HYPE, der native Token der dezentralen Perpetual-Futures-Börse Hyperliquid, stieg am 29. Oktober um mehr als 14 %, nachdem On-Chain-Tracking-Daten die kumulierten anerkannten Token-Verbrennungen der Plattform bei nahezu 49,87 Millionen HYPE auswiesen. Der Anstieg, der den Token nach mehreren Tagen in der Spanne von 75 bis 82 USD über 90 USD hob, unterstreichte das anhaltende Interesse am gebührendfinanzierten Rückkaufmechanismus der Börse – auch wenn technische Indikatoren auf eine erhöhte kurzfristige Volatilität hinwiesen.

Verbrennungen erreichen 4,99 % des maximalen Angebots im Wert von 3,89 Milliarden USD

Das jüngste Update erhöhte die kumulierten anerkannten Verbrennungen von 49,69 Millionen auf 49,87 Millionen HYPE, wie aus Tracking-Daten von Coinank hervorgeht. Diese Zahl entspricht 4,99 % der maximalen Angebotsgrenze von 1 Milliarde Token und einem geschätzten Marktwert von rund 3,89 Milliarden USD.

Allein in den vergangenen 24 Stunden wurden etwa 19.700 HYPE im Wert von 1,59 Millionen USD verbrannt, während die geschätzten Protokollgebühren im selben Zeitraum bei 1,69 Millionen USD lagen.

Die Zahl von 3,89 Milliarden USD erfordert Kontext: Sie misst den aktuellen Marktwert der verbrannten Token, und Hyperliquid hat für deren Erwerb deutlich weniger bezahlt. Bis zum 13. Oktober hatte der Assistance Fund laut Berichten zwischen 1,36 und 1,37 Milliarden USD für den Kauf von mehr als 48 Millionen HYPE ausgegeben. Die Differenz zwischen dieser Ausgabe und der heutigen Bewertung zeigt, wie stark der HYPE-Token seit vielen dieser Käufe gestiegen ist.

So funktioniert der Rückkaufmechanismus von Hyperliquid

Hyperliquid betreibt eine dezentrale Perpetual-Futures-Börse, bei der Händler Gebühren auf ihre Positionen zahlen. Nach einer am 26. August 2025 angekündigten Änderung fließen nun 99 % dieser Gebühren in den Assistance Fund, zuvor waren es 97 %; eine SEC-Einreichung bestätigte den Anteil von 99 %.

Der Fonds nutzt diese Einnahmen, um HYPE am offenen Markt zu kaufen, und Token, die dauerhaft entfernt werden sollen, werden endgültig aus dem Angebot genommen. Das Ergebnis ist ein stetiger Kaufdruck, der an echte Börsenaktivität gebunden ist und nicht auf ein einmaliges Verbrennungsereignis angewiesen ist. Gebührendfinanzierte Rückkäufe dieser Art haben sich in der dezentralen Finanzwelt zunehmend als Modell zur Wertschöpfung etabliert und verknüpfen die Token-Nachfrage mit der tatsächlichen Plattformnutzung.

Im Oktober erhielt die Hyperliquid-Treasury eine zweite Einnahmequelle: Rund 14,6 Millionen USD an Erträgen aus USDC-Reserven im Rahmen des AQAv2-Modells flossen laut Berichten in HYPE-Rückkäufe.

Die täglichen Verbrennungsvolumen schwanken erheblich. Die berichteten Werte reichten von 10.400 HYPE am 26. September bis zu 112.580 HYPE am 5. Oktober, wobei die größere Zahl weiterhin einer unabhängigen On-Chain-Überprüfung bedarf.

Technisches Bild: Ausbruch trifft auf überkaufte Bedingungen

Auf dem 1-Stunden-Chart von HYPE/USDT brach eine Serie grüner Kerzen den Token aus seiner Spanne von 75 bis 82 USD aus und trug ihn über 85 USD in Richtung 92 USD. Das jüngste Hoch von 92,15 USD stellt nun den unmittelbaren Widerstand dar.

Das Volumen stützte die Bewegung: Das Histogramm zeigt während des Ausbruchs eine Häufung ungewöhnlich großer grüner Balken. Das Open Interest sprang ebenfalls auf rund 4,74 Millionen, was darauf hindeutet, dass neue Derivatepositionen in den Markt fließen. Ein höheres Open Interest spiegelt eine größere gehebelte Exposition wider – ein Zustand, der die Volatilität in beide Richtungen verstärken kann.

Der Relative Strength Index blitzt jedoch eine Warnung auf. Drei stündliche Werte liegen bei etwa 94,81, 87,01 und 78,79 und damit deutlich über der Überkauftlinie von 70. Ein Wert nahe 95 geht häufig einer Abkühlphase voraus, obwohl starke Trends erhöhte RSI-Werte über längere Zeiträume halten können. Token-Verbrennungen verbessern das Angebotsbild, entscheiden aber selten über die Kursbewegung der nächsten Stunden.

Protokolleinnahmen und wichtige Kursmarken

Die kumulierten Protokolleinnahmen von Hyperliquid stehen bei etwa 1,38 Milliarden USD, nachdem die Marke von 1 Milliarde USD rund um den 30. Juni laut Berichten überschritten worden war. Solange Händler die Börse weiter nutzen, kauft der Fonds weiter. Für Leser, die den Mechanismus verfolgen, bieten die täglichen Verbrennungs-Updates von Trackern wie Coinank sowie künftige Offenlegungen der Assistance-Fund-Käufe ein wiederkehrendes On-Chain-Maß dafür, wie viel Gebühreneinnahmen in den Rückkauf fließen.

Im bullischen Szenario würde HYPE die Marke von 92,15 USD bei hohem Volumen überschreiten und 90 USD bei einem erneuten Test halten, was Raum für eine neue Preisfindung und ein neues lokales Hoch eröffnen würde. Im bärischen Szenario würde eine Ablehnung bei 92,15 USD den Token zurück unter 90 USD drücken, wobei 85 USD die erste zu beobachtende Marke wäre. Eine tiefere Korrektur könnte die frühere Konsolidierungszone von 80 bis 82 USD wieder ins Spiel bringen, während 74,45 USD als wichtiges Swing-Tief des Charts gilt.

Haftungsausschluss

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Der Kryptohandel ist mit erheblicher Volatilität und Verlustrisiken verbunden. Leser sollten eigenständig recherchieren, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.

Dieser Artikel erschien ursprünglich auf The Market Periodical.