Hyperliquid hat die erste Testnet-Version von genehmigungsfreien Bereitstellungen für sein HIP-4-Ergebnismarkt-Framework veröffentlicht. Das Update ermöglicht es Entwicklern, Ereigniskontrakte zu erstellen und zu testen, bevor die dezentrale Börse die Funktion auf dem Mainnet einführt.

Die erste Implementierung stützt sich auf Ergebnisvorlagen, die von Hyperliquid-Validierern genehmigt wurden. Die Plattform beabsichtigt, im Laufe der Zeit konfigurierbare Gebühren und zusätzliche Testnet-Vorlagen einzuführen.

🚨 HIP-4 PERMISSIONLESS DEPLOYMENTS IS LIVE ON TESTNET. pic.twitter.com/GxIsefBwb9 — Hyperliquid News (@HyperliquidNews) July 31, 2026

HIP-4-Ergebniskontrakte sind vollständig besichert. Sie werden innerhalb eines festen Bereichs unter Verwendung objektiver Datenquellen abgerechnet und unterstützen weder Hebelwirkung noch Liquidationen.

Wie HIP-4 Hyperliquid erweitert

Alle Kontrakte werden in USDC notiert und abgerechnet. Sie arbeiten über HyperCore, das die Auftragsausführung, die Margen und die Abrechnung auf der Hyperliquid-Blockchain verwaltet.

Hyperliquid fungiert als Layer-1-Blockchain, die speziell für On-Chain-Trading entwickelt wurde, wobei die native Order-Matching-Infrastruktur darauf ausgelegt ist, mit der Leistung zentraler Börsen zu konkurrieren. Innerhalb dieser Architektur hat die genehmigungsfreie Bereitstellung eine besondere Bedeutung: Sie ermöglicht es externen Entwicklern, neue Märkte ohne Plattform-Beschränkungen zu starten, was auf anderen DeFi-Protokollen zu einem schnellen Ökosystem-Wachstum geführt hat.

Bestehende HIP-4-Märkte laufen bereits unter der Aufsicht von Validierern auf dem Mainnet. Die neueste Version bezieht sich daher auf die genehmigungsfreie Bereitstellung und nicht auf den ersten Start des HIP-4-Ergebnishandels.

Das Framework baut auf HIP-3 auf, das unabhängigen Entwicklern erlaubt, Perpetual-Futures-Märkte bereitzustellen. HIP-4 erweitert eine vergleichbare Struktur auf Vorhersage- und Ereigniskontrakte.

Die genehmigungsfreie Bereitstellung hat das Potenzial, die Anzahl der verfügbaren Ergebnismärkte zu erweitern. Entwickler können genehmigte Vorlagen verwenden, um Kontrakte zu erstellen, die zulässige und messbare Ereignisse abdecken.

Das Testnet ermöglicht es Entwicklern, Markteinstellungen und Abwicklungsprozesse zu evaluieren, ohne echtes Kapital einzusetzen. Hyperliquid hat noch kein Mainnet-Startdatum für die genehmigungsfreie Funktion angekündigt.

Die Handelsaktivität bleibt im Vergleich zu etablierten Vorhersagemarkt-Plattformen derzeit begrenzt. Blockworks-Daten, die in Marktberichten zitiert wurden, wiesen auf ein offenes Interesse von etwa 182.000 USD und ein nominales Handelsvolumen von 881.000 USD hin. Sportkontrakte machten die Mehrheit der offenen Positionen aus, obwohl die Aktivität nach dem Ende der FIFA-Weltmeisterschaft 2026 im Juli zurückging.

Das Framework könnte Hyperliquid schließlich in einen direkteren Wettbewerb mit Polymarket, das auf Polygon läuft und sich zu einer der größten Krypto-nativen Vorhersageplattformen entwickelt hat, und Kalshi, einer von der CFTC regulierten Börse, bringen. Seine Entwicklung wird von verfügbaren Vorlagen, dem Engagement der Entwickler und dem Handelsvolumen abhängen.

HIP-3-Vorfall verdeutlicht Preisrisiken

Ein kürzlicher Vorfall im Zusammenhang mit einem HIP-3-Markt unterstrich die Bedeutung akkurater Preisgestaltung. Am 27. Juli fiel ein Perpetual-Kontrakt auf SK Hynix von Trade.xyz um fast 19 %, nachdem eine einzige Transaktion an einer illiquiden südkoreanischen Pre-Market-Börse getätigt worden war. Dieser externe Handel wurde in das Oracle des Kontrakts eingespeist, was den Marktpreis erheblich senkte.

Der Vorfall verdeutlicht eine strukturelle Herausforderung bei genehmigungsfreien Marktbereitstellungen: Wenn Entwickler Preise von externen Oracles beziehen, erben sie die Liquiditäts- und Zuverlässigkeitsmerkmale dieser vorgelagerten Handelsplätze. Dies ist ein wiederkehrendes Problem im gesamten DeFi-Bereich, wo Oracle-Manipulation häufig ein Faktor für Verluste war.

Das Unternehmen erklärte, dass sein Oracle gemäß den aktuellen Spezifikationen funktionierte. Es versprach, berechtigte Trader zu entschädigen, und gab an, zu prüfen, wie externe Preise einbezogen werden, wobei möglicherweise dem eigenen Orderbuch ein höheres Gewicht beigemessen wird.

Token-Aktivität und Whale-Bewegungen

HYPE wurde zum Zeitpunkt der Ankündigung des HIP-4-Rollouts bei knapp 53 USD gehandelt, nachdem er in den vorangegangenen 24 Stunden um ca. 2 % gefallen war. On-Chain-Analysen von Lookonchain identifizierten ein Wallet, das 1,02 Millionen HYPE an FalconX und Coinbase Prime verschob. Das Wallet hatte die Token vor etwa 17 Monaten für rund 18 USD pro Münze erworben.

Whales keep selling $HYPE ! A whale that bought 1.02M $HYPE at an average price of $18 17 months ago unstaked the tokens today and deposited them into #FalconX and #CoinbasePrime 2 hours ago, likely to sell. pic.twitter.com/fqgN3G5788 — Lookonchain (@lookonchain) July 31, 2026

Die Übertragung von Vermögenswerten an eine Handelsplattform bedeutet nicht zwingend, dass ein Verkauf stattgefunden hat; sie kann lediglich eine Übertragung darstellen.

CFTC-Engagement

Das Hyperliquid Policy Center und Multicoin Capital haben am 27. Juli gemeinsam eine Antwort an die CFTC eingereicht. Die Organisationen brachten ihre Unterstützung für eine klare bundesstaatliche Standardisierung von Vorhersagemärkten zum Ausdruck und forderten die CFTC auf, Erläuterungen für jeden von ihr geprüften Vorhersagemarkt-Kontrakt zu veröffentlichen, wobei sowohl genehmigte als auch abgelehnte Produkte erfasst werden sollen.

Die Einreichung erfolgt inmitten einer breiteren regulatorischen Debatte über Vorhersagemärkte in den Vereinigten Staaten. Die CFTC, die für Waren-Futures und Optionen zuständig ist, hat unterschiedliche Positionen zu Ereigniskontrakten eingenommen, und Marktteilnehmer haben nach klareren Regeln darüber gesucht, welche Arten von Vorhersagekontrakten zulässig sind.

Der CFTC-Vorschlag befasst sich mit Ereigniskontrakten in Bezug auf Glücksspiel, Kriege, Terrorismus, Attentate und andere illegale Aktivitäten. Die finalisierte Verordnung wird den Grad des Zugangs von US-amerikanischen Tradern zu Vorhersagemärkten beeinflussen.