Das von Buildern bereitgestellte Perpetuals-Segment HIP-3 von Hyperliquid hat nach Angaben von Talos Research ein Open Interest von rund 4 Milliarden US-Dollar erreicht, da die On-Chain-Derivateplattform in tokenisierte Aktienindizes, Rohstoffe und synthetische Pre-IPO-Exposures expandiert.

Der Meilenstein kommt zu einem breiteren Plattform-Open-Interest von etwa 10 Milliarden US-Dollar hinzu und macht Hyperliquid gemessen am Open Interest zur drittgrößten Perpetual-Futures-Börse weltweit.

FOR THE FIRST TIME EVER, HIP-3 OPEN INTEREST HAS SURPASSED $4B. pic.twitter.com/wmzNxXwITR — Hyperliquid News (@HyperliquidNews) August 4, 2026

FOR THE FIRST TIME EVER, HIP-3 OPEN INTEREST HAS SURPASSED $4B. pic.twitter.com/wmzNxXwITR

— Hyperliquid News (@HyperliquidNews) August 4, 2026

Die zentrale Frage des Marktes ist nun, ob das Wachstum von HIP-3 eine dauerhafte Nachfrage aus der Builder-Economy widerspiegelt, die HYPE auf dem aktuellen Bewertungsniveau stützen kann, oder ob die Konzentration des Segments auf einen einzelnen Betreiber die bullishe Lesart begrenzt.

Diese Datenveröffentlichung erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem HYPE bei rund 57 US-Dollar gehandelt wird, was einem Plus von 4,5 % in den vergangenen 24 Stunden entspricht und den Token zu einem der stärksten Gewinner unter den Large-Cap-Token macht. Das tägliche Handelsvolumen liegt bei 395 Millionen US-Dollar.

Hyperliquid HIP-3 Open Interest: Was der Meilenstein von rund 4 Milliarden US-Dollar über die Nachfrage nach Builder-Deployed RWA-Perps verrät

( Quelle: DefiLlama )

HIP-3 ist Hyperliquids Framework für permissionless, von Buildern bereitgestellte Perpetual-Märkte. Drittanbieter können eigene DEXs mit individuellen Listings und Margin-Parametern erstellen, indem sie 500,000 HYPE staken.

Dieses Modell hat Hyperliquid zu einer Multi-Asset-Plattform für synthetische On-Chain-Derivate gemacht und macht es nach Open Interest zur drittgrößten Perpetual-Futures-Börse weltweit, wobei etwa 4 Milliarden US-Dollar auf HIP-3 entfallen.

Die Handelsaktivität hat sich von kryptonativen Paaren hin zu Aktien und Rohstoffen verschoben, mit nennenswertem Volumen in Öl, dem Nasdaq 100 und Technologiewerten.

Der an den S&P 500 gekoppelte Kontrakt ist der größte HIP-3-Markt, und auch das Interesse an KI-Infrastruktur und Halbleitern nimmt zu, wie Kontrakte für SK Hynix und Micron Technology zeigen.

Ein bemerkenswerter Vorteil ist, dass fast die Hälfte des S&P-500-Perpetual-Volumens und mehr als 60 % des Öl-Perpetual-Volumens außerhalb der US-Marktzeiten stattfindet, wodurch Händler in Echtzeit auf Gewinnberichte und geopolitische Ereignisse reagieren können.

Plattformkontext und Konzentrationsrisiko: Was die Struktur von Hyperliquid HIP-3 über Grenzen offenlegt

Der HIP-3-Meilenstein steht für eine Entwicklung auf Segmentebene innerhalb einer Plattform mit insgesamt etwa 10 Milliarden US-Dollar Open Interest. Das Wachstum des HIP-3-Segments deutet auf eine Kapitalrotation hin, bei der Händler von den Kern-Krypto-Perpetuals zu von Buildern bereitgestellten Aktien- und Rohstoff-Perps wechseln, statt nur auf eine breite Expansion der Plattform insgesamt.

