieder nach oben treibt, begrenzt.

Wie sich die allgemeinen Marktbedingungen auf HYPE auswirken

HYPE fällt nicht isoliert. Der Binance-Hack löste einen breiten Marktabsverkauf aus: Bitcoin (BTC) fiel um 3,6 % und rutschte unter 79.000 $, Ethereum (ETH) verlor 4 % und Solana (SOL) 4 %. Die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung sank innerhalb von 24 Stunden um 3,54 % auf rund 2,62 Billionen $. Der Rückgang von HYPE um 4,83 % ist etwas schlechter als der Marktdurchschnitt und spiegelt den Abbau der ICE-Partnerschaftsprämie wider, die sich in der vorherigen Handelssitzung aufgebaut hatte.

Das Ausmaß des Binance-Hacks traf auch gehebelte Händler direkt. Über 1,33 Milliarden $ an gehebelten Positionen wurden innerhalb von 24 Stunden zwangsweise geschlossen. Wenn Händler Kredite aufnehmen, um Wetten zu verstärken, und sich die Preise gegen sie bewegen, werden ihre Positionen automatisch verkauft, um Verluste abzudecken – und diese Welle von Zwangsverkäufen verstärkt die Abwärtsdynamik selbst bei Assets wie HYPE, die über solide Fundamentaldaten verfügen.

Die Makrobedingungen deuteten in dieselbe Richtung. Nasdaq-Futures fielen um 2,6 %, nachdem Amazon enttäuschende Zahlen gemeldet hatte und nachbörslich 12 % verlor. Wenn Technologieaktien scharf abverkaufen, schrumpft die Risikofreude auf den Finanzmärkten, und spekulative Assets wie Kryptowährungen fallen tendenziell mit. Der Crypto Fear and Greed Index liegt derzeit bei 30, im Bereich "Fear", auf einer Skala, auf der 0 für extreme Angst und 100 für extreme Gier steht.

Bitcoins Dominanz über den breiteren Kryptomarkt beträgt 59,21 %, was bedeutet, dass Anleger Kapital im größten, liquidesten Asset konzentrieren. Dieses Muster – eine "Flight to Quality" innerhalb des Kryptobereichs – belastet kleinere Token typischerweise stärker als Bitcoin selbst. Für HYPE verkürzt diese Dynamik den Erholungszeitraum, selbst nachdem schlechte Nachrichten vorbei sind, da Bitcoins Sensibilität gegenüber Makroereignissen den breiteren Markt in ähnlichen Risk-off-Phasen wiederholt nach unten gezogen hat.

Tether und Circle, die beiden Unternehmen, die die größten an den US-Dollar gekoppelten Stablecoins betreiben, haben rund 2,39 Milliarden $ der gestohlenen Binance-Mittel eingefroren, was etwa 43 % des Gesamtdiebstahls entspricht. Während diese Maßnahme die Fähigkeit des Angreifers einschränkt, das Geld abzuziehen, macht sie die bereits in den Märkten eingepreiste Panik nicht rückgängig.

Worauf HYPE-Händler nun achten sollten

Händler, die HYPE verfolgen, beobachten die Marke von 74,50 $ als wichtige Unterstützung vom 24. Oktober, dem Monatstief des Tokens, bevor die ICE-getriebene Rally begann. Das Allzeithoch vom 29. Oktober bei 97,02 $ dient nun als signifikanter Widerstand. Eine Erholung Richtung 97 $ würde voraussichtlich entweder eine Stabilisierung des breiteren Marktes oder ein konkretes Update zum CFTC-Fortschritt bei der ICE/TradeXYZ-Partnerschaft erfordern.

Das unmittelbarste strukturelle Risiko ist ein weiteres Token-Unlocking. Eine einzelne Quelle berichtete, dass ein weiteres Core-Contributor-Unlocking von HYPE für den 6. November 2026 geplant ist, wobei der genaue Betrag von unabhängigen Quellen nicht bestätigt wurde. Sollte dieses Unlocking in erheblichem Umfang stattfinden, könnte es zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen, gerade während der Markt die Folgen des Binance-Hacks verdaut. Jede offizielle Kommunikation des Hyperliquid-Teams zum Unlocking-Zeitplan vor diesem Datum würde daher aufmerksam verfolgt.

Auf der Derivatseite bedeutet die neutrale Funding-Rate (+0,0050 %), dass weder Bulls noch Bears erheblich für das Halten ihrer Positionen zahlen. Ein Wechsel zu negativer Funding würde signalisieren, dass Shorts beginnen zu dominieren, und könnte einen Short Squeeze auslösen, falls positive Nachrichten eintreffen. Ein Bid/Ask-Verhältnis, das wieder über 1,0 steigt, würde darauf hindeuten, dass Käufer in nennenswerter Zahl in den Spotmarkt zurückkehren.

Das 24-Stunden-Spotvolumen von HYPE liegt bei 41,8 Millionen $ – vergleichsweise dünn für einen Token dieses Profils. Geringes Volumen während eines Absverkaufs bedeutet, dass der Preis bereits auf bescheidene Verkaufsaufträge scharf reagieren kann. Wenn das Volumen erheblich anzieht, während der Preis über 85 $ hält, würde das darauf hindeuten, dass Käufer das aktuelle Angebot absorbieren, anstatt sich zurückzuziehen.

Die Aufnahme von HYPE in den Bitwise 10 Crypto Index ETF bietet gewisse strukturelle Kaufunterstützung, verhindert jedoch keine kurzfristigen Verluste bei marktweiten Risk-off-Ereignissen wie dem heutigen. Die ICE-Partnerschaft bleibt ein echtes langfristiges Plus, benötigt jedoch die CFTC-Genehmigung, um echtes Handelsvolumen und Einnahmen für das Hyperliquid-Ökosystem zu generieren. Bis diese Genehmigung bestätigt ist, ist die Geschichte richtungsweisend bullisch, aber noch nicht operativ real. Die Marke von 97 $ signalisiert, was der Markt der Partnerschaft bei voller Umsetzung zumaß, während 74,50 $ das Fundament markiert, das der Markt vor diesen Nachrichten etabliert hatte.

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