Kryptowährungen kamen lange nach Aktien und Anleihen und sind eine deutlich jüngere Anlageklasse. Sie unterliegen einer schwächeren Regulierung, und viele Token dienen keinem anderen Zweck als dem Handel. Diese Kombination macht Recherche zu einem grundlegenden Schritt vor jedem Kauf.

Das Ausmaß des Problems ist leicht erkennbar. Investopedia zählt unter Berufung auf Daten von Yieldfund mehr als 50 Millionen alternative Kryptowährungen. Weniger als 11.000 davon werden aktiv gehandelt.

Dieser Artikel bündelt die zentralen Statistiken und Prüfverfahren aus drei Leitfäden: einem Schritt-für-Schritt-Rechercherahmen auf Medium von Ren & Heinrich sowie Material von Fidelity Learn und Investopedia. Jeder Abschnitt behandelt eine Phase des Recherche-prozesses. Die Zahlen standen auf Juni 2026, sofern nicht anders angegeben; der Artikel dient ausschließlich der Information und ist keine Anlageberatung.

Wie groß ist der Kryptomarkt?

Bitcoin war die erste Kryptowährung. Ein anonymer Entwickler namens Satoshi Nakamoto schuf sie 2008 und startete sie Anfang 2009. Seitdem wurden Tausende weitere digitale Token vermarktet.

Investopedia merkt an, dass einige dieser Projekte echte Versuche einer alternativen Währung waren, während andere Hype-Maschinen oder Betrug waren. Die Branche hat in dieser Zeit auch große Boom-und-Crash-Zyklen durchlaufen.

Yieldfund-Daten beziffern die Anzahl der alternativen Kryptowährungen auf mehr als 50 Millionen, doch weniger als 11.000 werden aktiv gehandelt. Das entspricht weniger als 0,022 Prozent der Gesamtmenge. Mit anderen Worten: Die meisten existierenden Coins sehen wenig oder keinen aktiven Handel — würde man beide Gruppen maßstäblich darstellen, erschiene die gehandelte Gruppe kaum mehr als eine dünne Linie.

Ren & Heinrich weist darauf hin, dass heute Tausende Projekte existieren und dass Daten zu kleinen Projekten nicht so leicht zu finden sind wie bei großen. Er empfiehlt Einsteigern, mit Bitcoin und Ethereum zu beginnen, weil es dafür viele kostenlose Ressourcen gibt. Seine Lektüreliste für Neulinge ist kurz: das ursprüngliche Bitcoin-Whitepaper und das Buch Mastering Bitcoin von Andreas Antonopoulos. Ziel ist es, Wallets, Adressen, Schlüssel und die Funktionsweise von Transaktionen zu verstehen, bevor man sich kleineren Coins zuwendet.

Investopedia sagt, dass am Ende die Fundamentaldaten einer Kryptowährung zählen und dass das Erlernen ihrer Prüfung eine Schlüsselkompetenz für jeden Käufer ist. Diese Sicht passt zu den obigen Zahlen. Bei Millionen existierender Coins und nur Tausenden in aktiver Nutzung sagt die Größe allein wenig über Qualität aus — das Projekt hinter jedem Coin muss weiterhin geprüft werden.

Er empfiehlt zudem, zunächst kleine Beträge großer Coins zu kaufen und zu verkaufen und erst danach kleinere Projekte zu erkunden. Bei so vielen Angeboten, so sein Argument, zähle eine klare Methode.

Bitcoin-Angebot: Die Zahlen hinter der Knappheit

Das Angebot ist eine der ersten Kennzahlen, die Investopedia Anlegern zur Prüfung nennt, weil es die Knappheit und die Chance auf Kurswachstum beeinflusst. Drei Begriffe tauchen häufig auf. Die zirkulierende Menge ist die Anzahl der Token im Umlauf. Die maximale Menge ist die größte Anzahl an Token, die ein Projekt zu schaffen plant. Die Gesamtmenge zählt jeden bisher geschaffenen Token. Eine verwandte Kennzahl, die Emissionsrate, beschreibt, wie schnell neue Coins in Umlauf kommen.

Bitcoin hat ein festes Limit von 21 Millionen Coins. Zum 15. Juni 2026 waren etwa 20,04 Millionen im Umlauf — rund 95,4 Prozent des Limits — wobei ungefähr 960.000 Coins noch geschaffen werden müssen. Investopedia weist darauf hin, dass Bitcoins Emissionsplan im Laufe der Zeit abnimmt, was die Coins knapp hält. Fidelity Learn macht einen ähnlichen Punkt: Die Kenntnis der Lücke zwischen Coins am Markt und der maximalen Menge hilft, Knappheit zu erklären.

