Wichtigste Erkenntnisse

• Der HYPE-Kurs hat in den letzten Tagen eine leichte Erholung gezeigt und sich vom Vorwochentief bei knapp 51 USD auf approximately 55,40 USD erholt.
• Spot-HYPE-ETFs verzeichnen seit vier aufeinanderfolgenden Wochen erhebliche Abflüsse.
• Das Volumen an Perpetual-Futures und die Netzwerkgebühren auf Hyperliquid sind im Juli stark gesunken.

HYPE, der native Token der Hyperliquid-Börse, hat sich in den vergangenen Tagen erholt und ist vom Vorwochentief bei knapp 51 USD auf rund 55,40 USD gestiegen. Hyperliquid ist eine der größten dezentralen Perpetual-Futures-Börsen im Kryptobereich und betreibt eine eigenständige, speziell entwickelte Layer-1-Blockchain. HYPE fungiert sowohl als Staking- als auch als Governance-Asset für dieses Netzwerk. Die Erholung erfolgt trotz anhaltender Abflüsse aus Spot-HYPE-ETFs und einer Verschlechterung der monatlichen Aktivität auf der Hyperliquid-Plattform.

Zum Berichtszeitpunkt handelte HYPE bei knapp 55,50 USD mit einer Marktkapitalisierung im Umlauf von approximately 12,3 Milliarden USD. Der Token liegt damit noch immer rund 28 % unter seinem im Juni erreichten Allzeithoch von knapp 76,70 USD.

Die jüngste Aufwärtsbewegung könnte sich fortsetzen, falls HYPE die Unterstützung über seinem langfristigen gleitenden Durchschnitt behauptet. Ein bärisches technisches Chartmuster lässt die Erholung jedoch anfällig für weitere Verluste erscheinen.

HYPE-ETF-Abflüsse halten an

Der breitere Kryptowährungsmarkt hat von einer erneuten Risikobereitschaft (Risk-on-Sentiment) profitiert, die die meisten Risikoanlagen nach oben getrieben hat. US-Aktien sind auf Rekordhochs geklettert, während Bitcoin und große Altcoins Boden gutgemacht haben. Bitcoin stieg auf 64.000 USD und brachte die gesamte Marktkapitalisierung aller Kryptowährungen auf approximately 2,2 Billionen USD.

Trotz dieser breiteren Rallye haben Spot-HYPE-ETFs weiterhin Vermögenswerte verloren. Die Fonds verzeichneten am Montag Abflüsse von mehr als 964.000 USD, nach Verlusten von über 1,8 Millionen USD am vorangegangenen Freitag. Insgesamt weisen diese ETFs nun seit vier aufeinanderfolgenden Wochen Nettoabflüsse auf.

Der HYPG-ETF von Grayscale bleibt der größte HYPE-Exchange-Traded-Fund mit über 108 Millionen USD an verwaltetem Vermögen. Ihm folgen der BHYP von Bitwise mit 92 Millionen USD und der THYP von 21Shares mit 52 Millionen USD.

Zum Vergleich: Spot-Bitcoin-ETFs zogen am Montag mehr als 170 Millionen USD an Zuflüssen an, während Spot-XRP-Fonds am selben Tag über 1,1 Millionen USD hinzugewannen. Diese Diskrepanz verdeutlicht, dass die Nachfrage nach regulierten Produkten eines einzelnen Börsen-Tokens unabhängig von branchenweiten ETF-Trends variieren kann – insbesondere bei Tokens, die mit plattformspezifischer Nutzung verknüpft sind, statt mit breiteren Wertspeicher-Erzählungen.

Der Grund für die anhaltenden HYPE-ETF-Abflüsse bleibt unklar. Eine mögliche Erklärung ist die Gewinnmitnahme durch Anleger, nachdem der Token zwischen seinem Tiefst- und Höchststand in diesem Jahr um approximately 280 % gestiegen war.

