Am 15. August kehrte die HSC Conference nach Ho Chi Minh City zurück und brachte führende Stimmen aus Finanzinstituten, Technologieunternehmen und Venture Capital zusammen, um die sich entwickelnde Beziehung zwischen traditioneller Finanzwelt und digitalen Vermögenswerten zu erörtern.

Die herausragende Session „What Institutional Digital Asset Adoption Actually Looks Like“ wurde von Nicole Nguyen, Gründerin von APAC DAO, moderiert und umfasste Vadim Krekotin, Managing Partner von HSC Asset Group; Will Ross, Chief Client Officer von Dragon Capital, Vietnams ältestem und größtem Aktienfondsmanager; Ben El-Baz, Managing Director und Head of International Markets bei HashKey Group; sowie Queenie Le, Regional Expansion Lead APAC bei Tether.

Statt vertraute Gesprächspunkte zu wiederholen, konzentrierte sich das Panel darauf, wie Institutionen digitale Vermögenswerte tatsächlich allokieren, verwahren und integrieren und wo die Kluft zwischen Wahrnehmung und Realität am größten bleibt. Diese Ausrichtung war wichtig, weil sich die Debatte inzwischen von der Frage entfernt hat, ob Institutionen Krypto überhaupt wahrnehmen, hin zu der Frage, welche operative, rechtliche und produktbezogene Infrastruktur erforderlich ist, bevor eine Beteiligung zum Normalfall wird.

Die Psychologie der Adoption

Die Diskussion begann mit einer Herausforderung an eine verbreitete Annahme: Institutionen übernehmen Krypto selten aus Überzeugung. Will Ross sagte, dass „institutions tend to be led by their insecurities rather than their convictions“, und fügte hinzu, dass die Angst, abgehängt zu werden, ein stärkerer Beweggrund sei als jede visionäre Perspektive.

Vadim Krekotin griff das Thema der Integration statt Isolation auf und sagte, digitale Vermögenswerte seien kein separater Bereich mehr, sondern „already everywhere“, von Stablecoin-Zahlungen bis zu Bitcoin-Allokationen. Ben El-Baz ergänzte, dass Banken im Stillen Blockchain in drei Bereichen erkunden — Investments, Zahlungen und Kerntechnologie — wobei der Fortschritt je nach Rechtsraum unterschiedlich ausfällt, was zeigt, dass Adoption eher von bestehenden Geschäftsanforderungen als von einem einheitlichen globalen Fahrplan geprägt ist.

Das Paradox des „Hands-off“-Ansatzes

Ein zentrales Thema war, wie Institutionen tatsächlich mit Kryptowährungen interagieren. Queenie Le wies auf eine deutliche Diskrepanz hin: Während Banken möglicherweise Pressemitteilungen über digitale-Asset-Initiativen veröffentlichen, bleiben viele den zugrunde liegenden Vermögenswerten weitgehend fern.

Sie sagte, Institutionen nutzten „still utilizing third-party vendors or crypto companies to actually do the work… rather than touching it themselves.“ Dieses „secondhand“-Modell zeige eine erhebliche Lücke zwischen öffentlicher Positionierung und operativer Realität und deute darauf hin, dass eine direkte institutionelle Integration noch bevorsteht und nicht bereits erreicht ist. Es erklärt auch, warum Partnerschaften zwischen Banken, lizenzierten Plattformen und Infrastrukturanbietern eine wichtige Brücke für Institutionen bleiben, die Engagement suchen, ohne jede Fähigkeit intern aufzubauen.

Regulierung als Grundlage, nicht als Hindernis

Die Panelteilnehmer waren sich einig, dass regulatorische Klarheit die wichtigste Voraussetzung für eine breitere Adoption ist. Ben El-Baz schilderte HashKeys Erfahrungen bei der Erlangung von Lizenzen in Hongkong, Singapur und Japan und sagte, formale Rahmenwerke „unlock some ideas or use cases from corporates“.

In Vietnam weist das Joint Venture zwischen OKX, HashKey und VB Bank Securities auf die Entstehung lokal regulierter Infrastruktur hin. Will Ross betonte, dass Compliance für traditionelle Vermögensverwalter existenziell sei: „Our product is heavily regulated. We cannot arbitrarily say, ‘Oh, we’re going to invest in digital assets.’“ Ohne einen klaren regulatorischen Pfad können selbst interessierte Institutionen nicht einfach voranschreiten, weshalb Lizenzierung und Aufsicht zentral dafür sind, ob neue Produkte in großem Maßstab angeboten werden können.

Von Vermögenswerten zu Anwendbarkeit

Dann verlagerte sich die Diskussion darauf, praktische wirtschaftliche Probleme zu lösen, statt Vermögenswerte um ihrer selbst willen zu tokenisieren. Will Ross schlug vor, den Fokus der Branche von „Real World Assets“ auf „Real World Applicability“ zu verschieben und betonte, dass man „you’ve got to be solving a real problem“.

In Vietnam, wo Banken strengen Kreditobergrenzen unterliegen und die Regierung eine Infrastrukturvision im Umfang von $1.3 trillion verfolgt, identifizierte er einen Bedarf an alternativen Kreditkanälen, die digitale Schienen unterstützen könnten. Queenie Le lieferte Beispiele aus der Handelsfinanzierung und erklärte, dass Stablecoins es Exporteuren ermöglichen können, Fiat zu erhalten, während Importeure in Defizitländern kostspielige Korrespondenzbank-Beziehungen umgehen. In dieser Perspektive liegt der Reiz digitaler Vermögenswerte nicht in abstrakter Innovation, sondern in der Möglichkeit, Reibungsverluste in bestehenden grenzüberschreitenden und finanzierungsbezogenen Abläufen zu reduzieren.

Zusammenarbeit und der Weg nach vorn

Zum Abschluss skizzierte das Panel mögliche Bereiche für Zusammenarbeit. Ben El-Baz verwies auf Vietnams neu regulierte Börsen als potenzielle künftige Vertriebskanäle für tokenisierte Wertpapiere und Geldmarktfonds.

Queenie Le hob Initiativen zur Unterstützung lokaler Stablecoins und goldgedeckter Token hervor, die sofortige On-Chain-Swaps ohne wiederholte Fiat-Konvertierung ermöglichen. Will Ross sagte, Partner könnten Vietnam-Exponierung über innovative Fondsstrukturen erkunden, einschließlich Zeichnungen in USDT.

Vadim Krekotin schloss mit der Aussage, dass der Weg nach vorn erfordere, die Regierungspolitik zu verstehen und dann zu versuchen, „creatively create something else“, was ein Modell der öffentlich-privaten Synergie statt der Disruption um ihrer selbst willen widerspiegele.

Der Beitrag HSC Ho Chi Minh: ‘What Institutional Digital Asset Adoption Actually Looks Like’ Panel Maps The Realities Of Regulation, Stablecoins, And On-Chain Adoption erschien zuerst auf Metaverse Post.