Ren & Heinrich fragt, ob ein Projekt ein hartes Limit hat. Wächst die Gesamtmenge im Laufe der Zeit, kann das dem Kurs schaden. Ein deflationäres Design, etwa das Verbrennen von Token nach der Nutzung, ist aus seiner Sicht ein Plus.

Auch die Verteilung ist wichtig. Investopedia nennt Mining, Staking, Airdrops und Initial Coin Offerings als gängige Methoden; eine breitere Verteilung senkt das Risiko der Marktmanipulation. Fidelity Learn rät den Lesern zu prüfen, wie viele ursprüngliche Token an die Gründer gingen, da ein großer Anteil in der Hand der Gründer künftige Marktmanipulation begünstigen könnte. Ren & Heinrich sagt dasselbe über Vorverkäufe und Team-Bestände, denn wenige Halter können den Kurs bewegen.

Der Nutzen ist der dritte Faktor. Investopedia sagt, Token, die für Governance-Abstimmungen, Staking-Belohnungen oder Transaktionsgebühren verwendet werden, behalten tendenziell einen stärkeren Wert. Ren & Heinrich warnt, dass manche Token keinen echten Nutzen haben, selbst wenn das Projekt eine gute Idee verfolgt — in dem Fall, so sagt er, werde der Kurs eine Frage der Spekulation.

Marktkapitalisierung, Volumen und Börsenrisiko

Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert des Angebots eines Coins. Fidelity Learn sagt, sie sollte nicht das einzige verwendete Maß sein, wobei Coins über 1 Milliarde Dollar aufgrund ihres Wertpotenzials als weniger riskant gelten können. Derselbe Leitfaden fügt hinzu, dass einige große Coins dennoch hochriskant sein können, und rät den Lesern, das Handelsvolumen zu prüfen: Ein hohes Volumen kann auf mehr Liquidität und Preisstabilität hindeuten, ein niedriges Volumen auf mangelndes Interesse oder Preisstreitigkeiten.

Investopedia nennt drei Beispiele mit Daten vom Juni 2026. Ethereum hat einen Marktwert von über 200 Milliarden Dollar, Polygon wird mit über 830 Millionen Dollar bewertet, und PepeCoin liegt bei etwa 7 Millionen Dollar — der Wert von Ethereum ist mehr als 28.000-mal größer, eine Spanne so breit, dass eine logarithmische Skala nötig ist, um alle drei gemeinsam darzustellen. Gemessen an der von Fidelity genannten 1-Milliarden-Dollar-Marke schafft es Ethereum, während Polygon und PepeCoin beide darunter liegen.

Ren & Heinrich erklärt das Risiko am unteren Ende. Ist die Marktkapitalisierung eines Coins klein, kann der Kurs von Menschen bewegt werden, die viel davon halten. Das ebnet den Boden für Pump-and-Dump-Schemata.

Auch der Handelsplatz eines Coins ist wichtig. Kleine Börsen bergen mehr Risiko, sagt er, weil sie häufiger gehackt werden oder insolvent gehen können; zudem haben sie weniger Nutzer, was den Verkauf erschwert.

Die Verwahrung ist ein weiterer Punkt. Hardware-Wallets wie Ledger oder Trezor unterstützen meist nur etablierte Coins. Bei kleineren Projekten nutzen Halter möglicherweise spezielle Wallets oder lassen Coins auf einer Börse — beides birgt Risiken.

Preisschwankungen gehören ebenfalls zum Bild. Investopedia sagt, Kryptomärkte handeln weltweit und schließen nie, und die US-Börsenaufsicht SEC warnt, dass Investitionen in Krypto-Assets außergewöhnlich volatil und spekulativ sein können. Investopedia merkt zudem an, dass kurzfristige Bewegungen oft eher vom Anleger-Sentiment als von Änderungen des fundamentalen Werts abhängen. Seit 2024 haben Institutionen deutlich mehr Krypto über börsengehandelte Fonds und Futures gekauft; Sentiment-Tools wie der Fear-and-Greed-Index sind eine Möglichkeit, die Stimmung zu verfolgen.

Der Kauf über einen Vertrag ist ein eigenes Risiko. Ren & Heinrich sagt, Geld, das an einen Vertrag gesendet wird, kann durch technische Probleme oder Betrug verloren gehen. Bei Coins aus einem Initial Coin Offering können Mittel zudem bis zu einem Börsennotierungsdatum gesperrt sein.

Warnsignale, Betrug und Sicherheit

Investopedia listet vier gängige Krypto-Betrugsmaschen auf: Pump-and-Dump-Schemata, Rug Pulls, gefälschte ICOs und Phishing-Angriffe auf digitale Wallets. Jede hinterlässt typischerweise Spuren.