Ein zentrales Risiko bei HIP-3 ist die Konzentration, da trade.xyz allein Listings, Margin-Grenzen und Orakel verwaltet. On-Chain-Daten zeigen, dass die Liquidität stark von diesem einzelnen Venue abhängt.

Während die Schaffung offener Märkte die Produktentdeckung verbessern kann, besteht das Risiko uneinheitlicher Standards und fragmentierter Liquidität. Die Glaubwürdigkeit des Segments hängt davon ab, wie viele Märkte in volatilen Phasen gestartet werden und wie stabil sie bleiben.

Die Anforderung, 500,000 HYPE zu staken, im Wert von rund 33.5 Millionen US-Dollar, fungiert sowohl als wirtschaftlicher Sicherheitsmechanismus als auch als Hürde zugunsten gut kapitalisierter Betreiber. Für Investoren, die die RWA-Perp-These von Hyperliquid beobachten, ist die Überwachung der Betreiberkonzentration der entscheidende Risikofaktor.

well I guess $HYPE goes to $100 here Hyperliquid. pic.twitter.com/FrqZB9ysxo — (@smileycapital) August 4, 2026

well I guess $HYPE goes to $100 here

Hyperliquid. pic.twitter.com/FrqZB9ysxo

— (@smileycapital) August 4, 2026

HYPE-Token und Protokolleinnahmen: Der strukturelle Rückenwind

Das HYPE-Staking-Modell erhöht die Token-Nachfrage, während HIP-3 skaliert: Jeder neue Deployeur sperrt 500,000 HYPE, Validatoren staken diese als Sicherheiten, und die AQAv2-Umsatzbeteiligung mit Circle und Coinbase lenkt USDC-Reserveerträge für HYPE-Rückkäufe um.

Bei einer USDC-Basis von 5 Milliarden US-Dollar schätzt Talos Research, dass jährlich etwa 160 Millionen US-Dollar aus Circles Investitionen an das Protokoll zurückfließen, was potenziell zu zusätzlichen HYPE-Burns im Umfang von 450 Millionen US-Dollar führen könnte. Diese Angebotsverknappung hilft, das Wachstum von HIP-3 mit der Kursentwicklung von HYPE in Einklang zu bringen.

Bull Case: Das HIP-3-Open-Interest hält sich bei rund 4 Milliarden US-Dollar und wächst weiter, wodurch Gebühreneinnahmen entstehen, die die HYPE-Rückkäufe beschleunigen; die von Talos prognostizierte Circle/Coinbase-USDC-AQAv2-Struktur liefert etwa 160 Millionen US-Dollar pro Jahr an Reserveerträgen und finanziert zusätzliche HYPE-Burns im Umfang von 450 Millionen US-Dollar, was den Streubesitz verknappt und den Tokenkurs stützt.

Base Case: HIP-3 wächst weiterhin in maßvollem Tempo, getragen von der Infrastruktur von trade.xyz, doch Konzentrationsrisiko und ereignisgetriebene Volumenspitzen halten institutionelle Allokatoren vorsichtig; das Rückkaufprogramm kompensiert Verkaufsdruck, ohne einen Ausbruch auszulösen.

Bear Case: Die Dominanz eines einzelnen Betreibers könnte regulatorische Aufmerksamkeit auf synthetische On-Chain-Equity-Perps lenken, oder eine starke Orakelabweichung während eines Aktienereignisses außerhalb der US-Handelszeiten könnte eine HIP-3-Liquidationskaskade auslösen – in beiden Fällen würde das HIP-3-Open-Interest deutlich schrumpfen und HYPE belasten.

EXPLORE: Best Crypto Presales to Watch for August

Der Beitrag Hyperliquid News: HIP-3 Reaches $4Bn Open Interest erschien zuerst auf icobench.com .