Kernkennzahlen von Hyperliquid schwächen sich ab

On-Chain-Daten zeigen, dass sich mehrere Kernkennzahlen von Hyperliquid in den letzten Wochen verschlechtert haben. Laut DeFi-Llama-Daten verarbeitete das Netzwerk im Juli ein Perpetual-Futures-Volumen von über 208 Milliarden USD – ein starker Rückgang gegenüber 250 Milliarden USD im Juni.

Dieser Rückgang erfolgte vor dem Hintergrund des anhaltenden Kryptowinters und nach einem Waffenstillstandsabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran. Dieses Abkommen drückte die Rohölpreise nach unten – eine bemerkenswerte Entwicklung, da Hyperliquid während des US-iranischen Konflikts zu einem bedeutenden Handelsplatz für den Ölmarkt geworden war.

Der Rückgang des Handelsvolumens wirkte sich auch auf die Netzwerkgebühren aus. Hyperliquid erwirtschaftete im Juli approximately 55,1 Millionen USD an Gebühren – ein deutlicher Rückgang gegenüber 80 Millionen USD im Juni. Auf seinem Höchststand generierte die Plattform über 144 Millionen USD an monatlichen Gebühren. Bei einer Derivate-Börse sind die Gebühreneinnahmen direkt an die Handelsaktivität gekoppelt, sodass sich der Volumeneinbruch auf die Fundamentaldaten durchschlägt, die viele On-Chain-Analysten mit der Bewertung von Börsen-Tokens in Verbindung bringen.

Ähnliche Schwäche zeigt sich auch im Layer-1-Netzwerk. Der auf der Layer-1 gesperrte Gesamtwert (TVL) ist von einem Rekordstand von 2,65 Milliarden USD im September des Vorjahres auf approximately 1,24 Milliarden USD gefallen – der niedrigste Stand seit Januar.

Die Stablecoin-Marktkapitalisierung auf der Hyperliquid-Layer-1 ist ebenfalls gesunken und von einem Höchststand von 7 Milliarden USD auf 6,2 Milliarden USD zurückgegangen. Die Layer-1-Netzwerkgebühren stürzten im Juli auf 414.000 USD ab, verglichen mit 1,2 Millionen USD im Juni. Die schrumpfende Stablecoin-Menge On-Chain deutet auf einen Kapitalabfluss von der Plattform hin, was die für Trader verfügbare Liquidität verringern und niedrigere Handelsvolumina in einem sich selbst verstärkenden Kreislauf weiter verschärfen kann.

Technische Analyse

Auf dem Tageschart markierte HYPE ein Tief bei 50,42 USD, bevor die aktuelle Erholung begann. Der Token stieg über das wichtige Widerstandsniveau bei 52,50 USD, was seinem niedrigsten Swing-Punkt vom 11. Juni entspricht.

HYPE hat die 38,2 %-Fibonacci-Retracement-Ebene retestet und entlang des 200-Tage-Exponential-Moving-Average (EMA) eine bedeutende dynamische Unterstützung gefunden.

Allerdings hat der Token eine Triple-Top-Chartformation ausgebildet, die weithin als bärisches Umkehrsignal gilt, was darauf hindeutet, dass die laufende Erholung möglicherweise nur vorübergehend ist.

Aus technischer Sicht bleibt die vorherrschende HYPE-Kursprognose bärisch. Das anfängliche Unterstützungsniveau, das es zu beobachten gilt, ist das Vorwochentief bei 50,40 USD. Ein Bruch unter dieses Niveau könnte weitere Verluste signalisieren, potenziell in Richtung der 50 %-Fibonacci-Retracement-Ebene bei 49 USD. Angesichts der Tatsache, dass sowohl ETF-Flüsse als auch Plattformkennzahlen abwärts gerichtet sind, während der breitere Kryptomarkt rallyt, könnte die Frage, ob HYPE seine Erholung aufrechterhalten kann, von einer Umkehr der On-Chain-Aktivität auf Hyperliquid abhängen, bevor die technischen Unterstützungsniveaus erneut unter Druck geraten.