Fidelity Learn rät den Lesern, die Kurshistorie zu studieren. Der Kryptomarkt schwankt oft, daher ist manche Bewegung normal, doch steile Hochs, denen unmittelbar Tiefs folgen, können auf einen Pump-and-Dump hindeuten, auch Rug Pull genannt.

PepeCoin ist ein Beispiel aus Investopedia. Es hat kein detailliertes Whitepaper, nur eine verspielte Website, die zugibt, keinen intrinsischen Wert zu besitzen. Seine Marktkapitalisierung liegt bei etwa 7 Millionen Dollar, nachdem sie den Großteil von 2025 bei etwa 50 Millionen Dollar gelegen hatte — ein Rückgang von etwa 86 Prozent. Investopedia stellt dem Chainlink gegenüber, dessen Whitepaper detailliert beschreibt, wie seine Oracle-Netzwerke Smart Contracts mit externen Daten verbinden.

Der Team-Hintergrund ist ein zweiter Hinweis. Der Squid-Game-Token versuchte, die Netflix-Serie für Aufmerksamkeit zu nutzen. Er gab keinen glaubwürdigen Hintergrund für die Personen dahinter, wurde schnell wertlos und erwies sich als Betrug.

Froggy Coin ist ein dritter Fall. Anfang 2024 wurde er als Meme-Token vermarktet, der schnelle Gewinne versprach. Nachdem genug Geld hereingekommen war, leerten die Gründer den Liquiditätspool, und Halter konnten nicht verkaufen.

Investopedia berichtet außerdem, dass 2024 und 2025 Milliarden Dollar durch Krypto-Betrug gestohlen wurden, und führt den Anstieg auf Pig-Butchering-Betrug und generative KI zurück. Deepfake-Videos von Persönlichkeiten des öffentlichen Lebens, etwa Elon Musk, wurden eingesetzt, um gefälschte Empfehlungen zu verbreiten. Das Ausmaß dieser Verluste ist der Kontext dafür, wie viel Raum jeder Leitfaden der Verifikation widmet: Externe Quellen füllen vier von Ren & Heinrichs 16 Schritten, und Fidelity Learn reserviert allein fünf Tipps für die Sicherheit.

Hillary Adler, Mitgründerin von BitcoinOS, sagte gegenüber Investopedia, echte Whitepapers läsen sich nicht wie Marketingbroschüren. Sie seien technisch und gut belegt. Zudem sagte sie, ein seriöses Projekt sollte externe Sicherheitsüberprüfungen und Bug-Bounty-Programme haben.

Sicherheitsgewohnheiten bilden die zweite Hälfte der Ratschläge, und die beiden Leitfäden listen sie unterschiedlich auf. Fidelity Learn ergänzt, dass Börsen Nutzer auf Social Media selten kontaktieren, es sei denn, der Nutzer hat das Gespräch begonnen. Sie zitiert außerdem das FBI, das rät, nicht preiszugeben, wie viel Krypto man besitzt, um SIM-Swap-Betrügern keine Angriffsfläche zu bieten.

Der 16-Schritte-Recherche-prozess

Ren & Heinrich hat seinen Leitfaden um 16 nummerierte Schritte aufgebaut. Er sagt, er habe mehr als 100 Projekte recherchiert; zudem sagt er, dass er zu Beginn seiner Krypto-Reise keine Recherche betrieb und Zehntausende seines eigenen Geldes verlor.

Die Schritte fallen in drei Gruppen. Neun betreffen das Projekt selbst, vier betrachten externe Quellen, und drei handeln vom Kauf.

Die erste Gruppe beginnt mit der Website. Er fragt, ob sie Kontaktdaten, Nutzungsbedingungen und eine Datenschutzerklärung nennt, und empfiehlt, Websites wie URLVoid für Reputation und Sicherheit zu prüfen.

Danach kommen Branche, das Problem, das das Projekt zu lösen behauptet, und die Nutzung des Tokens. Er fragt auch, ob eine Blockchain überhaupt nötig ist. Ein Projekt habe bessere Chancen, sagt er, wenn es bestehende Optionen klar verbessert.

Token-Details folgen. Dazu gehören, ob es sich um einen Coin oder Token handelt, die gesamte ausgegebene Menge und wie viele beim Team liegen. Er betrachtet auch den Konsensalgorithmus, weil er zeigt, wie dezentral eine Chain ist.

Dann die Team-Prüfung. Ein paar Namen und Titel reichen aus seiner Sicht nicht. Er empfiehlt, Profile auf LinkedIn und Twitter nachzuschlagen und mit Fragen heranzutreten, um zu sehen, wie das Team reagiert.

