Bitcoin könnte die Private-Equity-Branche im Wert von 4 Billionen Dollar umgestalten, indem er Owner-Operatoren von den starren Zeitlinien der Branche befreit – so Nico Lechuga, Gründungspartner bei Ego Death Capital und Mitgründer von ORANGE JUICE.

„Klassisches Private Equity läuft immer gegen die Uhr“, sagt Lechuga. Fonds laufen typischerweise sieben bis zehn Jahre, wodurch übernommene Unternehmen innerhalb von drei bis fünf Jahren weiterverkauft werden müssen. Im Interview mit Bitcoin Magazine erklärt Lechuga, wie permanentes Kapital und eine Bitcoin-Treasury Owner-Operatoren eine weitere Option bieten könnten.

Diese Uhr ist der strukturelle Kern seines Arguments. Da ein klassischer Fonds innerhalb seiner festgelegten Laufzeit abgewickelt und das Kapital zurückgezahlt werden muss, haftet jeder übernommenen Firma faktisch von Anfang an eine Weiterverkaufsfrist an – eine Konstellation, die, so Lechuga, die Optionen von Eigentümern mit Verkaufsgedanken einschränkt. Permanentes Kapital beseitigt diesen Endpunkt: Ohne ein Ablaufdatum, das einen Exit erzwingt, kann eine Holdinggesellschaft ein Unternehmen unbefristet weiterführen, und das Gespräch zeichnet nach, was sich in der Praxis dadurch ändert – von der Prüfung von Deals und der Verschuldung eines Käufers bis hin dazu, wer am Ende um dieselben kleinen Unternehmen konkurriert.

Die folgenden Zeitmarken skizzieren das gesamte Gespräch – von der Verwendung des Free Cash Flow zwischen Bitcoin und weiteren Akquisitionen über die Bewertung von Roll-Ups durch Owner-Operatoren, die Unterscheidung echter Bitcoin-Unternehmen von Verkaufspräsentationen bis hin zum Wettstreit mit MBA-Search-Fonds um dieselben Ziele.

Kapitel

• 0:00 – Nico Lechuga von Ego Death Capital und ORANGE JUICE im Portrait
• 0:31 – Warum das Fondsmodell von Private Equity Eigentümer unter Zeitdruck setzt
• 1:16 – Was ein gutes Übernahmeziel für eine permanente Holdinggesellschaft ausmacht
• 3:11 – Bitcoin oder ein weiteres Unternehmen: Wie der Free Cash Flow verteilt wird
• 4:33 – Warum Schulden ein Bremsen sind und wie sich permanentes Kapital unterscheidet
• 7:23 – Owner-Operatoren als Informationsquelle aus der ersten Reihe und die Rolle von Roll-Ups
• 9:12 – Wie man ein echtes Bitcoin-Unternehmen von einer Verkaufspräsentation unterscheidet
• 11:30 – Wettbewerb mit MBA-Search-Fonds um kleine Unternehmen
• 12:29 – Marke als Vorteil: Die Menschen hinter ORANGE JUICE
• 13:34 – Akquisitionswährung und die Überwindung der Kluft

Haftungsausschluss: Die in dieser Sendung geäußerten Ansichten und Meinungen sind die der Teilnehmer und spiegeln nicht notwendigerweise die offizielle Politik oder Position von BTC Inc., Bitcoin Magazine oder verbundenen Unternehmen wider. Dieser Inhalt dient ausschließlich Informations- und Bildungszwecken und ist nicht als Anlage-, Rechts-, Steuer- oder Rechnungslegungsberatung zu verstehen. Nichts in dieser Sendung stellt ein Angebot, eine Empfehlung, eine Billigung oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Zuschauer sollten ihre eigenen Berater konsultieren, bevor sie finanzielle oder geschäftliche Entscheidungen treffen.

Dieser Beitrag, Nico Lechuga: Bitcoin Will Revolutionize the $4T Private Equity Industry, erschien erstmals auf Bitcoin Magazine und wurde von Patrick Green verfasst.