Hyperliquid [HYPE] hat seine Verluste auf 22 % seit dem Juli-Hoch von $73 ausgedehnt und dabei eine wichtige Trendlinie durchbrochen, während Analysten eine defensivere Haltung einnehmen. Der Token ist unter zunehmendem Verkaufsdruck von mehreren Seiten auf ungefähr $57 gefallen. Hyperliquid ist eine dezentrale Perpetual-Futures-Börse, die auf einer eigenen AppChain, einer Layer-1-Blockchain, betrieben wird, wobei HYPE als Staking- und Governance-Token des Ökosystems fungiert – was bedeutet, dass sein Wert eng mit der Handelsaktivität der Plattform und dem durch Einnahmen gestützten Rückkaufmechanismus des Protokolls verknüpft ist.

Laut dem Krypto-Analysten Michael Van de Poppe rechtfertigt der Trendlinien-Bruch Vorsicht. Er erklärte auf X:

$HYPE has lost the uptrend unfortunately, which means that I'm going to be more passive on a potential trade. Last time this occurred, price fell from €50 to €15. (Quelle)

Van de Poppe erklärte, er ziehe ein schrittweises Einstiegen vor, falls sich der Rückzug vertieft – ähnlich einem Dollar-Cost-Averaging-Ansatz (DCA), bei dem regelmäßig kleinere Beträge allokiert werden.

Der Trader und Analyst Dylan Loomer, bekannt als Trader Mayne auf X, teilte eine ähnlich vorsichtige Haltung und prognostizierte einen potenziellen Rückzug von 38 % zur monatlichen Nachfragezone in der Nähe von $35:

No idea if we get down to the monthly demand zone, but if we do, I think buying HYPE as low as you possibly can is a good idea. $35 would be a gift, but I'll start scaling in earlier than that.

Drei Faktoren, die den HYPE-Verkaufsdruck antreiben

In der ersten Hälfte von 2026 übertraf HYPE den breiteren Markt und wurde bei Tradern zum Favoriten, begünstigt durch die frühere Westasien-Krise. Mehrere bullische Katalysatoren haben jedoch in der zweiten Jahreshälfte an Kraft verloren.

1. Nachlassende institutionelle ETF-Nachfrage

Die institutionelle Nachfrage nach U.S. Spot HYPE ETFs, die im Juni den explosiven Anstieg zu einem neuen Allzeithoch befeuerte, ist im Juli zurückgegangen. Seit Mitte Juli verzeichnen die Produkte die längste anhaltende Phase von Abflüssen seit ihrem Debüt, mit durchschnittlichen Verlusten von $1 Million pro Tag (ca. 20K HYPE) seit dem 10. Juli. Diese Umkehr markiert eine deutliche Veränderung gegenüber den Spot-ETF-Zuflüssen, die HYPE zuvor von vielen anderen Token ohne vergleichbare regulierte Anlageprodukte unterschieden hatten.

2. Venture-Capital-Verkäufe

Venture-Firmen wie a16z und Multicoin Capital haben die institutionellen Verkäufe weiter verstärkt. Multicoin Capital hat in dieser Woche HYPE im Wert von $120 Millionen aus dem Staking genommen (unstaked) und damit den Abwärtsdruck erhöht. Solche VC-Verteilungen sind ein häufiges Merkmal von Token-Unlock-Zeitplänen, bei denen frühe Unterstützer nach Ablauf festgelegter Sperrfristen die Möglichkeit erhalten, ihre Positionen zu liquidieren.

3. Rückläufiges Rückkauftempo

Die Handelsaktivität auf der Hyperliquid-Plattform hat seit Juni nachgelassen und die wöchentlichen Einnahmen um etwa das 3-fache gesenkt – von durchschnittlich $21 Millionen auf $7 Millionen. Diese Reduzierung hat entsprechend das Tempo der HYPE-Rückkäufe um das 3-fache verlangsamt, von 318K HYPE Anfang Juni auf 108K Token Ende Juli. Auf einen täglichen Durchschnitt gerechnet belaufen sich die Rückkäufe auf rund 20K HYPE, was theoretisch ausreichen sollte, um den ETF-Verkaufsdruck aufzufangen. Da Hyperliquid einen Teil der Handelsgebühren für den Rückkauf von HYPE auf dem freien Markt verwendet, verknüpft das Rückkaufprogramm die Nachfrageuntergrenze des Token effektiv mit den Nutzungsvolumina der Börse.

Smart Money positioniert sich gegen eine Erholung

Die Nettopositionierung des Smart Money hat sich ins Negative gewandelt, mit über $150 Millionen, die gegen eine Erholung von HYPE gesetzt wurden. Der Token scheint auf die Nachrichten über den Multicoin-Capital-Verkauf sowie auf das breitere Marktsentiment zu reagieren.

Insgesamt shorten Trader HYPE aktiv angesichts rückläufiger Rückkäufe und anhaltender Verkäufe von ETF- und Venture-Capital-Firmen. Einige Analysten sind jedoch der Ansicht, dass tiefere Korrekturen vergünstigte Kaufgelegenheiten für Anleger mit längerfristigem Horizont bieten könnten.