Als Nächstes der Fahrplan. Verzögerungen von mehreren Monaten seien bei Software nicht ungewöhnlich, sagt er, doch wiederholt verpasste Meilensteine seien ein schlechtes Zeichen, und ein sehr kurzer Zeitplan sei wahrscheinlich unrealistisch.

Partner sind der letzte Punkt der ersten Gruppe. Er stellt Qualität vor Quantität und rät, Pressemitteilungen zu prüfen, um zu bestätigen, dass eine Partnerschaft real ist, statt einer Reihe von Logos zu vertrauen.

Die zweite Gruppe blickt über das hinaus, was das Team sagt, und umfasst Wettbewerber, Nachrichtenseiten, Analysten und Social Media. Ren & Heinrich fragt, ob das Projekt bereits gehackt wurde und wie das Team reagiert hat. Auf Social Media sucht er aktive Kanäle und regelmäßige Updates. Er warnt auch, dass Menschen, die investieren, dazu neigen, euphorisch und emotional gebunden zu werden; Leser sollten deshalb beim Prüfen von Nachrichten ruhig bleiben.

GitHub ist die letzte externe Prüfung. Viele Projekte behaupten, Open Source zu sein, und sollten ihren Code dort veröffentlichen. Auch ohne Programmierkenntnisse kann ein Leser sehen, wie viele Beiträger es gibt und wann der Code zuletzt aktualisiert wurde.

Die letzte Gruppe behandelt den Kauf. Sie fragt, wo und wie man den Token kauft, wie hoch die Marktkapitalisierung ist und ob Hardware-Wallets ihn unterstützen. Diese Punkte verweisen auf die oben behandelten Börsen- und Marktkapitalisierungsrisiken zurück.

Worin sich die drei Leitfäden einig sind

Die drei Leitfäden unterscheiden sich im Stil, überschneiden sich aber bei den Kernprüfungen. Alle drei raten den Lesern, das Whitepaper zu lesen, das Team zu prüfen und die Community zu betrachten. Alle drei behandeln zudem Token-Angebot und -Verteilung.

Nach Zählung dieses Artikels listet Ren & Heinrich 16 Schritte auf, Fidelity Learn sieben Bewertungstipps und fünf Sicherheitstipps, zusammen 12, und Investopedia behandelt 11 Punkte aus Projektprüfungen, Tokenomics, Markttrends und Sicherheit.

Fidelity Learn vergleicht den Krypto-Kauf mit einem Autokauf: Ein Käufer sammelt Informationen, prüft, ob der Verkäufer seriös ist, und wägt Optionen ab, bevor er handelt. Investopedia sagt, Anleger sollten über sich wandelnde Risiken informiert und wachsam bleiben. Mehrere Prüfungen sind wiederholbar statt einmalig: Ein Fahrplan veröffentlicht datierte Meilensteine, GitHub zeigt, wann der Code zuletzt aktualisiert wurde, und Community-Kanäle posten weiter oder verstummen — dieselben Signale, die ein Projekt am ersten Tag bestehen lassen, können also nachgeprüft werden, während es reift; das ist die praktische Umsetzung der Warnung von Investopedia.

Die Abwägung der Beweise ist der letzte Schritt im Medium-Leitfaden. Ren & Heinrich sagt, ein Kommentar einer zufälligen Person auf Reddit sollte weniger zählen als eine Pressemitteilung, und Nachrichten über einen Hack sollten mehr zählen als Nachrichten über ein geplantes Feature. Seine Methode ist einfach: Er macht zwei Spalten, eine für Positives und eine für Negatives, und listet jede Tatsache in einer Spalte auf. Das verschafft einen klaren Überblick, bevor Geld gebunden wird.

Fazit

Die Daten zeigen ein Thema. Die meisten Coins werden nicht aktiv gehandelt, und vielen fehlen Dokumentation, Transparenz oder echter Nutzen. Weniger als 11.000 von mehr als 50 Millionen Coins werden aktiv gehandelt, und ein Coin wie PepeCoin kann von etwa 50 Millionen auf etwa 7 Millionen Dollar fallen.

Die Leitfäden teilen eine Methode. Lies das Whitepaper, prüfe das Team, betrachte Angebot und Verteilung, teste die Community und sichere deine Konten. Ren & Heinrich sagt, die Arbeit kann lange dauern, und er will möglichst viele Punkte abdecken.

Marktdaten ändern sich häufig, daher sollten Leser aktuelle Zahlen bestätigen, bevor sie handeln. Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und ist keine Anlageberatung.

Quellen

• How To Research Cryptocurrencies? A Step-by-Step Guide (Ren & Heinrich, Medium)
• How to evaluate a cryptocurrency (Fidelity Learn)
• How To Evaluate and Analyze Cryptocurrency (Investopedia)